如何判断回撤是高是低?

  今天跟大家聊聊最大回撤这个重要指标!

  最大回撤为什么重要?

  通俗理解,最大回撤是指这只基金在某个周期内,从最高点跌至最低的的幅度(最大跌幅)。它代表了买入一只基金后可能出现的最糟糕的情况。

  来源:Choice数据,某只基金的最大回撤示意图

  为什么一定要看?

  因为了解和研究基金的最大回撤,有助于帮助我们进行决策:

  第一种情况,是否符合自身风险承受力;

  第二种,趋势转坏时是否要减仓。

  1、看菜吃饭,量力而行

  每个人投资的风险承受能力,都不尽相同。亏5%,10%,甚至是亏20%,对于不同的人所产生的落差都不一样。为什么有的人买了基金,下跌之后容易茶饭不思,或者备受打击?很大的原因是买了不匹配自己风险承受力的基金,亏损的幅度超过了自己预期。

  所以,买基金之前关注最大回撤率有助于给自己先打上一支“预防针”,符合自己的才下手。

  2、跌得越多,回本越难

  为什么这样说?比如一只基金最大回撤20%,那么需要上涨25%才能回到原来净值位置。如果回撤50%,就需要100%上涨。总结来说,跌的越深,涨回来越难。这里面存在一个时间成本和投资信心的问题。

  站在这个角度,当遭遇行情不好时,关注基金的最大回撤率来进行判断是否减仓,很有必要。

  如何判断回撤,是高是低?

  1、跟大盘比(上证指数、沪深300等)

  就以最近的震荡期为例,若某只基金在该段时间的最大回撤是20%,而同期沪深300的最大回撤是7%左右,那么可以说,这只基金相对大盘是跌得比较凶的,风险较大,回撤率较高。

  反之,若某只基金在该期间最大回撤低于大盘指数的回撤率,那么这只基金于大盘而言相对稳健,回撤较合适。

  2、跟同类基金比

  所谓货比三家才下手,如果两只同类基金的业绩、持仓风格都是差不多的情况下,建议优先去选择最大回撤较小的基金。

  因为回撤小,表示管理这只基金的基金经理水平会更加谨慎、风控能力更好,这一点对于大部分普通投资者而言,其实更重要。把本金保住,减少亏损,是投资路上不可获取的生存法则。

  两个容易忽视的误区

  1、最大回撤率≠亏损

  如下面两只基金为例,它们的净值整体持续上涨,但在7月曾出现2-3次的较大回撤,但之后又慢慢回补,继续攀升。

  可见,最大回撤不一定意味着亏损。就算是在6月进场的,面临着阶段性的浮亏,出现过最大回撤,但坚持持有下来,整体还是盈利的。

  基金净值的回补时间长短,是取决于基金经理的管理能力,修复时间越短,从这一点也提醒我们同样要关注基金经理的水平。

  2、最大回撤率,不是越小越好

  选择基金中不能一味地追求最大回撤的‘最小化’。风险与收益成正比,最大回撤率低意味着低风险和低收益。想要最大回撤率低,又想追求收益回报,几乎是鱼与熊掌不可兼得。最大回撤率越低,操作越保守,回报也往往越低。

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