八大券商主题策略:重视新能源和新材料的历史性投资机遇!受益股名单来了

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  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  信达证券:在“双碳”目标大背景下 重视新能源和新材料的历史性投资机遇

  对于锂电,需求端,新能源汽车淡季不淡,7月比亚迪新能源车销量环比增加25%至5.05万辆,大众ID系列在中国零售销量环比翻倍至6000辆。同时美国提出了到2030年无排放汽车销量占比达 50%的目标,或将进一步推动全球新能源车销量超预期增长。锂资源供给弹性有限,需求持续超预期,锂价进入加速上涨阶段,有望在年内创历史新高。

  另外,稀土现货紧张短期内仍将延续,目前稀土价格超越前期高点,需等待下游磁材厂成本传导;在需求旺盛、海外供给增量有限的情况下,国内配额增加的幅度或成为下一阶段稀土价格走势的决定因素。

  在“双碳”目标大背景下,重视新能源和新材料的历史性投资机遇。重点关注强需求弱供给格局的新能源金属(锂钴镍稀土)和低估值的工业金属(铜铝等)、以及受益于产业升级和国产替代的金属新材料。锂建议关注天齐锂业、赣锋锂业、江特电机、永兴材料等;新材料建议关注石英股份、和胜股份、宁波韵升、联瑞新材;工业金属建议关注云铝股份、西部矿业、紫金矿业、立中集团;钛建议关注安宁股份、宝钛股份等。【点击查看研报原文】

  浙商证券:锂资源供不应求的长期格局难以扭转 稀土行业长期投资价值显现

  从国务院到各部委、从中央到地方,都在制定和完善碳达峰发展规划,预计今年下半年,碳达峰仍然是确定性投资主题。自2020年年中起,中、欧、美先后加入了支持新能源汽车发展的大潮中,锂作为新能源汽车行业发展的上游核心原材料,预计到2025年锂的总需求量将达到156万吨。供给端来看,海外硬岩锂矿增量有限,海外盐湖2022年开始提速但增长或不及预期,国内锂资源将得到更多的重视和开发但产能天花板明显,预计到2025年全球锂资源供应为114万吨。锂资源供不应求的长期格局难以扭转。

  稀土行业经过多年整治,黑稀土逐步退出,特别是稀土行业首部立法出台,进一步建立起行业规范发展的长效机制,产业秩序回归正常;从全球资源供给格局上看,目前美国、缅甸等主要海外矿山均呈见顶下滑趋势,短期海外无供给弹性。随着新能源产业高速发展,以氧化镨钕为代表的稀土产品需求有望出现高速增长。稀土行业长期投资价值显现。

  电工钢是电机和变压器的核心材料,由于技术门槛极高,被全球工业强国长期垄断。核心技术特别是高端产品生产技术掌握在宝武和首钢,海外也只有新日铁和浦项掌握高端产品核心技术,供给刚性极强。近两年我国新能源产业爆发式发展,碳达峰碳中和逐步实施,工业节能需求潜力巨大。可电工钢下游需求迎来历史性机遇,而且恰逢我国在高端产品技术上也取得巨大突破,我国电工钢发展迎来黄金时期。【点击查看研报原文】

  东方证券:新能源将显著拉动锂需求量 盐湖开发势在必行

  新能源将显著拉动锂需求量,盐湖开发势在必行。全球范围内盐湖锂资源较为丰富,占全球锂资源量约64%,并且不同于矿石锂资源集中在澳大利亚,盐湖锂资源集中分布在南美和我国青藏高原,盐湖的开发对我国新能源产业供应链安全至关重要。

  盐湖开发具有显著的规模效应,高Capex,低Opex。盐湖建设资本开支较大,约为矿山锂项目的3倍,但一旦建成,现金成本较矿山锂或更具经济性,周期低谷时的现金成本曲线很好地反映了这一点,无论是生产氢氧化锂还是碳酸锂,成本曲线最左端基本被盐湖项目占据。未来盐湖锂之于矿石锂,或如红土镍矿之于硫化镍矿,对未来行业成本曲线、锂资源供应结构的演变产生重要影响。

  建议关注两条主线:一是关注资源端,具备盐湖锂资源、新增产能陆续投放的赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、藏格控股等;二是关注技术端受益于盐湖提锂扩张的公司,如蓝晓科技、久吾高科、唯赛勃等。【点击查看研报原文】

  国盛证券:供给短期弹性出尽 EV金属价格上涨行情预计延续

  供给短期弹性出尽,EV金属价格上涨行情预计延续。(1)锂: ①国内碳酸锂企业开工维持高位,企业扩产仍有规划但周期较长,三季度较难看到新增量; ②氢氧化锂供给仍呈缓慢上涨态势,但受锂辉石原料端供给受限影响,部分小型企业因原料短缺而减少生产,原料端已现结构性短缺,对供给侧形成压力。此外,原料端紧俏叠加锂辉石价格快速上行,激化氢氧化锂价格抬升诉求;(2)镍:当前下游前驱体高排产对硫酸镍需求旺盛,在 MHP 原料短缺难以缓解下,镍豆库存大幅去化导致资源偏紧,或为镍价进一步走强形成支撑;(3)钴:南非暴乱引起的港口运营中断已基本恢复,预计8月钴原料进口量略有下滑,但9月进口量或将弥补。整体看当前钴市场供需趋稳,价格趋势性变动仍需新变量。

  新能源景气延续带动EV金属行情,低库存支撑铜铝价格易涨难跌。(1)高镍化需求景气维持,上游锂、镍供需行情改善下带动提价行情;(2)国内供给受限及需求稳步提升支撑电解铝供需改善趋势,海外需求高景气支撑铝价格延续高位。【点击查看研报原文】

  华西证券:料供给偏紧状况将到2022年年中 拥有锂矿资源的企业将持续受益

  从海外锂资源企业二季度报告中可以看出,随着下游需求持续向好,锂资源供给趋于紧张,特别是锂精矿,澳矿企业在二季度锂精矿无论产销,还是价格都有明显提升。2021年上半年,中国部分加工厂尚有2020年库存可用,进入下半年,精矿库存逐步消耗,叠加下游消费旺季即将到来,精矿供给愈发偏紧。结合当下国内外锂精矿产能及各到锂矿供应厂商新建及扩建计划,预计供给偏紧状况将持续到2022年年中,所以拥有锂矿资源的企业将持续受益。推荐关注李家沟锂辉石矿采选项目正在建设中的【川能动力】,受益标的包括正在推进鸳鸯坝250万吨/年锂矿精选项目的【融捷股份】,拥有锂矿+一线锂盐加工能力布局的【盛新锂能】,已经完成IGO资产交割的【天齐锂业】。另外受益标的还包括国内云母资源端的【永兴材料】,盐湖资源端受益的有8月10日恢复上市的【盐湖股份】以及参股蓝科锂业的【科达制造】。【点击查看研报原文】

  华安证券:原料供应偏紧局面近期难改 锂价将继续高位运行

  对于新能源金属,目前在国内外政策利好背景下,新能源汽车需求持续释放,行业景气度持续提升。然而目前国内锂精矿供应持续偏紧,而锂盐湖和云母供应增量有限,原料供应偏紧局面近期难改,锂价将继续高位运行。建议关注:华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、寒锐钴业。【点击查看研报原文】

  华宝证券:二线电池厂商有望获得高于市场增速的业绩和订单放量

  二线龙头的产业链加速布局,在目前CR3占比超过70%的动力电池市场龙头企业的市场份额难以进一步拓展,关注二线电池厂商在扩产和产业链布局下有望形成稳定的竞争优势。虽然和宁德时代、比亚迪仍有一定差距,但是在下游新能源整车厂商的百花齐放格局下,二线电池厂商也有望在其细分客户市场和领域占据一定的市场份额和竞争力,我们看好这些产业链上中下游全部局并且和知名车企合作并加速产能扩张的二线电池厂商未来有望获得高于市场增速的业绩和订单放量。

  高成本产能出清下关注成本和资源优势明显上游锂矿开采企业。关注在开采成本较低,拥有锂矿资源优质的相关上市公司;国内相关资源上市公司通过锂矿开采到锂盐生产销售一体化布局,相关一体化布局的上市公司凭借价格优势有望持续拓展市场份额;关注新能源车行业高景气度下电池厂商产能持续扩张带来锂电产业链的增长机会;关注具备全产业链布局并具备下游一定客户合作优势的二线电池厂商有望获得高于市场增速的业绩和订单放量。【点击查看研报原文】

  国信证券:下半年可能又会出现明显的缺口 锂盐涨价确定性强

  对于锂,“抢矿大战”加剧,重视国内锂资源开发。二季度国内锂盐供应有所增加,但需求强劲,碳酸锂价格并没有太大的波动空间。下半年本身是传统消费旺季,从下游正极材料企业排产来看,国内正极材料二季度产量环比一季度大概有15%-20%增长,进入下半年随着新增三元正极材料和磷酸铁锂产能投产,环比增速可能会提升至20-30%,相较之下供给端增量非常有限,碳酸锂在二季度供需紧平衡基础上,进入下半年可能又会出现明显的缺口,锂盐涨价确定性强。另外Pilbara新上线电子交易平台BXM在7月29日首单交易,5.5%锂精矿FOB1250美金/吨成交,再次引爆市场对矿价上涨的关注。

  对于稀土行业,价格反弹后加速上涨,逻辑向新能源金属转变。6月末稀土价格开始反弹,7月加速上涨,现货供应紧张。从更长时间维度来看,“十四五”期间稀土下游需求向上共振,新能源汽车、变频空调和风电等需求领域将持续拉动对高端稀土磁材需求,稀土价格有望保持强势。【点击查看研报原文】

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