免费研报精选:航运股暴涨逻辑曝光!锂价强势还有高潮 受益龙头名单来了

  受外围扰动,今日(6月17日)A股三大股指开盘涨跌不一,随后股指迅速拉升,并维持红盘震荡整固格局,再度走出独立行情。从盘面上来看,轻指数重个股行情延续,以白酒为首的饮料股领衔,航运、锂、半导体等板块表现突出,局部赚钱效应仍存。

  中泰证券分析,随着6月底年中时点的临近,不排除资金面存在短期边际收紧的可能,但央行公开市场操作大概率会维持稳健中性。目前来看,流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利的,企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑,密切关注后续A股中报的盈利数据情况。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】航运

  国信证券指出,集运的供需矛盾短期难以缓解,即使在疫情阴霾下全球集装箱整体增速或将乏力,但生产国中国为大本营的远东-欧洲、远东-美国航线依然会运力吃紧,由于4月之后船公司都会执行最新的约价,这意味着欧线底舱15-30%、美线40-60%的货物运费都将有较大幅度上提,叠加上述现货市场的火爆,预计全年集运业的盈利会继续突破新高,建议配置核心标的-中远海控。

  对于航运港口,兴业证券表示,集运市场高度景气,持续时间超预期。短期来看,2021年上半年集运需求旺盛,且疫情反复使得行业有效供给持续受限,3月底苏伊士运河搁浅事件又使得4-5月行业的有效供给进一步受限,集运市场高度景气。若海外疫情得到有效控制,供应链逐步恢复正常,运价水平或将难以维持,届时市场有回调的压力。

  中长期,集运行业市场集中度提升带来市场结构改善,此轮海外疫情导致的行业有效供给受限也凸显了集运行业的重要性。若新船订单能够保持在理性水平且全球贸易需求维持正常,集运行业的盈利中枢有望较疫情前明显提升,投资者可关注中远海控。

  另外,对于油运市场,短期来看受2021年上半年OPEC维持减产影响,市场极度低迷,若下半年OPEC原油产量能够逐步恢复,市场有望低位回升;中长期来看,供给端优化空间较大,新船订单处于历史低位,而潜在可拆解的老旧船舶较多,市场有望重新向上,投资者可关注中远海能、招商轮船。【点击查看研报原文】

  【主题

  华安证券指出,我国锂盐湖资源储量丰富,盐湖卤水资源占90%,主要集中在青海和西藏地区。然而,受到盐湖资源品质低劣、成分复杂以及生产环境苛刻等多方面因素的制约,国内盐湖资源开发程度较低。随着新能源行业的快速发展,锂盐需求爆发式增长,为尽快摆脱对海外锂辉石供给的高度依赖,丰富锂盐生产原料供给渠道迫在眉睫。

  中国银河证券表示,2021 年全球锂资源确定性紧缺,资源成最大供应瓶颈,抢矿大战下锂精矿价格厚积薄发下半年将迎更高浪潮。政策驱动叠加疫情后消费回暖,全球新能源汽车高速增长强力拉动锂需求,预计2021年全球锂需求同比增长11万吨 LCE至45万吨 LCE,而同期可释放的有效新增产量6万吨 LCE,锂资源 2021年供需边际趋紧。若考虑到在锂需求大幅增长预期下产业链的屯库行为,则 2021年锂资源将从供给过剩转为紧缺,奠定锂价强势基调。由于锂精矿的长协模式与定价参数使锂精矿价格的上涨节奏要慢于锂盐,目前电池级碳酸锂价格较去年底部上涨124%,而锂精矿价格仅上涨66%。锂盐厂高额利润下将加大抢矿力度,以及锂资源紧缺与包销协议下市场可流通锂精矿极少,锂精矿在产业链中将更具优势。叠加下半年动力电池与正极材料在进入旺季与新产能释放排产预期环比大幅提升 50%的情况下,预计锂精矿价格将持续上涨。

  该机构进一步分析,看好锂板块在锂价上涨下锂企业业绩增速持续上行,以及产业链自主可控锂资源战略价值凸显提升估值下的投资机会,建议从三个维度进行投资考量:1)在下游高镍三元材料逐步提升拉动需求,锂精矿紧缺原料限制氢氧化锂产量释放,氢氧化锂价格有望加速上涨,氢氧化锂产能占比较大的企业将较为受益;2)锂资源全年紧张,锂精矿供应更为紧缺下锂精矿价格上涨后劲更足,锂精矿自给率高的企业较为受益;3)国内锂资源加速开发,受益于盐湖、锂云母产能扩张的企业。【点击查看研报原文】

  【主题半导体

  新时代证券认为,中国台湾地区和马来西亚的疫情正在深度影响全球半导体产业,国内半导体封测公司订单爆满。目前全球不少半导体制造基地都在加紧扩产,中国大陆半导体制造的融资规模与建厂加速。我们认为国产替代加速推进,国内半导体行业将迎来黄金投资机遇期,本土半导体设备材料以及封测将充分受益。

  另外,国元证券也表示,目前情况,总体紧缺情况持续全年,部分产品如汽车电子、MCU紧缺持续到明年。主要原因是由新冠、地缘政治、早期受影响较重行业需求反弹、各环节产能错配、恐慌性下单等综合性因素导致。产业链供应安全驱使国家/地区加强本土产业链建设,加深国产替代逻辑及加速导入进程。

  华安证券提到,随着技术的进步,对硬件的要求也越来越高,对芯片的需求也越来越强烈,比如5G基站建设、5G周边应用落地、IoT、汽车电子、AI等等。目前晶圆代工产能持续吃紧,从需求方面看,手机快充、Type-C接口等消费电子、新能源车、光伏风电、工控等下游领域快速发展,促进了半导体持续繁荣,供给端来看,今年一波三折的疫情对海外的厂商产能和物流带来了诸多的限制,国内疫情率先控制,供给端竞争格局得到优化,国产替代进程加速。我们认为IDM和代工、以及半导体材料板块、有产能保证的设计公司2021年业绩确定性高,且景气度有望持续全年。建议持续关注有产能保障的半导体龙头公司和自有产能的IDM和代工厂。【点击查看研报原文】

  【主题白酒

  渤海证券表示,当前时间业绩空窗,情绪对市场表现的影响更为直观,并且板块整体估值仍在高位,因此较难把握。从细分子板块来看,高端白酒批价高位震荡,部分大众品开始直接或间接提价,通胀开始向消费品传导,可选消费抗通胀性优于其他板块。白酒同期基础相对较低,而大众品面临上游成本上涨以及同期业绩高基数等问题,对比之下仍然建议优选批价持续上行且同期基数相对较低的白酒板块。投资策略方面,我们认为可从以下三个维度入手:其一,自下而上寻找具有估值优势且经营改善的个股;其二,关注后疫情时期业绩同环比将持续改善的景气行业,特别关注一季报超预期个股;其三,布局优质赛道,紧盯高成长性个股。

  国信证券提到,2021Q2白酒持续高景气,板块触底回升,全年基本面向上趋势明确21Q2以来,白酒行业虽处在传统消费淡季,但渠道整体表现较为良好,主要白酒品牌价格普遍稳中有升,渠道库存保持低位,终端动销平稳,支撑核心酒企基本面继续稳健向好。基本面的良好态势也反馈在股价上,伴随21Q2补库存及五一假期宴席消费恢复,白酒板块迎来底部反弹。目前白酒整体景气度和基本面持续向好,近期密集的股东大会和渠道调研反馈也不断验证这一点。展望全年,考虑宏观经济向好和消费升级的支撑,预计整体白酒需求仍将保持扩容态势,酒企基本面向上趋势明确。

  次高端或进入新一轮景气周期,或带动酒企Q2业绩持续超预期随着今年经济企稳复苏、经济活动繁荣、消费力提升,按照历史经验,我们认为次高端或有望进入新一轮景气小周期:①从去年到今年高端白酒的表现验证了行业景气持续的判断;②今年经济增速企稳回升是大背景,经济活动增加(需求增加)、居民收入水平增加(消费力增加)是必然,次高端消费需求在增加;③高端批价高,引领作用明显。次高端持续高景气或将带动次高端酒企21Q2业绩表现继续超预期。【点击查看研报原文】

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