白酒、新能源车…现在入场 还有得赚吗?基金经理带你看清门道!

  2021年投资如何选好赛道?哪些细分领域值得关注?昨晚的 “2021牛年投资大趋势”直播中,“基金经理明星天团”第五拨来袭,鹏华基金基金经理孟昊到访,和主持人姚振山一起,探寻2021投资机会!

  白酒板块调整,机会还在吗?基金经理:短期调整反而是机会

  白酒板块因去年大幅上涨受到投资者的关注,而近期白酒板块出现调整,那么白酒板块的机会还在吗?

  鹏华基金基金经理孟昊表示,对白酒的研究要偏中长期,不是基于季度性的业绩增速去选股、评股,而是从它的品牌价值、能力和渠道动销的情况做系统性判断。大家现在对白酒行业有一个短期的担忧,认为受疫情因素影响,白酒终端的聚餐场景有减少,需求降低。但白酒其实更多受到经济周期影响,在经济恢复的过程中,白酒的需求量相对来讲会系统性增加。疫情对白酒消费场景的打断是暂时的,短期调整反而是一个机会。如果把白酒当成是聚餐饮用品,理论上来讲,2020年白酒需求应该非常差。但经过2020年,我们更应该相信白酒的自发消费需求,自饮的消费需求比例在逐步提高,一旦消费者自发消费的习惯养成后,就会持续下去,它的稳定性其实在提高。

  “风口”上的新能源车,会不会过热呢?

  新能源汽车板块走强,表现强势,成为市场追捧的热点,但是新能源电动车产业链,在一致预期的情况下,会不会显得过热呢?

  鹏华基金基金经理孟昊表示过热是一个相对概念,对于很多的个股,产业还处于比较早期的阶段。2020年,新能源汽车渗透率才4到5个百分点。今年很多公司的估值可能到六七十倍,甚至有些龙头公司上百倍。其实把时间稍微拉长一些,随着产业渗透,再来判断有什么样的整体收益率,这样更为合理。

  而对于2021年的投资配置组合,鹏华基金基金经理孟昊表示新能源汽车还是会占非常大的仓位,他认为2021年整个新能源汽车产业链业绩的弹性和爆发性非常强,从静态跟踪情况下来看,也是这样的结论。新能源车产业链结构会有一定的微调。会加配一些锂电以及材料环节,稍微谨慎一些是整车环节,2021年整个新能源车整车竞争会相对激烈一些,因为越来越多的传统车企进军新能源汽车,所以对于消费者来说,车型可选择性会越来越多,自然整车竞争就会相对激烈。其次会加入一些2021年新看好的子行业,现在比较确定的是出口型制造业,家电、家居里的出口型制造业。国内的生产恢复较快,调研发现,海外有很多订单转到国内来,包括家居、家电、机电类,这类企业的订单需求排到了今年下半年,业绩爆发力会比较强。这类企业因为需求好,融资的可获得性比较容易,自然就会扩产。

  乳业投资:有奶喝,没钱赚

  在消费领域,乳业板块也是一大类,该怎么看待乳业板块的估值和机会呢?

  鹏华基金基金经理孟昊认为,乳制品行业本身的行业增长或消费增长,已经过了快速成长阶段。另外,乳业的竞争较为激烈,乳制品本身产品的差异性,消费者对品牌的忠诚度,并不是特别大,不像白酒,产品品牌差异性很大。拉长来看,行业增长相对平稳后,它的竞争格局反而更加激烈,所以并没有在消费领域去布局乳业。

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