八大券商主题策略:掘金“工业母机”!投资图谱有多大?受益标的全名单

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  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  开源证券:战略聚焦工业母机 国产数控机床迎来机遇

  2021年8月国资委党委召开会议指出,要把科技创新摆在更加突出的位置,推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系,针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关,努力打造原创技术“策源地”。工业母机广义上指制造机器和机械的机器,狭义指机床。工业母机受到国家高度重视,本次会议将工业母机提到首要发展位置。机床分类多样,高档数控机床作为工业母机重要发展方向,是高端装备制造的重要基础,其发展水平的高低是我国从制造大国到制造强国转变的关键指标,政策将推动国产高档机床行业持续发展。

  机床行业延续2020年下半年增长态势,呈现供需两旺的良好状态。根据中国机床工具工业协会CMTBA数据,2021年1-6月重点联系企业金属加工机床订单充裕,新增订单同比增长42.5%,在手订单同比增长25.8%,为后续稳定增长提供动力。同时更新周期带动金属加工机床需求提高,机床的使用寿命一般为10年,上一轮生产高峰期是2011年,因此机床更换高峰已至,全年需求有望进一步增加。

  另外,中国海关总署数据显示,2021年上半年机床出口金额累计40.12亿美元,同比增长50.19%;机床进口额累计40.77亿美元,同比增长26.42%。具体而言,金属成形机床进口额6.0亿美元,同比增长23.7%,金属成形机床出口额7.6亿美元,同比增长44.0%,金属成形机床已实现1.6亿美元的贸易顺差。金属切削机床进口额31.0亿美元,同比增长28.6%,金属切削机床出口额17.0亿美元,同比增长42.3%,产生贸易逆差主要原因在于高档数控金属切削机床仍需要从日本、德国等国大量进口,伴随科德数控为代表的自主研发程度高的国产高档机床企业崛起,高档数控机床有望逐步实现进口替代,金属切削机床的贸易逆差将缩小。受益标的:科德数控、国盛智科、创世纪、秦川机床、亚威股份、海天精工、华东数控、华中数控、恒而达。【点击查看研报原文】

  国海证券:数控机床强而不大 国产替代空间广阔

  数控机床强而不大,国产替代空间广阔。国资委党委近日召开扩大会议强调,要把科技创新摆在更加突出的位置,针对工业母机等加强关键核心技术攻关,努力打造原创技术“策源地”,肩负起产业链“链主”责任,开展补链强链专项行动,加强上下游产业协同。 机床是指制造机器的机器,也被称作工业母机,处于制造业核心地位, 目前国内中端机床的国产化率在 60%,高端机床国产化率不到 10%。由于我国在数控系统、高精度传感器、主轴等核心零部件领域竞争力薄弱,核心零部件的外采比例处于较高水平,目前数控机床市场呈现低端国产品牌同质化竞争,中端整机及零部件依赖进口,高端市场受到海外禁运和技术管制缺口较大。考虑到产业升级叠加五轴机床渗透率提升,我们认为高端机床具备明显的成长性及弱周期性,看好掌握核心零部件技术壁垒的稀缺高端机床企业,重点推荐科德数控。【点击查看研报原文】

  新时代证券:重磅政策催化 “工业母机”迎来发展风口

  重磅政策催化,“工业母机”迎来发展风口。国资委党委扩大会议强调针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关;十四五规划加快高档数控机床与智能加工中心研发与产业化;扶持“专精特新”企业发展,集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等产业。受益细分龙头:本体——科德数控(五轴联动)、创世纪(加工中心)、秦川机床(磨齿机)、海天精工(龙门、卧加)、恒而达(模切工具)、华晨装备(轧辊磨床)、日发精机(卧加、龙门)、拓斯达(五轴联动)等,核心部件——华中数控(数控系统)、昊志机电(主轴)、华锐精密(刀具)等。【点击查看研报原文】

  中国银河证券:工业母机是未来关键核心技术攻关重点首要方向

  工业母机,即数控机床,是制造机器的机器,是体现国家综合实力的重要基础性产业,代表了工业发展水平。我国机床产业大而不强,千亿产值,但数控化率仍较低,中高端市场国产化率仍较低。产业链环节上来看,国产竞争力排序数控刀具>机床整机>数控系统等核心零部件。此次国资委会议定调,工业母机是未来关键核心技术攻关重点首要方向,未来有望针对数控机床产业出台配套支持政策,利好行业发展。

  后疫情时代制造业投资增速提升,机床行业需求景气向上。我国机床行业自去年疫情后需求景气向上,月度产量数据持续正增长,截至2021 年 7 月,金属切削机床累计产量 35 万台,同比增长 44.2%。草根调研显示产业链公司订单饱满,排产至年底,行业景气度持续。

  投资建议来看,需求回升叠加政策支持,给与数控机床板块“推荐”的投资评级,产业链各个环节均有机会诞生投资机会,推荐数控刀具环节欧科亿、华锐精密、中钨高新,整机环节创世纪、海天精工、国盛智科、科德数控,建议关注核心零部件环节华中数控、昊志机电。【点击查看研报原文】

  天风证券:工业母机排序位于芯片之前 高端数控机床国产化空间广阔

  8月19日,国资委召开扩大会议,分析总结当前央企经济运行情况,研究部署下阶段重点工作。会议强调:要把科技创新摆在更加突出的位置,推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系,针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。

  工业母机即机床,国资委会议中将工业母机位于首位,排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前,体现其重要地位,我们认为我国高端数控机床产业链技术独立自主将是未来趋势。

  机床数控化、高端化是长期趋势,我国新增机床数控率持续提升,以金属切削机床为例,2020年我国新增数控金属切削机床占比达到43.2%,相较2019年37.6%的比例有明显提升,但对比日本2019年新增机床数控化率已达89.9%,我国机床数控化程度与海外发达国家仍有较大差距。

  高端数控机床需要实现高精度、高复杂性、高效高动态加工,主要应用于航空航天、精密模具、军工、电子、船舶等高端工业领域,中国制造业转型升级使得国内高端数据机床需求增加。目前我国数控机床企业主要定位于中低端,已在中低端领域实现了较大比例的国产替代,但直到2018高端数控机床国产化率仅约6%,未来提升空间广阔。

  值得一提的是,高端数控机床本质是工业软件,尤其是控制系统。目前我国高端数控系统大部分来源于进口,如西门子、发那科等品牌,国内高端数控系统国产化率不足10%。我们认为,高端数控机床本质是工业软件,尤其是数控系统,数控系统国产化是高端数控机床国产化关键。建议关注标的:我们认为机床产业数控化、高端化发展利好国产工业软件尤其是控制系统厂商,建议关注维宏股份、中望软件、瑞松科技、柏楚电子(与机械组联合覆盖)。【点击查看研报原文】

  信达证券:围绕工业装备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的

  (1)全面把握高端制造、智能制造主题,围绕工业装备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。重点推荐工业机器人国产龙头品牌埃斯顿、工业控制装置优势品种川仪股份,激光产业用控制系统柏楚电子等,关注工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川技术、双环传动等,建议关注DCS龙头并切入工业软件体系的中控技术、激光器龙头锐科激光;(2)把握“碳达峰,碳中和”主线,光伏设备领域,工艺迭代呈现加速趋势,高成长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备更替需求,捷佳伟创、奥特维等公司持续推荐;锂电设备处在行业扩容的大赛道上,行业景气度抬升,设备公司具备贝塔属性,持续关注克来机电、先导智能等;核电领域,我们坚定认为核电是实现碳中和不可或缺的环节,重点推荐江苏神通、中密控股等;(3)把握低估值高成长逻辑主线,重点推荐板式家具设备龙头弘亚数控,防爆电器龙头华荣股份,电驱减速箱齿轮龙头双环传动,消防报警系统龙头青鸟消防、透平机械龙头陕鼓动力、动力系统测试设备龙头联测科技等;(4)考虑细分赛道上的长期稳定性和成长性,继续重点推荐广电计量、斯莱克、谱尼测试、龙马环卫、震安科技、豪迈科技等,关注华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。【点击查看研报原文】

  东方证券:国家重视突破核心技术!高端制造业的发展将长期向好

  Q2机械板块持续高景气,国家重视突破核心技术。(1)从7月宏观数据看,1-7月制造业/基建固定资产投资增速17.30%/4.2%,分别较1-6月下降1.9pct/3.0pct,短期投资放缓引发市场对行业增长的担忧。从短期看,2020年下半年的基数较高,2021年下半年的增速下降是合理的,同时7月各地也存在汛情和疫情压制投资;而7月末中央政治局会议,提出“要做好宏观政策跨周期调节…推动今年底明年初形成实物工作量”,我们认为有望出现逆周期调节,经济或将边际改善,工程机械、轨交等板块有望受益。(2)近两周机械公司陆续发布半年报,从已发布的143余家企业看,Q2收入的同比/环比增速中位数为30%/28%,归母净利润同比/环比增速中位数为28%/36%,景气度延续。(3)近期国资委党委召开会议提出对工业母机进行技术攻关,而1-7月我国机床行业旺盛,国产品牌有望把握行业景气的机会,在技术、份额、品牌上再上台阶。明年及未来看,我们认为“卡脖子”和“双碳”仍然是国家明确的发展趋势,高端制造业的发展将长期向好。【点击查看研报原文】

  东吴证券:制造业向好+更新需求驱动 预计下半年机床行业将持续景气

  机床行业、制造业景气持续,机床销售旺盛。制造业投资明显回升,Q2工业产能利用率创新高。6月PMI收于50.9,已经连续17个月位于枯荣线以上;Q2工业产能利用率78.4%,创2013年公布数据以来的新高。产能利用率高企拉动工业企业的资本开支,1-6月制造业固定资产投资额同比增19.2%,其中6月单月投资两年平均同比增长约6%,较5月(增3.7%)明显回升。

  制造业向好+更新需求驱动,我们预计下半年机床行业将持续景气。供给端:6月金属切削机床产量6万台,同比增29.5%。需求端:1-5月金属加工机床新增订单同比增52.9%,在手订单同比增33.7%,主要机床厂订单排产均已排至2021Q4或2022Q1。重点推荐国盛智科、创世纪、科德数控;建议关注海天精工。【点击查看研报原文】

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