景顺长城基金:可通过调整久期和杠杆来增厚债券收益

  景顺长城基金近日发表观点指出,四季度全球环境不确定性有所增加,但在流动性较为宽裕背景下,市场出现系统性风险概率不大,投资仍以结构性机会为主,可通过调整久期和杠杆来增厚债券收益。

  景顺长城基金指出,当前全球市场不确定性有所增加。不确定性来自疫情反复下全球供需格局难回正常状态、美联储Taper预期(指美联储缩小购买债券的规模以及缩小美联储资产负债表的动作)虽充分但影响仍偏空、全球经济同时受需求不足与商品涨价冲击等因素影响。加之全球权益市场估值均已上涨至历史高位,波动或将放大。

  国内方面,景顺长城基金则表示,政策对冲和基建托底的必要性在提升。从利率走势来看,国内信用从去年10月之后开始下行,从近几周国债与地方债净融资额数据上看,净融资额边际上已有回升。

  景顺长城基金表示,在流动性较为宽裕背景下,市场出现系统性风险概率不大,投资预计仍以结构性机会为主,可挑选有性价比资产进行配置。债市方面,四季度投资仍然以高等级信用为主;考虑到利率波动将加大,可通过调整久期和杠杆来增厚收益。

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