板块轮动频繁 如何把握结构性机会?

  在大A股,你有没有发现这样一种现象:某段时间医药、消费等行业涨得好,过一段时间证券、银行等又一马当先,再过一阵有色金属、煤炭又起来了……

  这种板块轮动现象,让许多投资者“苦不堪言”“累感不爱”。

  一、频繁轮动的大A

  A股给我们上演了这样一场“争奇斗艳”的好戏。

  (截至2020年8月19日)

  1~2月,科技、医药一马当先,开启牛市前奏;3-5月,消费板块实力演绎强者恒强,消费板块牛了;6~7月,证券抓住机会,秀了秀肌肉;7-8月:军工板块涨幅当仁不让,吸睛无数。

  更别说短期,可能周一还是银行、证券金融股涨幅居前,到了周二就变成了煤炭、钢铁、基建、有色等周期板块的天下,而周三又变成农业,食品和火力发电了。

  那么面对板块轮动那么频繁的市场,怎样才能跟上不掉队呢?

  小南常常给大家科普的指数基金,就是可以在板块轮动中获得收益的好品种,特别是宽基。

  二、面对板块轮动,宽基指数来帮忙

  大家应该都知道,指数基金可以分为宽基和窄基两大类。

  宽基指数就是指成份股覆盖面较广,具有相当代表性的,同时包含行业的种类较多的指数。比如我们常见的沪深300、上证50、中证500、恒生指数等指数基金都属于宽基指数。

  窄基就是那些集中投资的特定的一些策略类、风格类、行业类、主题类的相关指数,指数风格非常鲜明,让人一看名字就知道成份股是哪类行业或主题的。

  那为什么选择宽基指数?

  因为在板块频繁轮动的当下,大家比较担心的就是踏空、跟不上市场的节奏,但宽基指数因为其包含行业的种类较多、成份股覆盖范围广,所以可以很好的分散风险,也不惧怕板块轮动。

  我们以代表蓝筹股的沪深300和代表成长股的创业板指为例:

  【沪深300成份行业(申万一级)分布】

  (截至2020年8月19日)

  沪深300我们都知道主要以金融地产等传统行业为主,但是经过多次调整沪深300的成份股也有了医药、消费等行业。根据数据可以看到沪深300权重比较大的行业为:非银金融(15.4%)、银行(11.9%)、食品饮料(11.8%)、医药生物(10.1%)、电子(8.5%)。

  从各行业成份股的数量来看,300只成份股里有64只属于金融、25只属于医药生物、24只属于电子、15只属于房地产、14只属于有色金属。(数据来源:Wind)

  【创业板指成份行业(申万一级)分布】

  (截至2020年8月19日)

  创业板指成份股主要来源于生物医药(32.6%)、电气设备(13.4%)、计算机(11.4%)、电子(10.9%)等行业,基本是符合我国经济结构调整升级方向的新兴经济领域。从各行业的成份股数量看,创业板指100只成份股中,有59只成份股来自于上述4个行业,占比超过50%。(数据来源:Wind,截至2020年8月19日)

  通过上面两个例子可以证明宽基指数行业的种类是非常多的。因此无论市场行情轮动到哪个行业,指数里有相对应的成份股来支撑,有助于在行情到来时不掉队。

  另外,指数基金的费率也相对比较低,日积月累下来能节省一定的成本。

  所以面对板块轮动,宽基是不错的选择。

  三、投资宽基时要注意哪些要点?

  1、从宽基指数的风格上来说,大致可以分为大盘蓝筹风和中小盘成长风,因此投资时可以考虑以“大盘+中小盘”组合的形式来进行,比如:沪深300+创业板指。这样的搭配有助于跟上市场节奏。

  2、指数基金要注意长期投资,因为指数会根据定期调整与临时调整的机制,能够保证优胜劣汰,指数成份股的更新迭代更是吸纳好标的的机会。

  以标普500指数为例,在1980年~1990年成份股代表行业为石油、能源,到1990~2010年则转变为消费、制造,目前成份股代表行业则是科技、互联网。

  中国市场上,以深成指为例,1995年成份股代表行业为房地产、汽车,2005年成份股代表行业为能源,到2015年则变为家电,目前则侧重科技、互联网行业。

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