巨丰投顾:高位抱团股闪崩 5个多月的大横盘何时结束?

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  观点:四季度最重要的靴子落地,叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。短期,重要会议定调以及海外刺激方案落地后,市场信心重拾,沪指新高以及创业板回升之下,市场跨年行情以及春节行情跃跃欲试,板块轮动机会或将延续。

  全天,指数继续冲高回落,但幅度有限,延续近期的整理行情。盘面上,证券、银行等板块一度表现,而通信等表现抢眼,市场似乎出现了新热点。而与此同时,煤炭、有色以及白酒等出现了调整,市场跷跷板效应依旧。

  值得注意是,今日调整过程中,有几个特点。首先是抱团股都在调整。四季度以来抱团的品种,主要有光伏、新能源汽车、白酒、电力以及煤炭等品种,而今日看,多数上行趋势瓦解,大幅震荡开启;其次是高位股的杀跌。当然这些也是抱团的品种,但连续上行之后,白酒、煤炭等标的的回撤还是比较明显,应谨防短期的回撤风向;再有就是高价股的杀跌。今天杀跌的,百元以上的高价股不少,或许高低切换已经不仅仅是高估值和低估值的切换了。

  总结来看,当日的调整状态在近期是不曾有过的,这或许表明资金已经开启了大规模的调仓换股,因为此前板块的轮动,这些标的的杀跌并不明显,但是今日却集中显现。而在集中调整的过程中,我们看到证券以及科技等板块突然拉升,而这些板块又是此前集中调整以及阶段调整较为充分的品种。所以,资金在这里高低切换的概率在增加。

  时值年末,2020年仍剩余两个交易日,投资者对于跨年以及来年春季行情仍然期待。一方面,当前市场基本面加速恢复下支撑较强;另一方面,流动性整体较为宽松;此外,几大指数保持平稳,市场板块轮动下机会逐步涌现。市场下半年以来依然横盘超过5个月,随着历年来不曾缺失的春季行情,相信这里的横盘很快将被打破。

  整体上,目前内外环境看,海外疫情还是有一些不确定性,这或将影响周期股的继续前行,此前集中表现的顺周期类品种切忌追高。而与此同时,板块轮动之下,成长股的低吸机会需要多加留意,近期此前调整较多的科技股,可提前进行跟踪。而周期股来说,整体受益趋势未变,只是需要阶段性调整后再做具体的关注。所以,目前可积极盯住此此前调整相对充分的科技、医药等品种,在春季行情当中,随着市场结构性行情的不断体现,成长股的表现或将更加抢眼。

  整体上,建议投资者关注以下几方面的机会:一个是顺周板块。这里重点关注银行等金融股,以及中长期景气上行且全年业绩确定性较强的汽车、家电等可选消费板块;另一个是,重要会议提及的科技等相关领域,尤其是新环境下我国自主可控领域如电子、计算机、新材料行业或将迎来发展良机,短期市场风险偏好有望逐步回升,可逢低布局前期经历过调整的科技、医药等细分领域的优质龙头。

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