国泰君安证券:苹果新品相继发布 消费电子反弹在即

  事件:继9月发布iPhone13系列/iPad系列/Watch 7之后,苹果于10月19日凌晨再次召开新品发布会,多款产品迎来升级。(1)MacBook Pro:搭载超强芯片M1 Pro/M1 Max;mini-LED背光显示屏且支持120Hz高刷;支持快充;支持空间音频;恢复MagSafe充电口;拥有HDMI/SDXC读卡槽/雷雳4更多接口;移除touch bar 新增12个全尺寸功能键。(2)Airpods 3:支持空间音频+自适应均衡功能+配备力度感应器;支持MagSafe无线充电;长度缩短;新增防水功能且续航提升;(3)Home Pod mini:支持空间音频,颜色多样小巧精致。

  未来爆品的前奏,两场秋季发布会中的多项创新技术,展现其为万众瞩目的未来爆品XR(AR/VR/MR)所作的强大技术部署。(1)空间音频:苹果Airpods Pro最先支持空间音频,10月发布会中新增MacBook Pro/Homepod mini/Airpods 3也进一步搭载。该技术可利用动态头部追踪技术随着用户移动的位置改变音场,使得临场感更逼真;未来最大的应用是在XR设备中,可以增强用户真实感及交互体验。(2)强大的芯片自研实力:其发布的M1 Pro与M1 Max芯片拥有最强性能与更低功耗,开创专业级产品芯片新纪元,体现了苹果在芯片开发中的极强实力;(3)追踪对焦:其在9月发布的iPhone 13系列电影效果模式(画面中的焦点景深随着人物表情/动作而自动调整,并对主体进行自动追踪识别,如果主体眼球从镜头方向移开,对焦点会自动转移到另一个主体上)这为其XR设备中的注视追踪技术的实现和扩展进一步做了技术铺垫。

  苹果又一mini-LED标杆性产品发布,有望推动mini-LED背光显示商用规模加速扩大,大陆供应链将深度受益。苹果将mini-LED背光显示技术从iPad Pro进一步延伸至MacBook(峰值1600尼特,全屏1000尼特),其作为消费电子龙头,新MAC发布将作为笔电产品新标杆,进一步带动mini-LED显示技术在平板/PC等中大尺寸产品中的渗透加速。未来随着量产规模增大,大陆企业在苹果mini-LED供应链份额有望进一步提升。同时我们看好性能全面升级的MacBook在高端机型中份额扩大,国内PCB背板厂商鹏鼎控股(mini-LED用超薄HDI主供)、Pad/Mac减薄主供长信科技等头部企业将充分受益。

  苹果新品相继发布,核心供应链深度受益。受益标的:立讯精密、鹏鼎控股、工业富联、东山精密、环旭电子、领益智造、欣旺达等。推荐长信科技、蓝思科技、歌尔股份、水晶光电。

  风险提示:中美贸易摩擦的不确定性;疫情恶化。

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