抱团股高位筹码松动 假摔还是调整开始?

  周一,A股三大指数宽幅震荡,收盘跌幅均超1%。截至收盘,上证指数报3531.50点,下跌1.08%;深证成指报15115.38点,下跌1.33%;创业板指报3092.86点,下跌1.84%。

  昨日盘面上,汽车电子板块逆势领涨,四维图新、华阳集团等收获涨停。低位超跌的银行、半导体板块同样获得资金青睐,涨幅领先。另一方面,食品饮料、光伏、锂电等前期机构集中抱团品种则出现重挫:古越龙山、会稽山、伊力特等多只酿酒股跌停;金龙鱼盘中大跌逾14%,全天收跌11.3%;光伏板块同样大面积飘绿,通威股份跌逾6%。

  在高位抱团板块中,分化最为严重的则是锂电板块,早盘赣锋锂业、格林美、天齐锂业大涨,午后被指数拖累回落;而星源材质、新宙邦、天赐材料、恩捷股份等早盘就纷纷大跌。

  消息面上,1月9日,蔚来ET7宣布采用150kWh半固态电池包等技术。部分市场观点认为,蔚来将采用半固态电池,或对锂电中游环节造成洗牌,其中隔膜及电解液环节受负面影响较大。不过也有市场人士表示,市场对固态电池冲击现有技术的担忧或将错杀部分优质标的,全固态电池目前商业化尚早。周一锂电板块两极分化,更多部分个股前期涨幅较大,导致获利资金纷纷离场。

  上周涨势喜人的白酒、新能源、军工等板块昨日出现了不小的调整,市场中认为机构抱团行情结束的声音也多了起来。那么,抱团股筹码松动是上涨过程中的一次假摔,还是调整开启的信号?

  天风证券认为,2021年以来新发基金火爆,这些增量资金可能继续强化部分抱团股的走势。山西证券表示,机构抱团或出现松动但不会轻易瓦解。资金或在抱团板块和超跌板块中反复切换,直至市场走出新主线。

  广发证券则认为,2021年点燃新年热情的“爆款新基”虽然仍会带来增量资金,但目前热门抱团行业的估值不断上移,显然并非新基金建仓的最优选择。

  招商证券张夏策略团队则复盘了2007年以来A股的4次“抱团”行情。其表示,由于机构投资者具有定期业绩考核机制、排名压力、产品发行运作机制及相似的投资理念,往往会识别发现业绩增速最高的板块并逐渐集中持股,这是“抱团”的主要原因。而每次抱团瓦解的根本原因是因为出现了业绩更好的板块,机构投资者永远青睐业绩增速最快的板块而不是某一个特定板块。因此,找到驱动业绩变化的中观和宏观变量才是投资的关键。

  Choice数据显示,1月11日,南向资金全天净买入额达195亿港元,至此,南向资金已经连续6个交易日净流入逾百亿港元。

  一边是抱团股高位筹码松动,一边是南向资金连续6个交易日净流入逾百亿港元。格雷资产董事长张可兴直言,港股目前是全球资本市场中的估值洼地,今年的投资机会值得关注。有业内人士认为,不排除有资金根据估值差在两个市场间腾挪。

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