基金什么时候卖掉好?3大判断标准分享

  “基金到了该卖掉的时候,有什么判断标准?”

  首先要说明下,基金要卖掉,其实是有各种各样的标准(方法),而且不同的标准之前可能还会有冲突的,所以不易把太多的标准混杂,最后影响了自己的判断。

  当然也不必追求“最好”的标准,其实不同的人,适合不同的标准,适合自己的恰恰是最好的。

  那怎么判断是适合自己的呢?

  这个标准要符合你的投资理念,和你的投资策略是可以融合的。

  再说的深入一点,如果你有一个完整的策略,其实在买入之前,你就已经有了卖出的答案。

  一个完整的投资策略,能让你稳定地赚钱,而策略不仅仅只有卖出,它包含了:

  1、你的投资哲学

  2、你的能力范围

  3、你的投资标准

  4、买入策略

  5、卖出策略

  6、处理错误、风险的策略

  所以你要知道,完整的策略,才是整个投资地图的全貌,才是我们要追求的“星辰大海”。

  而卖出的标准,则是这个地图的一小块未知的领域,是我们往“星辰大海”靠近必经的旅途。

  不同的投资风格,会带来了不同的卖出标准。

  投资风格有很大,但大体上有两类:价值投资、趋势投资。

  所以今天先讲讲,价值投资类的卖出标准。

  价值投资,研究的重点在于投资品的价值判断,更多地看购买品种的质地如何,是不是有增长的潜力,其次才是考虑价格的高低。好品种便宜的价格,便是价值投资最好的追求。

  价值投资类的卖出标准,我们借用老巴(巴菲特)经常提到的,足够经典足够适用。

  01 投资品种质地变化

  投资品种的质地变差,这是第一个卖出的标准。

  我们上面就讲到,价值投资最关注的在于品种的质地,质量好才值得去投资,也才能享受到投资品成长带来的收益。

  所以当投资品种的质地变差,远不及当初的预期设想,就要果断卖出了。因为当初的好东西已经在变坏了,拿久了更是会烂在手里,成为一项失败的投资。

  具体到基金上,便是基金质地变差,质量没我们预想的那么好了。这里面大致细分成2种:

  1、主动基金

  主动基金更换基金经理。

  主动基金的业绩好坏,第一的决定因素就在于基金经理,基金经理有受托责任、有能力、又争气,主动基金也才有业绩,投资者能赚钱。

  所以在主动基金更换基金经理时,是需要我们特别注意的。

  如果更换的基金经理,自己不了解,经理也没有多少经历,以往业绩表现差,那这时卖出不失为一个好选择。

  2、指数基金

  指数基金主要看两点,一是跟踪的指数情况,二是跟踪的误差情况。

  首先,我们要确保,指数基金跟踪的指数,它不是一个“辣鸡”,如果跟踪的是一个辣鸡指数,那这只基金也会跟着一起辣鸡的。

  一般好的指数编制方案合理、样本股优秀、长期业绩表现好,比如:

  宽基指数:上证50、沪深300、中证500、创业板、科创板(新人慎投)

  行业指数:消费、医药、互联网、信息科技指数

  策略指数:红利指数

  如果你不知道选什么指数投资,从上面选择是不错的选择噢。

  其次,指数好,跟着指数买的指数基金要跟踪误差小才行,不能跟踪地一塌煳涂,连指数的涨幅都没跟上,那这其实是对我们不利的。

  一般指数基金的跟踪误差,在基金的详情页面都是能看到的。同时我们可以把指数基金的长期业绩和跟踪的指数比较,看看有没有跑赢指数,能跟上然后跑赢的,大概率是跟踪的不错的。

  02 投资品种贵的离谱

  投资品种贵的离谱的时候,需要考虑卖出了。

  投资品种的贵还是便宜,我们常常是用估值来做判别的,比如PE市盈率、PB市净率。

  以股票为例,PE市盈率就是股票市场的市值 / 公司的净利润。

  这个PE就像是个“杠杆放大器”,把公司的净利润放大了几倍、几十倍,然后在股票市场上公开交易。

  所以我们能看出,如果这个放大器的数值大,那放大的倍数就会大很多,公司要用更多的时间才能赚到对应的钱。这背后也反应了市场玩家的乐观预期。

  相反,这个放大器的数值小,放大的倍数很小,公司用几年时间就能赚到对应市值的钱。这背后也反应了市场玩家的悲观预期。

  而我在之前的文章里讲过,股票市场(指数基金大多买的是股票)是由千千万万个人参与组成的,是人肯定就有情绪的存在,狂热、高兴、落寞、绝望这些都是人所常有的情绪,而且这些情绪很容易相互传递相互影响,最后造成典型的羊群效应。

  在牛市时,大众是癫狂狂热的,大多人都梦想着赚钱赚大钱,大多人都奋不顾身地投入到股票市场中,大多人都相信股票会一直涨。然而,树不可能长到天上去。

  在熊市时,大众是绝望消沉的,大多人都不再相信股市能赚钱了,大多人对股票市场都是避之不及的,大多人都相信股市不会好了。然而,股票背后的公司价值还在。

  所以在牛市时,在大众狂热时,在大家抱团时,我们投资的品种就会出现贵到离谱的情况。

  贵到估值高于历史80%的时间,贵到估值创出了新高,这些都是市场火热,估值高的表现。

  这个时候,估值过高其实已经透支了公司太多的未来潜力,即使未来公司业绩增长好,但价格的增长可能就一般了。

  对应到基金的卖出标准上,也是分为两类:

  1、指数基金卖出标准

  指数基金,因为样本股都是公开的,所以有很多第三方都能计算提供估值的数据,比如理杏仁、挖优狗。

  一般在指数基金的估值高于历史上80%的情况时,就是我所定义的高估区域。当指数进入到高估区域,就会逐渐开始减仓,越高估越卖。

  当然如果你想享受最后的疯狂,也可以留下一部分,这部分就不看估值,可以借用后面会讲到的趋势卖出法。比如从最高点,跌去了20%抛出。

  2、主动基金

  主动基金,因为有专业、你信得过的基金经理在管理,基金经理会根据市场的情况主动地进行调整。所以主动基金我不建议轻易地择时,轻易地卖出。

  优秀的主动基金,即使是经历了牛熊市场,ta管理的基金,依旧可以跑赢指数。

  所以基于好的主动基金,我会有2种思路:

  (1)坚决不卖,陪你陪到天荒地老

  此条适用于自己有可以长期投资的基金,也认可长期投资的理念,想品尝长期投资的丰厚果实。

  同时买的基金,你100%信任基金经理,信任ta的人品和专业能力。

  满足这些条件时,我会选择长期拿着不卖,享受长期复利的果实。

  (2)在市场贵到离谱、疯狂到不行的时候卖出

  主动基金不像指数基金那样有明确的指数估值可以参考,所以这里可以参考全市场的估值情况。

  毕竟所有的“基金小气候”,都是依赖于“市场大气候”的,在大气候不好时,小气候很难独善其身。

  那这个时候,参考上面的“指数基金卖出标准”,把单个指数,更换成全市场的指数来做卖出判断即可,比如中证流通。

  03 有了更好的投资选择

  有了更好的投资选择,是同等价格下更优的质量,或者是同等质量下更优的价格。

  也可以简单理解,有了“性价比”更高的投资品。

  因为我们投资的本金是有限的,当更具“性价比”的投资品出现,再切换过去,可能会带来更高的收益,让本金的增值速度更快。

  那放到基金上面,更好的投资选择也就意味着这两件事:

  1、在当下的时间,你发现了更好的基金。有更棒的基金经理管理,有更好的指数追踪,有更好的长期业绩佐证。

  2、具有同样潜力的基金,有的出现了更好的价格,相比于其它基金有了更好的预期收益。

  不过说实话,这两条只是思路,怎么实践现在也还只是有个懵懂的想法,主要是怕看错眼了来回折腾。

  简单总结下,价值类投资的卖出标准3个:标的质地变坏、贵到离谱、有了更好的选择。

  3个标准是我们卖出的大方向,希望这些分享,能在你构建投资体系时,给到一点参考帮到一点小忙~

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THE END
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