大摩华鑫基金:对于市场保持谨慎乐观 从基本面来看全球经济有望向上形成共振

  原标题:大摩华鑫基金:投资信心有所提振,资金布局开年行情

  十二月最后四个交易日,国内方面,虽然新冠病毒变异带来隐忧,部分城市的点状疫情仍时有发生,但防控形势总体良好,加之中欧投资协议最终达成,投资者信心得到提振,对于2021年“开门红”的预期有所加强;国外方面,疫苗接种正在大面积铺开,减缓了市场对于新增病例居高不下的担忧,外盘高位震荡。最终上证综指收涨2.25%,深证综指收涨2.44%。结构上看,大中盘股明显占优,表现在上证50和中证1000分别收涨3.65%和1.3%,绝对值差异较大。

  成交量方面,两市日均成交额同比微升1.4%,即使元旦假期将至,量能仍然维持在较高水平,结合指数走势来看,赚钱效应有所提升,尤其是部分超跌股开始受到青睐说明资金有布局开年行情的迹象。

  本周涨幅前三位的中信一级行业为食品饮料(6.83%),计算机(6.22%)和国防军工(5.33%)。其余表现较好的板块包括餐饮旅游,非银金融,家电等。年末机构,游资各自为阵,基金重仓板板块,如白酒,和前期超跌板块,如计算机,通信等本周轮番表现。涨幅后三位为煤炭(-2.42%),电力公用(-1.2%),和钢铁(-1.17%)。其余表现较差的板块包括有色,建筑,商贸等。强周期板块近期表现强势,客观上有回调需求,加之缺乏长线资金护盘,本周跌幅较大。

  展望2021年,我们对于市场保持谨慎乐观。从基本面来看,随着疫苗大规模接种,群体免疫可期,全球经济有望向上形成共振,基数效应使得盈利实现较高增长确定性较强,龙头公司利润均创新高。资金面看,虽然部分投资者担心流动性边际收紧,但我们认为从复苏高度来看言之尚早,难以出现断崖式“钱荒”,盈利增长将跟上估值提升。

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