分级基金退市倒计时 如果你是持有人该怎么办?

  自资管新规推出以来,监管明确公募产品不得进行份额分级,而今年底就是分级基金退市的最后期限。在转型或清盘后,分级基金将正式退出历史舞台。基金“变身”了,小白投资者该怎么办呢?今天,我们就来聊一聊。

  一、什么是分级基金?

  分级基金由三个部分组成:母基金、分级A、分级B

  举个例子,分级A和分级B是一对兄弟,母基金将募集的资金十万,一分为二分别给它们进行投资,老大分级A性格稳重,投资风格比较稳健,老二分级B喜欢追求刺激,投资风格比较激进。

  B跟A说,你把钱借给我,我给你5%的年化预期收益,而且无论我赚了还是亏了,这5%的利息是肯定要给的。分级A想着有固定利息收,就接受了。于是B类拿着从A那借来的5万和自己的5万总共10万开始投资。一个月后,B持仓的股票涨了15%,收益为1.5万。那么B的收益就是1.5/5,收益率为30%,通过杠杆实现了翻倍。当然,股票跌的时候,亏损也是翻倍的,所以相较于普通的指数基金,分类B的风险会更高一些。

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  二、为什么要取消分级基金?

  既然分级基金满足了不同风险偏好的投资者需求,简直就是顺应市场而生,为啥这类产品还是要被迫退市呢?这就要从2018年的资管新规说起——

  2018年,资管新规做出规定,保本保息的理财产品必须要在2020年年底之前退出市场。很显然,约定了固定收益的分级A基金已经不符合法规要求了,整改势在必行。

  此外,就分级B而言,因为其背后的“杠杆”属性,风险较大并且收益不稳定,不利于保护中小投资者的利益。比如2015年牛市时,分级基金的大涨吸引了很多不清楚规则的散户跟风买入,结果在市场行情急转直下时导致亏损惨重。既然不适合普通投资者参与,退出历史舞台也是必然。

  三、对分级基金持有人有什么影响?

  根据监管规定,退市后的分级基金主要有两种选择,一是转型为LOF(上市型开放式基金),二是清盘。其中,转型为LOF基金需要召开基金持有人大会并通过。那么,对分级基金的持有人而言,会产生哪些影响呢?

  首先,对分级基金母基金持有人来说,几乎没有影响,但持有分级A和分级B的投资者就要注意了。

  对分级A的持有人而言,面临的落差最明显。因为分级A之前主要赚的就是一个安稳钱,类似于旱涝保收,但取消了份额分级后,产品净值将随标的指数的涨跌而变化,投资风险势必会增加,甚至有可能面临亏损。

  对分级B的持有人而言,以前一直是带着杠杆前进,净值波动极大。去掉杠杆之后,整体持有的体验感会好很多,但相应的,收益也不会有加成了。

  小伙伴们现在如果手里还持有分级基金,最好还是选择主动赎回。

  因为如果你的分级基金选择清盘,等待清算的周期一般较长,通常要至少一个月。即使你的分级基金转型成LOF,那么在上市交易前,依然无法进行基金份额的申购、赎回。为了节省时间和资金成本,我们为什么不早做打算,将资金投到下一个价值洼地呢?

  无论如何,分级基金的退出,对普通投资者而言都是利大于弊的。收益和风险是把双刃剑,虽然没有了以小博大的工具,但避免了更大的损失也挺好。

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