免费研报精选:迎峰度夏临近!煤价上涨仍有支撑 看好这一波煤炭股行情

  今日(6月7日)A股三大股指开盘涨跌不一,盘初股指分化迹象明显,沪指维持震荡盘整,而创业板指低开之后,逐步走弱,而临近午间沪指出现一波大跳水。从盘面上来看,行业与概念板块涨多跌少,啤酒股搭台,科技股唱戏,煤炭、军工、数字货币等板块表现突出。

  中金公司提到,市场仍将延续成长风格,但近期原油和商品价格回升可能再度带来通胀隐忧,指数临近前高后波动也难免加大,“轻指数、重结构”仍是当前较好的应对方式。轻指数,重结构,偏成长。1)泛消费领域中议价能力偏强、盈利压力较小、景气程度偏高或者改善的板块(如汽车、家电、轻工家居、医疗、食品饮料等)仍是自下而上的重点;2)保持高景气的半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游等;3)老经济中,部分结构优化、且有阶段性成长属性的原材料(如锂、铜铝、龙头券商等)。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】煤炭

  开源证券认为,政策方面,中煤协发布《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》,目标到“十四五”末,国内煤炭产量控制在41亿吨左右,全国煤炭消费量控制在42亿吨左右,年均消费增长1%左右,全国煤矿数量控制在4000处以内,大型煤矿产量占85%以上,将推进煤炭行业高质量发展。总体来看,动力煤、炼焦煤持续高景气,基本面支撑煤价高位运行,煤企业绩改善趋势确立,持续看好煤炭股行情。

  另外,国盛证券指出,迎峰度夏临近,煤价上涨仍有支撑。当前对动力煤市场影响最大的是供给端,而供应端最大的不确定性即在于政策。就当前市场来看,随着用煤旺季临近,中下游港口及终端库存水平持续未得到有效补充,且补库窗口期即将到来,虽然目前市场面临政策层面压力,但考虑到后期终端需求的逐渐释放,预计煤价将保持稳中偏强趋势。【点击查看研报原文】

  【主题二数字货币

  华西证券表示,2021年数字货币变革大势不改,顶层定调、外力倒逼背景下,试点将在年内持续加速,当前仍在配置窗口期,积极推荐板块机会。

  开源证券指出,目前各国对比特币接受程度不一,但是比特币的底层区块链技术(记账技术和配套算法)降低了社会交易成本,提高了社会效率和提升了交易的透明性,各国都对其充满了热情,加密数字货币目前仍然是区块链最流行的应用之一。加密数字货币产业链主要集中在硬件厂商和交易平台,加密数字货币大众化程度决定了其产业链的弹性,加密数字货币的快速发展毋庸置疑,但是其大众化普及仍然任重道远。随着大众普及度提升,产业链上游高算力矿机生产商将明显受益。

  安信证券认为,央行数字货币的发行将对现有的金融市场带来颠覆性的变化,创造全新的商业机会。建议围绕三条主线寻找投资机会。【点击查看研报原文】

  【主题三】半导体及元件

  光大证券指出,目前半导体行业高景气度,8英寸产能紧缺受益半导体下游需求向好、如5G相关应用、功率器件产品、新能源汽车加速发展等。如果移动终端、功率器件和新能源汽车的推出不达预期,将可能影响相应半导体行业景气度和电子产品需求。

  天风证券表示,回归到基本面,国产替代+成长性是当下时点半导体板块的核心逻辑。随着全球半导体需求持续高涨,供不应求的格局有望至少持续到年底,市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期。在下游需求持续旺盛,供不应求带动景气持续向上的背景下,除了本身行业高成长外,国内半导体企业具备国产替代不可逆的机遇。

  天风证券进一步分析,新一轮涨价潮蔓延全产业链,晶圆制造、封测厂价格陆续上调。为应对半导体行业产能紧张的态势,多家厂商积极采取扩产的行动;但扩充的产能并不能马上开出,因此包括联电、中芯国际、日月光在内的多家晶圆制造、封测厂都上调价格。预期Q3代工厂报价的计划涨幅将高于今年上半年。【点击查看研报原文】

  【主题四】啤酒

  开源证券表示,啤酒行业逻辑通畅:从销量角度,行业整体有较快恢复,龙头酒企应可实现正增长;从升级角度,行业升级已成为趋势。一方面酒企通过减少费用投放引导中低端消费者向中端消费过度;另一方面酒企加大高端酒推广,推动产品结构持续提升。成本压力下,啤酒提价也是大概率事件,酒企更可能在各自强势市场小幅拉升价格。从费用角度,考虑到多数酒企策略转为利润导向,价格战的历史应难以重演。长期看费用率趋势应是下降。综合来看,啤酒企业盈利改善应是主旋律。

  川财证券认为,高端化明显的啤酒市场。啤酒行业步入量稳价升的高端机遇期,行业已至高端化拐点。头部厂商在高档啤酒领域具备品牌、渠道、产品等先发优势,仍将呈现马太效应下的强者恒强。

  东北证券指出,2021年1-4月全国啤酒总产量1140.9万千升,同比增长33.6%。从2021年4月华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒等厂商动销均超出此前市场预期。动销在全年4月高基数的基础上实现了基本持平或正增长,建议关注啤酒行业今年动销的超预期可能。啤酒企业现金流充裕稳健,即将迎来动销旺季。【点击查看研报原文】

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