白酒还能上车吗?后市发展如何?汇添富胡昕炜带你分析

  各位投资者朋友大家好,有朋友咨询我什么时候公布持仓,这里想回复大家一下,不久前打开的价值领先,由于成立时间还不足6个月,暂不公布持仓,满6个月后一定会及时在公告中给予大家反馈,其他我在管的产品,各位朋友可以在基金公告中看到其截止9月30日的持仓。

  作为主要关注大消费赛道的基金经理,白酒也是我会关注的细分赛道之一。我有在评论区中看到部分朋友不知道如何对待手中的白酒基,这里想和大家简单聊聊。

  从长期和中期的维度来说,白酒仍然是值得长期关注的赛道。一方面,从长期来看,从需求端来说,人们对白酒的消费需求持续存在并且有不断升级的趋势,尽管整个中国白酒消费的总量不再增长,甚至每年还有一些下降,但整个白酒板块内的消费升级仍旧非常迅速。

  与此同时,很多白酒消费的场合注重面子,有面子消费存在,这和奢侈品的特征有些相似,白酒产品本身具有品牌和定价力。从更长的周期来看,白酒的定价能力将逐渐体现。

  另一方面,从中期来看,今年的白酒表现不尽如人意,看到一些朋友在评论区表达对此表示了担心,我想其调整的原因主要有三个。

  首先是估值调整。从19年初到20年,整个消费板块都表现的不错,白酒也很好,估值到了相对的高位,所以今年有些调整,消化前期估值也可以理解。

  其次是今年很多产业受到了一些监管,比如互联网,k12教育。有部分人群担心白酒行业受到产业政策的影响,这也对白酒的行情造成了一定影响。目前看来,并没有这方面的确定信息。

  最后是市场资金的挤出效应。目前来看,新能源板块景气度很高,有些资金可能在板块之间进行了切换,这可能也影响到了消费行业,包括其子赛道白酒板块的表现。

  这三个因素在明年或者四季度或许会有一些缓解。很多公司的估值都受到了调整,从明年看很多公司的估值,或许也确实不算很贵。其次,从资金的角度来看,新能源等部分板块确实涨幅较大,市场也会对此有再平衡。从长期来看,白酒依旧是很好的赛道,很多从中期来看对白酒表现造成不好影响的因素,之后也可能会有一些改善。

  作为公募基金经理,我很希望自己可以为每一位投资者打理好财产,希望大家不要因为短期的涨跌而影响到心情,投资可以是一件简单的事,将周期拉长,是金子总会发光的,股价最终将向企业价值靠拢,让我们一起来静待时间的玫瑰。

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