“抱团股”持续回调 业绩成企稳关键

  千亿市值的机构“抱团”行业龙头股也难逃股价大跌的命运。3月25日,阳光电源早盘低开,盘中最低至60.9元,较2月18日122.18元的历史最高价下跌50.16%。目前,该股总市值已不足1000亿元,仅仅1个多月市值蒸发900亿元。此外,仍然位列千亿市值俱乐部中的立讯精密和金龙鱼也岌岌可危,其最新收盘价较今年以来高点下跌超过48%。

  据Choice数据统计,截至3月25日,当前总市值超过500亿元的个股中,超过80只个股收盘价较今年以来高点跌幅超过30%,24只个股跌幅超过40%。除了天齐锂业和阳光电源,立讯精密、金龙鱼、中微公司、爱美客、英科医疗等个股调整幅度超过45%。

  股价“跌跌不休”似有迹可循。3月19日,阳光电源发生1笔折价高达12.21%的大宗交易,成交金额346.02万元,成交量达6万股,成交价57.67元。而在公司股价达到历史高点之前,2月5日,该股频繁发生了4笔折价大宗交易,成交金额2.3亿元。

  不过,也有“抱团股”在前期持续下跌后,资金出现明显的抢筹意愿。3月24日,天齐锂业出现溢价13.35%的大宗交易,在当日的大宗交易个股中溢价率最高。该股自今年以来高点已累计下跌48%。

  机构对持续回调的“抱团股”后市走势出现了较大分歧。中银证券和财信证券认为,核心资产的调整还未完全结束,当前A股机构“抱团股”仍有较大“杀估值”空间。

  海通证券从市场持续缩量的信号判断认为,“抱团股”的主跌段已经结束。华创证券认为,“抱团股”的后续调整或不再如前期极端,经过一轮调整后,机构“抱团”可能卷土重来。

  安信证券首席策略分析师陈果从估值角度方面分析认为,沪深300当前PE(TTM)、PB均显著高于疫情前水平,在当前利率稳定甚至可能缓步上行的背景下,市场需要通过股价调整或盈利超预期来实现估值回归。

  就“抱团股”的后续走势,兴业证券首席策略分析师王德伦称,过去一段时间,机构“抱团股”短期出现了交易拥挤现象,这部分筹码还需要时间完成充分换手。“抱团股”的业绩将是很重要的试金石。业绩不达预期的标的将被市场所抛弃,业绩能够符合市场预期甚至超预期的,将率先摆脱当前持续下跌局面。

  中泰证券建议,投资者可关注受市场交易结构恶化影响而被错杀的板块,比如新能源产业链和军工、半导体,以及优质的消费股。

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