八大券商主题策略:年内二次金属行情开启!继续强烈看多 标的名单在这!

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  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  光大证券:坚守碳中和、光伏、锂电三大黄金赛道

  能源转型是基本盘,在中国能源要持续性降本:对煤电的约束,起到推动光伏、风电、储能等新能源的作用,考虑能源安全,光伏产业即便海外对中国进行“双反”,制造端优势也是中国更强;碳成本内部化后,综合电价整体会提升,制造业会有一定压力,能源降本尤为重要;围绕新能源为核心的电力系统,电网的价值将凸显。发展智能新能源车是传统车企的唯一出路。氢能是重要的备用赛道。

  碳成本内部化后,供给侧成本差异越大影响越大:1)通过“双控”限制新增产能,高耗能高排碳项目审批更难;2)自备电厂约束会比较显著,因顺价产品竞争力削弱;国企电力上游、中游会分担一些碳成本;3)碳成本占产品比重较高(电力、水泥、钢铁等)或因碳成本内部化导致行业各企业成本(铝、玻璃等)差异变大的投资机会将凸显。4)不考虑产业结构、产品分布而制定的一刀切碳约束政策,将会改变相关产业的周期。【点击查看研报原文】

  国盛证券:盐湖是未来EV锂盐战略级资源来源

  盐湖是未来EV锂盐战略级资源来源,内部挖潜与外围合作齐发力。盐湖锂资源主要分布于南美智利、阿根廷、玻利维亚以及中国青海、西藏。南美方面,目前在产盐湖有智利Atacama(SQM、Albemarle),阿根廷HombreMuerto(Livent)、阿根廷Olaroz(Orocobre);2)在建项目主要有Cauchari盐湖(赣锋锂业、AmericaLithium)和Vida盐湖(银河资源)。此外,如玻利维亚Uyuni等拥有巨量优质资源的盐湖尚待开发。整体上看,南美盐湖在资源储量、镁锂比、气候等方面优势显著,且投资及开发强度尚处于较早期阶段。

  另一方面,中国与南美尤其阿根廷具备良好互信交流,对中资企业而言具备极佳投资潜力。国内方面,目前在产盐湖主要有西藏扎布耶(西藏矿业)、青海察尔汗(蓝科锂业)、青海一里坪(五矿盐湖)、东台吉乃尔(青海锂业)、西台吉乃尔(中信国安、恒信融)。相比于南美盐湖,青海盐湖普遍镁锂比更高,早年因提锂技术滞后而未能充分利用盐湖资源;而西藏盐湖则海拔更高,受限于基础设施瓶颈。整体上看,目前国内盐湖开发同样处于较早期阶段。随着近年盐湖提锂技术不断突破,在成本控制与资源利用度方面有了较大改善,一体化开发潜力有望进一步释放。

  经2018-2020年因锂价波动引起的行业洗牌后,锂资源寡头格局凸显,不具备资源禀赋的锂盐企业恐将面临原料供给掣肘,产品品质与生产稳定性或受潜在影响,锂盐加工端面临分化重整。而终端新能源高镍化趋势明确,对氢氧化锂需求日益走高,具有资源加工一体化的企业可以凭借上下游一体化的业务架构,于原料端可保障原材料品质、压缩成本,于加工端可进一步精进加工工艺、进行差异化产品研发,将价值链继续向高端化延伸。原料端布局与垂直一体化战略内在价值凸显,建议关注具有资源加工一体化优势的企业。【点击查看研报原文】

  浙商证券:年内二次金属行情开启 继续强烈看多

  继续看多具备估值优势和成长确定的稀土板块以及高景气度下锂板块。稀土板块,我们认为稀土价格已经底部反转,产业链库存低位,同时缅甸因为疫情封关或导致影响缅甸矿的进口量,8月初旺季来临下游补库或将驱动价格持续上涨。

  锂方面,我们认为随着下游新能源汽车的持续高景气以及冶炼产能和资源的不匹配,将继续拉动锂精矿和锂盐价格上涨,锂资源自给率高和锂盐市占率高的企业将是未来投资的重点;工业金属方面,在美联储转鹰之前的时间窗口,铜、铝等工业金属相关标的仍有新一轮上涨行情,其中铝的供给限制更明确,更看好铝相关标的。重点关注标的:赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、雅化集团、藏格控股、北方稀土、五矿稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业、金博股份。【点击查看研报原文】

  中国银河证券:氢氧化锂与锂精矿价格在锂资源紧缺确定的基础或继续上涨

  在产销超预期增长叠加政策利好的刺激下,新能源汽车产业链景气度与未来发展趋势确定性不断提升,下游即将进入新能源汽车产销旺季及正极材料扩产新增产能释放在即,正极厂商和电池厂商的备货积极、排产计划大幅增长的预期下,锂盐厂或将在近期淡季上调碳酸锂报价,而氢氧化锂与锂精矿价格在锂资源全年紧缺确定的基础上也有望继续上涨,建议关注赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、天华超净、科达制造、永兴材料、江特电机、西藏矿业。【点击查看研报原文】

  中泰证券:锂钴稀土铜箔铝箔磁材等材料 中长期三年景气上行周期大方向不变

  对于基本金属,疫情冲击下供需错配+宽裕流动性+海外补库是本轮基本金属价格上涨的三驾马车,国内已进入给经济适度降温阶段,美联储安抚市场,流动性或仍将维持宽松,但国内淡季逐步展开,同时美国地产数据连续两月低于预期,基本金属的支撑力有所减弱。

  对于新能源上游原材料锂钴稀土铜箔铝箔磁材等,“供给+需求+库存”三周期共振恰提供了布局窗口,中长期三年景气上行周期大方向不变。

  核心标的:1)新能源汽车产业链:赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、洛阳钼业、雅化集团、北方稀土、盛和资源、正海磁材、金力永磁、鼎胜新材、诺德股份、嘉元科技等。2)基本金属:紫金矿业、云铝股份、神火股份、天山铝业、索通发展等。3)贵金属:山东黄金、盛达资源等。【点击查看研报原文】

  华金证券:现阶段铝板块可能更具备基本面确定性的支撑

  宏观来看,我们认为目前的宏观环境相对温和,利好偏多。但可以明显看出,市场在美联储执行taper的“确定性”和何时执行的“不确定性”之间反复摇摆,导致贵金属、部分金融属性较强的工业金属价格持续维持窄幅震荡。我们认为市场在这种背景下,可能更愿意选择相对更具备基本面确定性的品种。近期国内多地区因电力供应紧张对电解铝加工企业有所限产;中长期来看,国内电解铝由于环保政策产能天花板确定;从中报角度来看,电解铝企业整体盈利能力大幅改善,彰显出极高的业绩弹性。综合来看,我们认为现阶段铝板块可能更具备基本面确定性的支撑。建议关注标的:云铝股份。【点击查看研报原文】

  国海证券:新能源汽车渗透率持续提升 看好锂电设备需求空间

  新能源汽车渗透率持续提升,看好锂电设备需求空间。2021年6月,我国新能源汽车销量为25.6万辆,同比增长147%,新能源乘用车国内零售渗透率达14%,较5月环比上升2.8pct,渗透率持续提升,动力电池供应紧张现状持续。根据全球新兴能源市场调研机构SNE Research预测,到2023年,全球电动汽车对动力电池的需求达406GWH,而动力电池供应预计为335GWH,缺口约18%,到2025年,这一缺口将扩大到约40%。当前为缓解“电池荒”,多家动力电池企业已经宣布扩产。2021年一季度宁德时代、比亚迪、中航锂电等8家行业前列动力电池企业相继对外宣布了20多个最新投建和规划投建项目,合计投入资金高达1600多亿元,年产能超350GWh。随着产能拓展,动力电池厂商对设备订单的采购需求提升,锂电设备行业将充分受益。【点击查看研报原文】

  天风证券:多家企业步入百GWH扩产大军 锂电设备戴维斯双击有望来临

  多家企业步入百GWH扩产大军,锂电设备戴维斯双击有望来临。亿纬锂能和中航锂电在2021年都步入百GWH扩产大军,Northvolt锂离子电池超级工厂的扩建计划已在进行之中,并计划于2021年实现大规模生产。电池工厂开业初期的锂离子电池年产量为16GWh,随后可达40GWh以上。2021年多家下游锂电企业均进行了大规模的扩产,锂电设备戴维斯双击有望即将来临。由于锂电设备普遍产能紧张,终端订单逐步扩散至二线厂商,根据我们的统计,2021年锂电设备主流厂商获取订单近450亿,其中锂电业务订单达到了348亿左右,分别为其2020年收入的2.98、2.31X,锂电设备转入卖方市场,供需非常紧张。持续推荐行业全球龙头先导智能,后段核心企业杭可科技,受益标的海目星、利元亨、星云股份、瀚川智能、赢合科技等。【点击查看研报原文】

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