长盛基金:2021年大概率是权益投资小年 消费成长先弱后强

  原标题:长盛基金:2021年A股市场大概率出现业绩增涨和估值收缩局面

  2020年公募基金总规模超18万亿元创下我国公募基金的历史纪录,同时,2020年度业绩榜单新鲜出炉,各公募基金取得了不错成绩。近日,长盛基金对2021年投资策略认为,大概率是权益投资小年;2021年经济复苏之后A股市场可能有阶段性过热,结合信用条件收紧环境,最大概率会出现业绩增涨但估值收缩局面;具体到风格上,“顺周期先强后弱,消费成长先弱后强”的概率较高。

  在固收方面,展望2021年,长盛基金认为上半年宏观经济有望延续复苏,结构上更多依赖消费、出口和制造业投资等动能的修复。在此背景下,2021年政策驱动下的信用宽松拐点或将形成。具体到各类券种配置上,在利率债方面,2020年下半年以来市场的快速调整暂时告一段落,有望逐步转为震荡格局,信用债2021年利率水平有望处于相对高位,期限利差水平不高,中短端信用债的配置价值值得关注,长久期信用债券除了同样要关注久期外,还需要关注其信用资质。至于转债投资机会,预判将以结构性机会为主,并且预期收益相应降低,但仍将是债市博取收益的关键资产。

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