八大券商主题策略:国内新能源车政策支持仍处于蜜月期 看好汽车行业黄金十年

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  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  渤海证券:国内新能源汽车政策支持仍处于蜜月期 建议关注两条主线

  国内新能源汽车政策支持仍处于蜜月期,动力电池产业链投资与全球布局快速推进,未来有望持续受益于全球电动车高增红利。我们预计,今年国内及全球新能源汽车销量将继续快速增长,沿着全球化供应链主线,我们看好:1)国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司,如拓普集团(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、宁德时代(300750)、华域汽车(600741)、岱美股份(603730)、富奥股份(000030)、银轮股份(002126)、文灿股份(603348);2)进入LG化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业,如先导智能(300450)、璞泰来(603659)、恩捷股份(002812)。此外,我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企,如比亚迪(002594)、宇通客车(600066)。

  智能汽车方面,目前全球疫情形势再次严重,芯片供应缓解时点预计将延后,但我们坚信,随着疫苗研发与接种持续推进,全球疫情终将缓和,汽车芯片供应将边际缓解,智能汽车产业发展将因此而改善。目前科技巨头与车企的合作持续推进,技术迭代持续升级,未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局,随着今年开始国内智能汽车供给明显增多,产业发展显现加快态势,建议关注两条主线:1)华为汽车产业链主题性机会,如长安汽车(000625)、广汽集团(601238)及北汽蓝谷(600733)等;2)摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加,智能座舱的渗透率将持续提升,建议关注德赛西威(002920)、星宇股份(601799)、科博达(603786)、保隆科技(603197)、拓普集团(601689)。【点击查看研报原文】

  华西证券:整车商业模式发生巨大变化 科技属性和消费属性日益凸显

  上半场电动化趋势已定,下半场智能化竞争开启。智能与电动融合带来巨变,重塑产业秩序,看好汽车行业黄金十年。目前全球电动化不断加速,智能化群雄逐鹿,产业链持续受益;整车商业模式发生巨大变化,科技属性和消费属性日益凸显,叠加补库逻辑逐步兑现,基本面和估值均上行;建议超配板块,优选强自主车企+电动智能产业链。

  优质供给+政策推动全球电动化不断提速,智能化万亿市场群雄逐鹿,中长期坚定看好两大主线机会:第一)增量部件:新机孕育新格局和高成长。A、动力电池、电驱动系统、热管理等具备高技术壁垒,推荐【比亚迪、拓普集团、隆盛科技、银轮股份、华域汽车】,受益标的【宁德时代(电新组覆盖)、三花智控】;B、铝电池盒、车身结构件等轻量化显著受益,推荐【文灿股份、爱柯迪、敏实集团】;C、自动驾驶:传感器及芯片、域控制器需求增加,执行层线控制动等逐步渗透,推荐【德赛西威* 、伯特利】,受益标的【耐世特】;D、智能座舱:天幕玻璃、HUD、车载娱乐、智能内饰灯等产品渗透率提升,推荐【福耀玻璃、德赛西威* 、科博达】,受益标的【华阳集团】(德赛西威、福耀分别与计算机组、建材组联合覆盖)。

  第二)传统部件:看好快速响应能力与成本优势明显的公司。A、内饰件、底盘件、轮胎等技术壁垒较低,具备性价比和快速响应能力的自主供应商将实现从中国到全球,从单品到总成,量价齐升,推荐【新泉股份、拓普集团、玲珑轮胎】;B、底盘电子、车灯等产品迭代升级,具备创新能力的自主供应商将加速国产替代,推荐【伯特利、星宇股份】;C、小而美的隐形冠军:专注小件制造,盈利能力和经营效率双高,份额提升和全球化并行,推荐【爱柯迪、精锻科技、新坐标、豪能股份】。【点击查看研报原文】

  平安证券:华为车载OS为国产车铸“魂” 生态链机会凸显

  软件定义汽车大潮到来,操作系统“灵魂”作用凸显。鸿蒙OS出现改变车机操作系统格局,生态建设瓶颈有望打破。行业最大的变化,是华为在车机操作系统生态建设取得进展。鸿蒙OS开始应用于智能座舱,由于兼具QNX和Android的优势,后续有希望改变整个座舱OS的市场格局;公司在车控和智能驾驶OS上具备高性能和高安全性的特点。后续如果华为能够延续现有较为灵活的合作方式,与整车厂、Tier1等供应链厂商的合作有望持续加深,深度合作伙伴也会更多,生态体系也将更为健全。

  我们看好国内车载操作系统发展带来的产业链上的投资机会。近年来,伴随着新能源汽车的快速推广,智能座舱渗透率明显提升,一些车企也正在积极推动L3以上级自动驾驶落地,无论是座舱操作系统还是智能驾驶系统开发均面临着较好的市场机会。强烈推荐中科创达,建议关注德赛西威。其中,中科创达是国内操作系统行业的领军企业之一,在智能手机、智能网联汽车、IoT等多个赛道的操作系统方面,都有着深厚的积累。公司在座舱领域有着丰富的操作系统开发和优化经验,在中间件和UI等领域也有着独到的能力,在车厂和芯片两端都有着广泛的客户积累,而且还是华为鸿蒙生态的重要伙伴,目前正在加大在智能驾驶操作系统研发方面的投入。值得关注的是,除了车机之外,华为鸿蒙操作系统在智能手机和工业领域的应用也在有序进行,作为合作伙伴,中科创达同样面临市场机会。【点击查看研报原文】

  浙商证券:强烈看好汽车板块行情 新车周期+电动智能化为投资逻辑

  根据对各整车厂调研,7-8月排产环比6月略有改善,随着传统销售旺季即将到来,整车厂对提高排产以增加终端库存的意愿较强,我们认为芯片供给缓解后,2021H2下游产销有望超预期,强烈看好汽车板块行情。

  下半年整车仍将是板块的投资主线。汽车行业面临巨大的变革,在电动化和智能化的趋势下,行业竞争格局也将面临较大的变化。目前汽车行业一线合资车企和外资占据一定的竞争优势,但在新能源车领域,国内造车新势力、比亚迪、吉利等车企的产品已领先于合资车企,同时,在智能驾驶方面,国内自主车企商业化应用进程更快。我们认为国内自主品牌有望在新能源时代崛起,体现出长期成长价值,整车的投资逻辑和估值体系发生较大的变化,行业基本面向上的阶段,预计整车仍将是板块的投资主线。

  新车周期+电动智能化为投资逻辑。此前传统车企投资以新车周期为主要逻辑,以周期股估值体系,考虑到未来尾部自主和二线合资的出清,头部自主市场份额将进一步提升,同时,在电动化和智能化领域布局领先的自主车企有望抢占一线合资德系和日系的市场份额。考虑到未来的成长性和电动智能化科技属性,头部整车的估值体系将重估,看好整车板块的长期投资价值,建议增配一线整车标的比亚迪、吉利和长城等。

  7月新能源汽车销量环比持平,随着磷酸铁锂Model Y上市、Model 3 降价,以及新势力和比亚迪车型销量的增长,预计8月销量有望环比增长10%以上,下半年新能源车销量逐月增长概率较大。看好新能源和整车板块行情。新能源:重点关注宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份、诺德股份、赣锋锂业等;乘用车:重点推荐吉利汽车、长城汽车,建议关注长安汽车、比亚迪;零部件:重点推荐新泉股份、精锻科技、拓普集团等,关注福耀玻璃、星宇股份、玲珑轮胎、文灿股份、南山铝业(有色)、爱柯迪、中鼎股份等。【点击查看研报原文】

  中泰证券:全球电动车消费共识已经形成 看好具备成本和产品优势龙头公司

  全球电动车消费共识已经形成,年初我们就提出,消费品的J型增长趋势将持续演绎,线性预期下未来会逐步上修销量。择时上我们更重视以中游排产和下游产销数据为核心的景气度指标;选股角度,我们中长期仍坚持看好具备成本和产品优势龙头公司,同时看好供不应求带来的量价齐升以及产能外溢带来的二线弹性标的的机会。持续看好:宁德时代、恩捷股份、中国宝安、容百科技、中伟股份、当升科技、天赐材料、新宙邦、先导智能、拓普集团、三花智控、宏发股份、中鼎股份、克来机电等。【点击查看研报原文】

  安信证券:重点推荐汽车产业链韧性强的自主头部企业

  目前渠道库存处于极低水平,前期由于疫情、产能不足等因素造成部分订单延后交付,再加上汽车传统旺季即将到来,随着芯片短缺逐月缓解,预计下半年汽车行业将持续向好。新能源车方面,得益于新能源车成本的下降、产品力的提升以及持续的营销推广,新能源车渗透率有望持续加速提升。

  利好具备更高议价能力的龙头公司。整车企业中,重点推荐产业链韧性强的自主头部企业,如比亚迪(e平台3.0、dmi车型同发力)、广汽集团(新能源车加速扩张、燃油车底部向上、合资公司贡献显著业绩弹性)、长城汽车(燃油、混动、纯电均迎来强产品周期);零部件公司中,重点推荐星宇股份(显著受益下游芯片改善)、科博达(受益下游芯片改善,新客户、新产品放量)。【点击查看研报原文】

  国海证券:重点推荐新能源汽车产业链及智能汽车相关公司

  预计2021年全年我国汽车产销量同比增速达10%,新能源汽车销量突破230万辆。当前汽车市场整体仍处在周期向上,恢复性的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升,重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级,重点推荐比亚迪、华域汽车、科博达、中科创达、法拉电子及菱电电控。【点击查看研报原文】

  天风证券:科技巨头布局“造车”新战场 看好汽车电动智能产业链

  以特斯拉、造车新势力、自主品牌头部企业为代表的国内新能源汽车产销逐月高增长,未来渗透率有望加速提升。与此同时,大众、福特等传统汽车巨头也在加速转型电动化,华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场,多方入局有望加速汽车行业电动化智能化变革,我们坚定看好汽车电动智能产业链有望成为贯穿未来数年的重要投资主线。

  建议关注:(1)具有长期发展潜力的民营自主品牌:【长城汽车(A+H)、吉利汽车(H)】。(2)做全栈研发,布局智能电动的新势力:【小鹏汽车、理想汽车、蔚来】。(3)机制体制改革,拆分智能电动板块单独运营的国有自主车企:【广汽集团、长安汽车、上汽集团】。(4)华为智能汽车产业链具备中长期投资价值:①与华为HI联合打造子品牌的车企:【广汽集团、长安汽车、北汽蓝谷】;②与华为有战略合作的车企:【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】;③三合一电机+Hicar+音响+华为智选合作车企:【小康股份】;④华为智能座舱合作伙伴:【华阳集团、中科创达(计算机组覆盖)、德赛西威、均胜电子】;⑤华为热管理TMS潜在合作伙伴:【银轮股份、三花智控(家电组覆盖)、海立股份、奥特佳】等。

  (5)特斯拉财报再超预期,国产Model3/Y价格持续下探有望进一步打开销量空间。伴随新工厂产能爬坡,自动驾驶技术升级、零部件国产化推进,我们看好特斯拉产业链高增长机遇:【拓普集团、旭升股份、均胜电子、银轮股份、常熟汽饰、岱美股份、三花智控(家电团队覆盖)】等。【点击查看研报原文】

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