免费研报精选:军工股突然暴力拉升 这一领域又一个数千亿级的市场来了!

  今日(7月20日)A股三大股指全线低开,盘初股指分化格局明显,沪指维持弱势,而创业板指一度有拉升翻红表现,随后上攻力度不足,跟随沪指走弱。从盘面上来来看,轻指数重个股行情,“喝酒吃药”局面再现,军工、氢能源、稀土永磁、锂电池等板块表现突出。

  财信证券表示,由于成交量持续在高位,但赚钱效应不佳,资金博弈加快,这反映了资金对后市行情具有一定分歧。短期内,板块轮动的速度在加快,市场调整风险也在增加。7月中下旬,相比指数,更宜关注个股层面的机会。此外,当前A股市场处于中报预告披露期,大部分标的业绩较好,短期也可关注中报业绩有望超预期的科技股和周期股。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】军工

  太平洋证券指出,军工板块进入价值投资新时代。我们认为,在目前国际环境下,军工产品需求处于爆发的初期,行业整体具备投资价值。同时军工板块投资进入价值投资新时代,在产品、技术和产业段位上具备核心竞争力、治理结构优秀的龙头企业毋庸置疑会在行业快速发展中充分受益并迎来快速而持久的发展,具备长期价值投资的基础。虽然基于历史惯性,军工板块仍具备较高的β属性,排除短期的波动扰动,行业长期投资价值凸显。

  首创证券表示,军工市场已经复苏,把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨,部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高,军工股可看齐科技股,未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快,属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。把握住行业基本面向好的本质特点,持续跟踪优质产业链龙头公司情况,业绩将随时间逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业,转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。

  国信证券提到,中报业绩预告持续反映行业景气,积极布局行业内头部企业,重申军工板块的中长期配置价值。从产业景气度、行业格局、业绩增速、估值水位、持仓情况等多维度看,板块投资价值凸显。

  【主题二】氢能源

  平安证券提到,氢能是替代化石能源实现碳中和的重要选择:氢能已经成为应对气候变化、建设脱碳社会的重要能源。欧、美、日、韩等发达国家纷纷制定氢能路线图,加快推进氢能产业技术研发和产业化布局。氢能产业已成为我国能源战略布局的重要组成。2019年氢燃料电池产业相关投资及规划资金1805亿元。尽管受到疫情影响,2020年氢能投资金额仍有1600亿元,市场对于氢能产业依旧充满信心。

  开源证券指出,碳中和的大背景以及冬奥会的历史性机遇推动氢能源加速推广,预计2021-2035年是我国氢能源汽车推广、规模降本、技术完善的阶段,2035年后氢能将逐渐取代化石能源。我国氢能源产业发展晚于欧美日韩,但发展速度迅猛,在产业链布局方面已逐渐赶上西方国家。隆基股份、美锦能源等能源巨头纷纷布局加速氢能产业链建设,未来伴随氢气成本降低将实现与化石能源应用平价,氢能应用将十分便捷,成为能源的重要组成部分。下游应用端短期重点关注燃料电池汽车,预计2025年国内燃料电池汽车保有量将达10万台,对应燃料电池系统需求年复合增速达60%-70%,氢能产业链有望是继锂电、光伏之后新能源领域又一个数千亿级的市场。

  【主题三】医药

  上海证券表示,医药板块市场表现有所回暖,结构化上涨趋势明显。部分个股受中报业绩预告等因素影响出现短期回调。公立医院高质量发展试点推动,未来相关药械产品进入院的工作重心仍将在公立医疗机构、尤其是高等级医院中开展。《2020年统计公报我国卫生健康业发展统计公报》发布,数据表明,国家医疗服务水平稳步提升,中医药服务能力继续增强,国家卫生筹资总量有所增长,城乡居民健康水平持续提高。中报季临近,短期建议关注中报业绩表现超预期、估值相对合理的上市公司,中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中核心资产为投资主线。

  华金证券指出,高估值是对业绩确定性板块的抱团效应,也是对业绩高增长的提前反映。下半年一方面需要关注业绩的实现程度,也需要关注相对低估子板块中的龙头个股。建议关注:1)受益于国内创新药高热度和海外订单转移的高景气CXO赛道中的全产业链平台化企业;2)在医药器械行业2.0大背景下具备平台型以及在单一或多赛道有集成创新能力的龙头企业;3)优质的医院型医疗服务商,以及受益于消费医疗市场兴起的医美、植发、正畸等高成长性服务企业;4)有新冠疫苗和新产品持续布局的疫苗企业。

  平安证券提到,2018-2021年以来,行业政策方向已经明晰,我们预计未来相当一段时间仍处于行业政策密集推广的阶段,建议回避受政策压制领域,坚守政策免疫且符合行业发展趋势的高景气细分龙头。主线一:由创新驱动的临床需求。随着技术实力的提升以及审批环境的改善,中国无论从药品还是器械行业,均迎来自主创新的收获期,同时激活了CRO、CMO等相关外包产业链;主线二:迭代升级的美好生活需求。随着人均可支配收入的稳定增长,我国居民对医疗卫生领域的需求逐步提升,消费型医疗在我国的需求不断提升。同时,消费型医疗均为自费产品,有自主定价权,免疫控费政策。

  【主题四】白酒

  国金证券指出,社零数据向好,茅台批价上行彰显旺盛需求。整体消费复苏速度加快,有望对白酒需求形成一定支撑。近期茅台批价整箱3630元、散瓶2890元,对比月初均提升190、140元,进一步体现高端酒需求的火爆。对标11-12年,茅台价格虽都在高位,但渠道保持良性,景气度有望延续。展望未来,高端酒、次高端酒均具备提价空间,建议优先布局具备估值性价比标的,逢低配置基本面改革势能强劲龙头。

  天风证券提到,白酒行业,当前我们依然维持全年看好次高端逻辑不变,下半年看好边际有改善、业绩有弹性的标的。持续看好次高端主要有三点:一是看好中产阶级扩容带动的消费升级;二是高端价格带上涨,为次高端价格带打开空间;三是酱酒热逐渐消化,对于次高端的影响变小。

  国信证券认为,白酒优选高端酒及边际改善品种,食品关注左侧机会。下半年在高基数下白酒公司业绩增速将回归平稳,市场演绎将更多关注真实动销持续性以及边际改善机会。

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