中欧基金:总体配置依然以可选消费和金融周期为主 但需要注意大宗商品波动风险

  原标题:中欧基金:平衡格局演绎结构性震荡

  中欧基金3月29日发表市场观点认为,随着资本市场一些积极信号逐步显现,本轮因美债利率快速上行带来的市场调整尤其是权重核心高估值白马板块波动调整可能已近尾声。当前宏观整体依然维持“繁荣”状态,流动性由中性逐步转紧。总体的配置建议依然以可选消费和金融周期为主,不过需要注意大宗商品波动风险。

  中欧基金表示,近期随着欧洲疫情反弹,全球经济复苏预期回落,并带动大宗商品价格下跌,同时对货币政策进一步收紧的担忧也开始缓解。从国际市场来看,美债阶段性顶部或已经出现,则A股估值压力也将随之缓解,全球市场可能迎来一定程度的修复。

  对于债券市场,中欧基金认为,两周以来,10年国债累计下行7个bp,这已经称得上是一个小波段,在缺乏明确长线做多逻辑的背景下,利率债往前看的下行空间并不会很大。债券市场的信用收缩在一定程度上促使机构增加了对利率债的配置,但在缺乏长线做多逻辑的前提下,波段交易、见好就收或许是交易者更为安全的选择。

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