免费研报精选:“工业母机”迎来发展风口!重视本轮有色大周期行情(附股)

  今日(8月27日)A股三大股指全线低开,盘初震荡整理之后,股指逐步攀升上行,整体走势偏强劲。从盘面上来看,行业与概念板块涨跌不一,汽车、工业母机、有色相关产业链标的全面走强,局部赚钱效应仍存。

  光大证券提到,国内宏观经济数据的下行压力较大,随着中报的披露进入末期,市场对于盈利增速顶点预期加大,未来不可避免转为震荡,可以考虑逐渐加码稳定增长风格的板块,保持成长和价值的均衡配置。但另一方面,在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位,短期回撤蓄势之际切勿追涨,适宜低吸,可留意券商、军工,周期等板块轮动机会。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】工业母机

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  中国银河证券表示,工业母机,即数控机床,是制造机器的机器,是体现国家综合实力的重要基础性产业,代表了工业发展水平。我国机床产业大而不强,千亿产值,但数控化率仍较低,中高端市场国产化率仍较低。产业链环节上来看,国产竞争力排序数控刀具>机床整机>数控系统等核心零部件。此次国资委会议定调,工业母机是未来关键核心技术攻关重点首要方向,未来有望针对数控机床产业出台配套支持政策,利好行业发展。

  中国银河证券进一步分析,后疫情时代制造业投资增速提升,机床行业需求景气向上。我国机床行业自去年疫情后需求景气向上,月度产量数据持续正增长,截至2021年7月,金属切削机床累计产量35万台,同比增长44.2%。草根调研显示产业链公司订单饱满,排产至年底,行业景气度持续。

  另外,新时代证券提到,重磅政策催化,“工业母机”迎来发展风口。国资委党委扩大会议强调针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关;十四五规划加快高档数控机床与智能加工中心研发与产业化;扶持“专精特新”企业发展,集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等产业。

  太平洋证券认为,数控机床的应用领域十分广泛,主要包括航空航天、船舶制造、汽车、工程机械、电力设备、工业模具等方面。数控化水平越高,国家整体制造实力水平就越强,根据国家统计局数据,我国数控率从2013年的28.38%提升至2020年的43%,尽管我国机床数控率提升明显,但相较国外发达国家,如德国、日本超过80%的数控率水平,我国数控率仍处于较低水平,未来仍有广阔的提升空间。此外,机床替换周期一般为10年,2011年为需求最高点,2021年迎来更新替换周期。在增量替代与存量更新的趋势下,我国机床行业需求潜力巨大。

  【主题二】钴锂

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  中泰证券表示,新能源上游原材料锂钴稀土铜箔铝箔磁材等,“供给+需求+库存”三周期共振恰提供了布局窗口,中长期三年景气上行周期大方向不变。

  信达证券提到,在“双碳”目标大背景下,重视新能源和新材料的历史性投资机遇。 重点关注强需求弱供给格局的新能源金属(锂钴镍稀土)和受益于产业升级和国产替代的金属新材料。锂建议关注天齐锂业、赣锋锂业、江特电机、永兴材料等;新材料建议关注石英股份、豪美新材、宁波韵升、和胜股份、联瑞新材;工业金属建议关注云铝股份、西部矿业、紫金矿业、立中集团;钛建议关注安宁股份、宝钛股份等。

  国盛证券指出,补库诉求或放大锂盐市场供给缺口;硫酸镍供给增量尚待兑现,价格有望高位维稳。(1)锂: ①碳酸锂需求热度再次提升,锂辉石价格上行下压力开始显现,下游补库与稳生产诉求支撑价格看涨预期;②临近“金九银十”下游采购热情逐渐强烈,锂盐补货备库需求更为明显。合意库存需求下,氢氧化锂供不应求行情预计将持续维持;(2)镍:海外 MHP 到货量开始增加,但仍未体现在供给端上,目前镍豆高消耗维持。但近期货源到港增加,镍豆价格或将边际下滑;(3)钴:市场对南非暴乱交易已完毕,尽管当前月内进口量受波及,但预计9月进口将有效弥补,市场对后续供给偏乐观态度导致当前仅谨慎采购。建议关注:华友钴业、赣锋锂业、浙富控股、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、盐湖股份、西藏矿业、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、盛屯矿业、金力永磁。

  【主题三】稀土永磁

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  天风证券表示,政策预期稳定稀土供给刚性,需求拉动中长期支撑可期。供给刚性优化,经过2017-2020年产能爬坡和原料库存去化,供给端中国稀土配额可能稳步提升,供给刚性优化,短中期来看,伴随新能效标准执行,国内家电变频空调占比/钕铁硼渗透率持续提升,有望带来2021-2022年空调用磁材年化增速持续超过60%;长期来看全球新能源汽车保持较高增速,预计伴随渗透率的提升对于高性能钕铁硼需求拉动超过6万吨(到2025年),消费电子企稳,龙头磁材厂持续扩张,补库需求带来轻重稀土价格联动上涨有望创新高,氧化镨钕、氧化铽、氧化镝月涨幅达到16%、23%、10%,产业链毛利率水平实现充分回归。关注盛和资源、北方稀土、五矿稀土、金力永磁、正海磁材。

  浙商证券指出,稀土行业的投资逻辑相较于过往多年,有非常明显的变化,核心在于,国内龙头企业掌握了核心资源,随着中国制造业在全球的竞争力的体现,以及制造业复苏的大逻辑下,龙头企业将具有更高的价值。在现在时点,我们向各位投资者强调,稀土板块值得重视。经过近期上下游产业链对稀土价格的博弈,我们认为价格会从现在的平台向上突破,稀土板块的龙头标的如北方稀土、五矿稀土、盛和资源等标的将有很好的表现。

  国金证券提到,供需关系重构,稀土价值亟待重估。复盘我国稀土价格三波上涨行情,均为政策短期驱动,缺少长期增长逻辑。今年以来,稀土迎来第四波上涨行情,此次上涨主要因下游需求旺盛,稀土材料有明确性的中长期需求增量,叠加供给刚性作用,稀土供需结构重塑,价值有望重估。

  【主题四】汽车

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  山西证券表示,极端天气、疫情反复、芯片缺乏共同影响下,传统燃油车销量表现一般,新能源车替代一部分燃油车市场的趋势较为明显,目前在基础设施较为完善的城市选择新能源车型已有较高性价比,预计新能源车的渗透率还将逐渐提升。细分市场方面,自主品牌更新速度较快,新车密集发布,反响较好的车型或将迎来超预期的销量。建议关注新能源产业链、新车发布频繁的乘用车标的等。

  渤海证券认为,近期财政部与商务部均表态积极支持新能源汽车发展,国内新能源汽车政策支持仍处于蜜月期,动力电池产业链投资与全球布局快速推进,未来有望持续受益于全球电动车高增红利。我们预计,今年国内及全球新能源汽车销量将继续快速增长,沿着全球化供应链主线,我们看好:1)国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司。

  渤海证券进一步分析,智能汽车方面,近期美国正式对特斯拉Autopilot开启调查以及蔚来车祸事故对智能驾驶板块造成短期利空,但我们认为,随着未来以高端芯片为代表的核心技术不断迭代升级,功能不断完善,国内及全球智能驾驶市场发展将长期持续向好。当前科技巨头与车企的合作持续推进,未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局。

  天风证券提到,随特斯拉、造车新势力、自主品牌头部企业为代表的国内新能源汽车产销逐月高增长,以及大众、福特等传统汽车巨头加速转型电动化,华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场,多方入局有望加速汽车行业电动化智能化变革。

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