免费研报精选:下半场智能化竞争开启!看好汽车行业黄金十年 超配标的名单

  今日(7月5日),A股三大股指全线低开,盘初迅速拉升,冲高之后又快速回落,维持震荡偏强格局。从盘面上来看,以锂电池为首的有色金属产业链标的领涨,军工、汽车、消费电子等板块表现突出,局部赚钱效应仍存。

  中信证券分析,7月A股整体将处于从平静期向共振上行期转换的阶段,期间市场预期、驱动、主线都会出现转变。看短做短的博弈性资金退潮加大市场波动,风险扰动需要时间消化,投资者心态变化,未来基本面料将成为其新共识的基准,建议继续紧扣高景气主线,把握市场结构波动下的新入场时机。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】军工

  天风证券提到,进入中报预告披露阶段,聚集基本面投资是现阶段军工投资的主旋律,以基本面研究+新型号Pipeline 的进度(预判中远期)为主要投资思路。我们判断目前处于的“十四五” 高景气上行或以2027年“百年强军梦”为中期节点,并以 2035“世界一流军队”为远期目标,期间或将出现两次 Pipeline 的重大突破,或为“十四五”中间节点 2023 年及末尾 2025 年。新型号进度兑现或出现超预期,关注飞机、发动机、导弹等标志性装备进展和预期相关企业。

  国信证券指出,行业高景气映射至上市公司业绩加速,坚定看好军工板块的中长期空间,优先选择军工高景气子行业兼顾业绩增速、中长期空间作为整体配置的主线,重点包括导弹武器装备、航空主战装备、信息化/军工电子、军民融合等领域。

  1)航空装备方面,成飞产业链仍是最强方向,考虑到对先进战机的需求迫切程度和正处于爬坡上量阶段,我们认为先进战机产业链仍是全年维度重点关注的板块,其中产业链环节中的头部公司仍值得重点关注,同时航空发动机领域正处于核心保供能力提升的阶段,同时近年来航发集团大力实施正向成本管理,向设计源头要效益,利润也有望开始呈现,上游材料等公司率先表现。

  2)导弹领域,在多重背景驱动下有望呈现高景气,驱动因素主要为与先进平台匹配形成实质战斗力、战略储备需求的增加以及实战化训练带来的消耗需求大幅提升。导弹领域需要是几倍的增长预期,将有望成为最具弹性的细分领域,势必带来相关上市公司较快的业绩增厚。

  3)国防信息化领域,是我国武器装备建设的重中之重,充分受益于我军的信息化水平提升和国产化进程。信息化细分方向较多,雷达、半导体、导航、通信等领域有望多点开花,但需自下而上寻找个股的预期差,或有较好的超额收益。

  4)军用电子元器件,下半年整体看业绩与估值匹配,稳健向上。【点击查看研报原文】

  【主题二】汽车

  华西证券指出,上半场电动化趋势已定,下半场智能化竞争开启。智能与电动融合带来巨变,重塑产业秩序,看好汽车行业黄金十年。目前行业周期向上,全球电动化不断加速,7月开始补库驱动销量回升,建议超配板块,优选整车强周期+电动智能产业链。

  山西证券认为,新能源汽车渗透率逐步提升,关注核心零部件和电池产业链。2021年1-5月,新能源汽车产销分别达到96.7万辆和95.0万辆,同比均增长2.2倍,新能源汽车渗透率为9.4%,成为支撑乘用车与零部件企业需求及业绩增长的核心动力。长期来看,政策端“碳达峰”、“碳中和”、“燃油车限牌限行”明确了未来新能源汽车将逐步替代燃油车,产品端智能化网联、自动驾驶、快响应性能为新能源车注入更多优势,过去续航与安全问题随着电池与快充技术提升得到改善。目前国产新能源车性价比与燃油车逐渐持平,市场前景更加广阔,预计壁垒较高的电池核心零部件如高镍正极、负极、薄膜龙头凭借规模效应与本土优势获得高速发展机会。【点击查看研报原文】

  【主题三】消费电子

  中信证券提到,消费电子看好下半年苹果链拉货带来的高确定性:手机端苹果链三季度拉货确定性高,建议布局;AIoT端持续推荐非A耳机,建议下半年开始关注手表链。

  我们看好2021H2新品持续发布带动的消费电子板块整体表现。1)手机端,疫情后消费力恢复、5G换机料可支撑2021年大盘销量同比上行,我们预计全年全球手机出货量有望达13.5亿部,同比+5%。2021年苹果端iPhone新机预期将于三季度发布,产业链逐步开始拉货,带动相关公司稼动率提升、利润率上行,建议关注立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、领益制造、瑞声科技、舜宇光学科技等。

  2)AIoT端新品持续迭代发布,智能耳机方面安卓端品牌市场持续高增长,建议关注恒玄科技、漫步者、歌尔股份等;智能手表行业加速成长,包括三星、小米、华为、OPPO等均有新品迭代,2021年有望成为安卓端元年,建议关注恒玄科技、歌尔股份等,苹果端持续产品迭代,同时产能向中国大陆转移,关注立讯精密、蓝思科技等;ARVR长期趋势确立,预计2022年苹果、索尼等将发布新品,建议关注歌尔股份、舜宇光学科技、韦尔股份等。

  中国银河证券指出,苹果备货期来临,供应链拐点显现2021年新iPhone已进入备货期,新机备货规模将超过iPhone12系列。我们预计2021年iPhone出货量将达到约2.2亿部,同比增长13%,2022年iPhone出货量将有望达到约2.4亿部。技术层面,新iPhone有望在芯片、相机、屏幕以及电池等配置上大幅升级。目前苹果产业链相关标的平均估值水平处于历史低位区间,存在一定的向上空间,我们看好苹果产业链核心标的投资机会。【点击查看研报原文】

  【主题四】锂电池

  华安证券指出,锂资源自主可控提升战略高度,在锂电池需求持续高涨的带动下,海外盐湖矿山增量有限且进一步集中,国内供给稳步扩张,锂资源供需紧张态势明显;抛货清库逐步进入尾声,高镍及3C需求进一步拉动,锂价有望持续走高,且海外新签价格及国内锂期货上市则会催化板块。

  天风证券认为,锂价上涨进入第三阶段——氢氧化锂持续上行。我们提出“碳酸锂涨价之后,氢氧化锂和锂精矿价格即将进入主要上涨阶段,锂盐企业业绩会逐季度改善”的预测逐步兑现,近期电池级氢氧化锂均连续上涨至近9.5万/吨,5月以来累计上涨16%,主要由海外高镍三元电池车型逐渐放量,氢氧化锂出口订单增加,国内高镍三元比例也在持续增长,实现全球高镍化趋势加速,氢氧化锂价格有望在碳酸锂、锂精矿之后接棒,成为第三阶段领涨品种,进一步超越碳酸锂价格,看好锂盐企业业绩会逐季度改善。

  东吴证券表示,继续全面看好,强烈推荐锂电全球龙头和价格弹性龙头。中国、欧洲和美国对碳排放的重视和承诺,都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程;但硅料超涨带来成本压力使3月开始减产博弈7月持续,随后发改委发布2021年新能源指导电价,完全对标脱硫脱硝电价大超预期,硅片、电池片价格已下降,硅料价格见顶下跌可期,明年需求有望超预期,预计2021年装机160-170GW,同增 25%, 2022年有望超35%+增长,看好光伏优质龙头成长性。 工控继2020年反转,2021年以来景气持续上行,国产替代显著加速,龙头强者恒强订单增长强劲,继续看好工控龙头。电网投资计划增3%,电网龙头相对好;风电今年下降,加成本压力,总体平淡。【点击查看研报原文】

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