兴证策略王德伦:从业绩预告看2021年六大板块景气方向

  投资要点

  根据上交所与深交所业绩披露规则,截止到2021年1月13日,目前有550家上市公司披露的2020年年报业绩预告。一般公布业绩预告的上市公司需要对应三种情况:①净利润为负,②净利润相比于前一年同期上升或下降了50%以上,③净利润相比于前一年同期实现扭亏为盈。

  从市值角度来看,以2021年1月13日收盘价计算,市值低于100亿元以下的公司共计399家披露了业绩快报。市值100-200亿之间有71家公司披露了业绩快报,200-500亿之间有46家公司披露了业绩快报,500亿以上有34家公司披露了业绩快报。

  我们重点针对市值大于100亿元的151家公司为业绩快报的样本,把略减、首亏、续亏、预减四种类型作为下滑,略增、扭亏、续盈、预增四种类型作为增长。并选择细分领域公司数量超过2家的代表性公司做出分析

  1、周期性板块(钢铁1家、化工17家、建材6家、建筑2家、交运4家、石油石化1家、有色7家)。周期板块总共38只标的中,业绩预计增长的达到30家,占比78.9%。①化工板块细分链条众多,业绩报喜且增速相对排在前列的,如MDI、化肥、农药等。②有色、化工方向与新能源车链条上游材料相关的业绩表现较好。③建材中与家居建材相关的,增速处于高两位数的增长。

  2、消费性板块(纺装4、家电1家、农林牧渔3家、汽车5家、轻工制造6家、商贸零售1家、食品饮料8家)。大消费板块共计28家,其中20家业绩预计增长,占比达到71%,对于汽车和家电为代表的可选消费共计6家,其中5家业绩预计增长,占比达83%。①种子板块增速可观,登海70%-128%,隆平115%左右。②食品板块的休闲食品、乳制品等出现高2位数,甚至三位数的增长。③白酒板块,高端酒大概20%左右,增速弱于次高端40%-50%左右的增长。

  3、生物医药板块(24家),预计业绩增长的达到20家,占比83.3%。生物医药公司众多增速参差不齐,但生物制品、医疗器械等细分领域整体景气度较高。

  4、TMT板块(传媒7家、电子20家、计算机4家、通信3家),TMT板块总共34只,业绩预计增长的达到27家,占比达到79.4%。①传媒板块视频和广告的龙头公司芒果超煤、分众传媒业绩预计70%、100%左右。②半导体链条IC设计业绩100%左右,材料、器件等增长50%-60%,设备端增速80%-100%。③面板、PCB、消费电子等业绩均出现明显好转,优质公司增速不错的现象。

  5、高端制造板块(电新10家、军工6家、机械6家),高端制造板块共计22家,其中15家业绩增长,占比达到68.2%。①以风电、光伏为代表的新能源方向业绩整体100%左右。②新能源汽车链条,锂电设备、电解液等出现较高增速,锂钴等原材料则微增。③军工板块则以上游的材料和零配件增速体现出较好景气度。

  6、金融地产(地产4家、非银1家),金融地产板块共计5家,有4家业绩预计增长,占比达到80%。

  风险提示:本报告为行业数据整理分析报告,不构成任何投资建议

  报告正文

  根据上交所与深交所业绩披露规则,截止到2021年1月13日,目前有550家上市公司披露的2020年年报业绩预告。一般公布业绩预告的上市公司需要对应三种情况:①净利润为负,②净利润相比于前一年同期上升或下降了50%以上,③净利润相比于前一年同期实现扭亏为盈。

  从市值角度来看,以2021年1月13日收盘价计算,市值低于100亿元以下的公司共计399家披露了业绩快报。市值100-200亿之间有71家公司披露了业绩快报,200-500亿之间有46家公司披露了业绩快报,500亿以上有34家公司披露了业绩快报。

  我们重点针对市值大于100亿元的151家公司为业绩快报的样本,把略减、首亏、续亏、预减四种类型作为下滑,略增、扭亏、续盈、预增四种类型作为增长。并选择细分领域公司数量超过2家的代表性公司做出分析。

  1、周期性板块(钢铁1家、化工17家、建材6家、建筑2家、交运4家、石油石化1家、有色7家)。周期板块总共38只标的中,业绩预计增长的达到30家,占比78.9%。①化工板块细分链条众多,业绩报喜且增速相对排在前列的,如MDI、化肥、农药等。②有色、化工方向与新能源车链条上游材料相关的业绩表现较好。③建材中与家居建材相关的,增速处于高两位数的增长。

  2、消费性板块(纺装4、家电1家、农林牧渔3家、汽车5家、轻工制造6家、商贸零售1家、食品饮料8家)。大消费板块共计28家,其中20家业绩预计增长,占比达到71%,对于汽车和家电为代表的可选消费共计6家,其中5家业绩预计增长,占比达83%。①种子板块增速可观,登海70%-128%,隆平115%左右。②食品板块的休闲食品、乳制品等出现高2位数,甚至三位数的增长。③白酒板块,高端酒大概20%左右,增速弱于次高端40%-50%左右的增长。

  3、生物医药板块(24家),预计业绩增长的达到20家,占比83.3%。生物医药公司众多增速参差不齐,但生物制品、医疗器械等细分领域整体景气度较高。

  4、TMT板块(传媒7家、电子20家、计算机4家、通信3家),TMT板块总共34只,业绩预计增长的达到27家,占比达到79.4%。①传媒板块视频和广告的龙头公司芒果超煤、分众传媒业绩预计70%、100%左右。②半导体链条IC设计业绩100%左右,材料、器件等增长50%-60%,设备端增速80%-100%。③面板、PCB、消费电子等业绩均出现明显好转,优质公司增速不错的现象。

  5、高端制造板块(电新10家、军工6家、机械6家),高端制造板块共计22家,其中15家业绩增长,占比达到68.2%。①以风电、光伏为代表的新能源方向业绩整体100%左右。②新能源汽车链条,锂电设备、电解液等出现较高增速,锂钴等原材料则微增。③军工板块则以上游的材料和零配件增速体现出较好景气度。

  6、金融地产(地产4家、非银1家),金融地产板块共计5家,有4家业绩预计增长,占比达到80%。

  风险提示:本报告为行业数据整理分析报告,不构成任何投资建议。

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