安信策略:调整期第一阶段或将结束 短期适度把握交易性机会

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  安信策略陈果发布市场点评称,A股从昨天到今天上午的调整,大概率不再是由美债利率担心驱动,而变为绝对收益止损操作及负反馈担忧主导,这构成调整期第一阶段的底部,在各种因素影响下,交易性层面集中的急性压力已经释缓,虽然不排除有反复,但我们认为基本可以判断调整期第一阶段已经结束。

  短期市场企稳,A股市场进入调整期第二阶段:舒缓阶段,可以适度把握交易性机会,但仍需揣着熊胆,预期收益不宜激进,未来数周,一季报超预期是核心主线,无论是白马还是非白马,都可以兼顾当前估值,近期股票表现和一季报超预期程度选择标的。

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  “A股从昨天到今天上午的调整,大概率不再是由美债利率担心驱动,而变为绝对收益止损操作及负反馈担忧主导,这构成调整期第一阶段的底部。”3月9日盘后,安信证券首席策略分析师陈果发布观点认为,在各种因素影响下,交易性层面集中的急性压力已经释缓,虽然不排除有反复,但基本可以判断调整期第一阶段已经结束。

  陈果预计,短期市场企稳,A股市场进入调整期第二阶段:舒缓阶段。

  “可以适度把握交易性机会,但仍需揣着熊胆,预期收益不宜激进。”陈果认为,未来数周,一季报超预期是核心主线,无论是白马还是非白马,都可以兼顾当前估值,近期股票表现和一季报超预期程度选择标的。

  关于A股未来的风险与挑战,陈果认为,下一轮美债利率的上升对A股的冲击效应有望边际减弱,但市场需要提防其他因素。

  “可能导致A股估值重心下移的力量除了美债利率之外,还有国内的信用周期。”陈果说,2020年疫情期间宽信用政策退出,中国信用周期目前已经走过拐点是共识,在当前地产等一系列政策基调下,未来信贷及社融增速下行速度也非常关键,其中最核心指标是3月信贷数据,如果该数据低预期,那么它对四月中旬之后的A股市场的影响力,可能超过美债利率。因此,站在风险防范角度,投资者依然需要考虑在调整期第二阶段把握好仓位与结构。

  陈果特别提醒,需要关注金融数据低预期、通胀超预期等风险因素。(来源:澎湃新闻)

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