汇丰晋信陆彬:四大方向捕捉2021年机会

  2020年,汇丰晋信基金的基金经理陆彬,管理的汇丰晋信低碳先锋有突出表现。日前,陆彬在接受中国证券报记者采访时表示,2021年的市场需要自下而上做研究,寻找行业的一些机会,而不是说抢占好赛道便可以一劳永逸。2021年市场的投资难度加大,基金经理需要通过优异的选股能力,获得超越市场的表现。陆彬看好以电动车为代表的新能源行业、以化工为代表的顺周期行业、军工行业以及金融行业四大主攻方向。

  2021年赚“辛苦钱”

  “2021年赚的将是‘辛苦钱’,对基金经理选股能力的要求会很高。”在采访中,陆彬开门见山。

  在陆彬看来,过去几年,特别是2020年,可以说是赛道型选手的风光时刻,通过选出一个好赛道,再买好赛道里的龙头公司,往往就能有不错的胜率。然而,2021年的机会更多将来自非头部的公司,这些公司没有龙头公司那样耳熟能详,且各有各的问题,或是行业不够景气,或是被极致结构性行情耽误而被市场忽略,但这些公司或成为2021年的主要机会。“2020年是极端的结构性行情,而2021年,市场可能是类似于过去强调经济周期的风格,需要自下而上做研究,寻找行业的一些机会,而不是说抢占好赛道就好了。2021年,整个投资逻辑和经济周期已经发生了明显变化。这对基金经理的考验不言而喻。”陆彬表示。

  陆彬认为,投资需要摆脱路径依赖,例如对龙头股的迷信,“龙头股并没有确定性,只有好的行业中好的龙头公司才有确定性,如果没有深入的研究,只是因为追逐龙头股而做投资,很可能放松警惕,遭受失败。历史上,不乏机构一致看好的龙头股遭遇业绩和估值双杀的例子”。

  四大领域机会浮现

  对于2021年的机会,陆彬聚焦在四大领域:“一是以电动车为代表的新能源行业,但2021年对于这个行业,可能是需要把握一些波段机会,而不是简单地长期持有。二是以化工为代表的顺周期行业,受制于环保和安全等因素,行业新增产能很难出现,2021年这个行业的机会可能比较多。三是军工行业,但是军工行业需要找一些细分行业的公司。第四是金融行业,金融行业2021年可能会走出慢牛的行情,并且估值是偏低的。”

  新能源行业一直是陆彬专心研究的对象,在陆彬2020年的投资布局中,新能源行业贡献了很大一部分收益。对于2021年新能源行业特别是新能源汽车的投资,陆彬表示,目前来看,外界对于新能源行业的认可度很高,对新能源汽车的认可度更是越来越高,同时市场需求也增多,空间也会越来越大。陆彬认为,2021年是新能源汽车行业百花齐放的一年,每个品牌都会有各自的特色。整个行业已经迎来时代的机遇。“行业已经跨过了从0到1的阶段,即将进入从1到10的高速渗透阶段,当前的行业已经基本摆脱了补贴,具备很强的市场竞争力和内生成长性。更难得的是,产业链中的绝大多数优质公司都在A股,未来A股的相关产业链或将成为全球投资者关注的配置标的。”陆彬介绍称。

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