华夏基金魏威:港股进入新经济时代 如何把握科技大趋势?

  嘉宾介绍:魏威先生,大连理工大学工学硕士,现任华夏基金高级策略分析师,长期从事基金产品研究、市场投资策略分析、投资者培训等工作。新华社《中国财富网》、中央广播电台《中国之声》、第一财经等栏目合作嘉宾,担任上交所ETF合作讲师和多档财经新闻节目评论员。

  开年以来港股经历震荡调整,其投资价值是否仍被看好?大批新经济公司登陆港股,港股的投资逻辑是否已发生改变?去年推出的恒生科技指数,对投资者把握科技大趋势有何帮助?近期,华夏基金高级策略分析师魏威做客《财富大咖秀》,跟大家分享精彩观点。

  魏威表示,港股是当前投资吸引力非常高的一个市场,资金也在不断地净流入,随着新经济公司占比提高,其核心的逻辑正在从一个低估值驱动的核心逻辑转向科技驱动。而去年推出的恒生科技指数,其前十大成分股更是覆盖了包括互联网平台,智能硬件和电子产品等公认有发展前景的一些科技板块的细分龙头,可以说非常聚焦于港股科技板块核心资产的一个指数。

  对于指数基金投资,魏威认为,跟股票相比,指数基金是一个更加省心的投资方式。相对于个股来说分散了投资风险。投资个股会面临的是,在整个科技升级的过程当中很多个股会被淘汰,或者说会出现科技方向发展错误,或者说创新当中落后这样一个问题。

  以下为采访实录:

  1、华夏基金魏威:新经济推升港股吸引力

  主持人:您是否继续看好港股的投资价值?港股的价值逻辑又是什么?

  魏威:港股是我们当前认为投资吸引力非常高的一个市场,我们也是非常看好的。如果大家还停留在港股只有低估值的优势,那么就一定会错过当前港股高成长新经济的一个新时代。

  我们简单地回顾一下2020年在赚钱效应的驱动之下,其实已经有很多的投资者开始注意到了港股市场的投资机会, 尤其是到今年以来又进一步发酵,包括1月份南下资金净流入超过了去年全年的一半,反映大家对于港股投资热情是非常高的。

  今年2月下旬至今,其实港股和A股都几乎同步的进入了一个调整周期当中,但是从整体的波动率或者说回撤幅度来看,港股它的波动率其实明显要低于A股。所以说我们看到港股吸引力在逐渐地增强,资金也在不断地净流入当中,核心的逻辑是港股正在从一个低估值驱动的核心逻辑转向科技驱动。

  有一些数据分享给大家,港股市场科技行业的市值占比从18年年末的14%左右, 到去年底一下就翻了一倍还多,提升到了34%的科技占比。去年港股的IPO募集资金有将近4千亿的港元,相较于2019年提升了将近30%,这主要受益于中概股回归和新经济赴港上市。

  我们也知道现在大国博弈还是比较的剧烈,我们看到很多优质的股票,很多新经济的公司都倾向于从海外市场回到国内市场开启一个更安全的融资渠道,所以说回归港股成为了现在比较重要的一个选择。在这些融资超过百亿港元的这些公司当中,包括阿里巴巴、快手、美团在内的六家科技公司,其实就占比超过50%,所以说科技是这一轮港股新经济回归的一个主力。进入2021年我们看到3月又相继出现了百度、B站之类的,可以说市场比较知名的公司二次在香港上市。

  整体而言,香港市场的投资价值其实是在不断地增强,高成长的新经济才是当前港股吸引力增强的核心的原因,而这一点目前可能还没有被大多数投资人意识到,还是被低估的。

  2、华夏基金魏威:恒生科技指数覆盖最优秀科技企业

  主持人:确实今年以来港股的结构变化很明显,从低估值的金融地产转向拥抱高成长的新经济,这样的背景下我们也注意到华夏恒生科技指数ETF已经获批,其定位特点和投资价值如何?

  魏威:我们观测到,港股正在发生重要质变,这可以给一些看好港股投资机会,尤其是看好港股高成长科技板块的投资人提供一个聚焦港股科技的一个基金产品。这只基金其实非常的简单,它将以90%以上的仓位投资于恒生科技指数,这个指数又是由30家最大的并且于科技主题高度相关的香港上市公司组成。

  首先本身近几年来港股拥抱新经济的这样一个状态之下,很多科技公司在赴港上市,而恒生指数与恒生国企指数,这些相对比较老牌的指数都是以金融地产这些传统经济成分股为主,而科技行业的占比是非常低的,很多投资人希望买科技,但是却发现这些传统的旗舰指数并没有满足自己的需求。

  而在这样的背景之下,恒生科技指数是在去年7月份正式的跟大家见面,它就是满足了希望满足大家对于港股科技主题的投资机会的一个需求。恒生科技指数它可以说是顺应了当前港股重点变化的一个趋势,我们认为它是在恒生指数和恒生国企指数之后,港股的新一代的旗舰指数。

  恒生科技指数它的前十大成分股覆盖了包括互联网平台,智能硬件和电子产品,也包括医疗健康,半导体芯片这些大家公认为非常有发展前景的一些板块的细分龙头。恒生科技指数也汇聚了基本上大中华地区最优秀的一批科技企业,并且这些公司的权重占到了恒生科技指数将近50%的比例,可以说非常聚焦于港股科技板块核心资产的一个指数

  同时恒生科技指数的一大特点就是具备非常强的进攻性或者说是收益弹性,尤其是在市场行情具备机会的时候,能获得相对非常不错的超额收益。我们看到在2020年科技板块可以说是整个A股和港股表现较好的板块之一,那么2020年恒生科技板块在港股各个行业指数当中表现是第一的,从去年初到现在恒生科技指数的涨幅超过了70%,大幅的跑赢了恒生指数和沪深300指数,分别是70多个点和40多个点,指数至今的累计回报也超过了70%,年化收益率达到了17.2%,所以整体来看无论是它的成分股构成,它的收益弹性都是大家尤其是关注港股科技股机会非常值得去重视的一个产品。

  3、华夏基金魏威:用指数基金把握整体趋势

  主持人:指数基金跟主动管理的产品直接买股票还是有一些区别的,能不能给我们投资者简单介绍一下指数基金有怎样的优势?如果选择指数基金进行投资,我们的投资人应该注意些什么呢?

  魏威:好的,其实就我个人感觉,对于希望更多地去学习基金知识的这样的投资人来说,指数基金是比较适合的产品之一。很多投资者可能是交易过股票,或者买过主动管理型基金产品,而对指数基金的了解可能较少。

  其实跟股票相比指数基金是一个更加省心的一种投资方式因为它相对于个股来说分散了投资风险,尤其是我们投个股,你会面临的是在整个科技升级的过程当中很多个股会被淘汰,或者说会出现科技方向发展错误,或者说创新当中落后这样一个问题

  而我们希望追踪的是整个科技的趋势,而不是单只个股的表现,那么选择指数基金更加能够分散风险,更加省心地去把握。我看好某一个方向,那我就选择指数基金去布局这个方向,而不用更进一步地去了解个股更多的财务技术面很多的知识。并且相对于交易股票而言,指数基金可以同样在股票软件当中购买,并且还省去了印花税,可以说降低了摩擦成本。

  相对于主动管理型的基金产品来说,指数基金它相当于同类指数管理产品的管理费只有三分之一左右,也就是说如果你希望长期持有一个基金产品,那么指数基金也有更低的费率的优势,并且它的投资方向更加透明。比如说恒生科技指数它就以90%以上的仓位固定的投资于恒生科技这个指数。所以说无论是跟主动基金相比,还是跟股票相比,它都具备一些省心和费率低,并且跟踪更加透明的一些优势,所以大家如果希望对基金产品更多的学习,或者说对市场有更多的了解的话,那么也希望大家更多的去用好指数基金,用好ETF这样的一个工具。

  风险提示:1、本基金为股票基金,主要投资于标的指数成份股及备选成份股,其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金,属于中等风险(R3)品种,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2、基金资产投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。3、本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险,其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。4、投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。5、基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6、基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。7、中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。8、本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9、市场有风险,投资须谨慎。

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