市场担忧春节白酒消费 看看长城基金杨建华怎么说

  现在市场特点是全市场整体估值便宜,但是局部估值较高。高估值的公司往往是行业龙头,竞争优势明显,投资者看好他们的未来,愿意给更高的估值当然这也是以牺牲未来的收益率为代价的。低估值的公司,多少有些瑕疵,或者前景暗淡,或者未来不确定性更大,因此有较大的折价。过去一年,基金行业良好的业绩中,估值提升贡献了较大比例,未来估值进一步提升的可能性不大。这是因为,现在国内疫情控制较好,经济恢复良好,流动性面临边际收紧的可能性在增加,因此进一步提升估值的可能性不大。近期有些风险因素在增加,比如在严格的防疫措施下,特别是取消年会、联欢、聚餐等群体性聚会,让投资者对春节白酒的消费产生了一定担忧等等。因此,市场面临短期震荡调整的压力

  白酒行业分析:

  1、对于中低端白酒的看法

  中低端和高端白酒各有各的赛道和逻辑,因为消费场景和需求都是不一样的。从现在消费升级来看,高端白酒是大家一致认可的,因为竞品比较少,可以走向全国化的就3家。次高端压力比较大,在商务宴请、婚宴等场景中喝得比较多,受经济周期影响较大,但也有自己的发展空间。低端的也有集中的趋势,通过渠道和经销商的管控,还能赚很多钱。因此各有各的优势。

  2、 对于白酒行业目前处在历史高位的看法

  白酒估值处于历史高位,但是横向比较看,一些具有类似属性的公司估值更贵,这样看来,白酒的估值性价比还是不错的。近来受到国内疫情反复,大家担心旺季消费受阻,股价出现一些调整,这很正常。调整后会带来更好的介入机会。

© 版权声明
THE END
喜欢就支持一下吧
点赞0
分享