听听20年公募老将杨建华 如何看待白酒板块发展?

  1月中旬以来,以白酒股为主的抱团股出现松动、走势分化的迹象备受关注。一方面近期北上资金接连净卖出贵州茅台、五粮液及其他抱团品种,另一方面国内部分机构或资金依然看好这些品种,以茅台为代表的标杆股实际上并没有深度下跌,内外资出现明显分歧。所有白酒从业者,最近都在关心一个问题,春节行情下,白酒将何去何从?这边也整理了有20年从业经验的基金经理杨建华,分享对白酒板块的观点,以供大家参考。

  以下是基金经理杨建华对市场的一些看法,跟大家分享下:

  1、对于中低端白酒的看法

  中低端和高端白酒各有各的赛道和逻辑,因为消费场景和需求都是不一样的。从现在消费升级来看,高端白酒是大家一致认可的,因为竞品比较少,可以走向全国化的就3家。次高端压力比较大,在商务宴请、婚宴等场景中喝得比较多,受经济周期影响较大,但也有自己的发展空间。低端的也有集中的趋势,通过渠道和经销商的管控,还能赚很多钱。因此各有各的优势。

  2、对于白酒行业目前处在历史高位的看法

  白酒估值处于历史高位,但是横向比较看,一些具有类似属性的公司估值更贵,这样看来,白酒的估值性价比还是不错的。近来受到国内疫情反复,大家担心旺季消费受阻,股价出现一些调整,这很正常。调整后会带来更好的介入机会,长期依旧看好白酒赛道的投资价值。

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