免费研报精选:紧握白酒股错杀机会!储能赛道一触即发 5年成长空间超10倍

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  今日(8月10日)A股三大股指全线低开,盘初震荡走弱,盘中偶有上攻表现,也迅速上行,整体呈现震荡整固格局。从盘面上来看,军工股扛起领涨大旗,昨日回调的锂电池概念再度走强,白酒概念再度蠢蠢欲动,局部赚钱效应仍存。

  开源证券指出,预期修复+能源转型开始正在传统行业中形成共振,这成为解决当下部分投资者“是否应该离场”问题最优的答案,这将是当下这个高度不确定性市场中,可以预见的那个局部。当下我们认为占优的组合是:有色(铝、铜)、化工(化纤、纯碱)、钢铁、煤炭、券商、军工。同样地,维持此前对于三条长期主线的推荐。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】白酒概念

  天风证券指出,对于白酒行业,全年依旧坚定看好次高端,下半年强推兼具业绩稳健性与弹性的五粮液,超预期或有三点:批价预计全面站稳千元、经典五粮液政策全面推广、量价齐升有空间。同时公司依托经典五粮液产品体系战略布局更高价格带,未来产品结构将进一步拉升,盈利能力将逐步增强。

  浙商证券提到,结合中秋旺季和估值切换催化,可紧握错杀后带来的配置机会。对于白酒板块,白酒板块仍处震荡期,紧握结构性机会。首推业绩确定性高且逐季改善的高端酒,如贵州茅台、五粮液;同时推荐具备催化剂、业绩阶段性改善低估值区域酒,比如:迎驾贡酒、口子窖;明年弹性标的仍然推荐次高端酒标的,比如:水井坊、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒,过程中应关注估值市值性价比。

  国海证券认为,信心比黄金更重要,白酒性价比凸显。我们认为无忧次高端基本面,当前更多是市场政策行为且政策没有明确落地,静待情绪影响消除。

  【主题二】国防军工

  国海证券表示,十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期,军工行业进入景气度加速上行期,行业产能正在扩张,众多优质细分领域的基本面将持续向好;股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。看好军工行业市场表现,给予行业推荐评级。建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域。

  德邦证券提到,下半年以来,随着市场的不确定性加剧,军工行业受益于扎实的基本面与良好的政策相容性关注度不断提升,本周军工板块涨幅更是高居第1位,随着市场对军工行业的了解不断加深,军工板块有望走出一波“长牛”。展望未来,我们预计,随着更多军工企业逐渐披露业绩预报,行业景气度将进一步得到充分验证。

  中航证券指出,军工行业当前的底层逻辑已然是业绩驱动,而军工行业迎来了历史发展机遇期,也迎来了黄金时代,从当前披露情况看,本次有可能成为历史上业绩最佳的中报季,伴随着行业订单和业绩的不断落地与兑现,有望实现戴维斯双击。

  【主题三】储能

  安信证券指出,海外市场方兴未艾,全球储能需求共振。海外,近年来由于节省用电成本以及峰谷价差套利等因素的驱动,欧洲、美国户用市场方兴未艾,户用储能需求呈现爆发式增长,工商业市场也呈现高增趋势。经过我们前期测算,国内外需求共振背景下,2025年全球电力系统用电化学储能市场规模预计超5000亿,储能市场空间广阔。

  浙商证券表示,储能作为一种柔性电力调节资源,在全球新能源替代传统化石能源低碳转型进程中,具备长期的、正向的、不可替代的社会价值,在新能源消纳、调峰调频等辅助服务、提升电网系统灵活性稳定性的技术必要性已得到充分验证。经济性只是短期的摩擦性因素,投资者更需具备“终局”意识,关注储能资产长期定价逻辑的根源。

  浙商证券进一步分析,2020年全球新增装机4.7GW,同比+62%,2016-2020年CAGR=46%,市场规模高速增长。根据我们搭建测算模型,2025年中国储能预计新增45GWh,“十四五”期间装机CAGR=70%,对应市场规模499亿元。2025年全球储能预计新增172GWh,5年CAGR=75%,对应市场规模2370亿元。中国及全球5年增长空间均超过10倍,是碳中和弹性最大赛道,建议积极布局相关企业获得超额收益。

  【主题四】锂电池

  五矿证券表示,中国本土“未来白色石油”–锂资源获战略重估,青海及西藏盐湖肩负重任。(1)由于新能源汽车、储能市场的高速成长,我们预计2020-2025年的全球锂电需求将从292GWh大增至1132GWh,对于上游锂资源的需求将从40万吨大增至135万吨碳酸锂当量。

  (2)锂作为标准电极电势最低、最轻的金属元素,是天生的电池金属,未来将在要求高比能量的动力和储能电池领域享有长期需求刚性。

  (3)正因其需求烈度和需求刚性,锂被视为电气化时代的“白色石油”,鉴于全球地缘格局的复杂化,我们认为中国本土的优质锂资源将获得持续的战略重估,提高锂资源的自供比例不仅是中国作为全球最大新能源汽车终端市场的必要,更是巩固中国新能源汽车供应链在全球的核心竞争力的客观必要。

  (4)全球58%的探明锂资源属于盐湖类型锂资源,中国锂资源潜力中79%属于卤水锂,基于资源规模以及成本优势,我们认为未来盐湖提锂将在全球锂资源供给阵营中扮演更加关键的角色。

  (5)青海各主力盐湖的工艺基本定型,已进入大规模的棕地扩能阶段,而西藏盐湖作为一块处女地,其优越的资源禀赋以及开采潜力开始成为产业与资本的焦点。

  中泰证券提到,中长期产业趋势则更为明确:2019-2020年为起点,钴锂铜箔铝箔磁材等上游材料将进入景气度上行的3年。尤其,随着海外新能源汽车发力,龙头企业产业链地位愈发重要,龙头溢价也会愈发明显。

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