2020年即将翻篇 盘点我们不小心掉过的投基“坑”

  时间匆匆,又是一年。

  2020年即将翻篇,这一年公募基金延续“炒股不如买基”的势头,收益可观。但对不少基民来说,这一年持基的“心路历程”可谓惊心动魄——

  鼠年第一个交易日见证“三千股跌停”;

  陪伴巴菲特经历美股第4次熔断;

  “活久见”油价跌成负数;

  “亲测”上证综指只用3天完成从3000点至3300点的跨越;

  ……

  跌宕起伏、曲折反转的剧情中,许多基民一不小心就掉入了投资大“坑”。看看以下这些“坑”,大家是不是似曾相识?

  第一坑:恐慌下的“绝处逢生”

  2020年春节过后的第一个交易日,率先“复工”的A股满眼望去一片绿色:上证指数大跌8.7%,深证成指大跌9.13%,创业板指大跌8.23%…满屏全绿,沪深两市超过3000只个股跌停。(Choice,2020/2/3)

  基民也是人人自危,如临大敌,有的干脆“先跑为敬”!

  不过,当大家都在猜测“疫情”会将A股砸到多少点时,A股却迎来一波“深V”反弹。创业板指数更是只花了3个交易日就收复了疫情失地,并创出新高。此前割肉赎回的基民,心中大概率后悔莫及。

  小结

  “行情总在绝望中诞生、在半信半疑中成长、在憧憬中成熟、在希望中毁灭。”逆向投资大师约翰邓普顿这句话经典无比。

  市场从来不乏黑天鹅,面对突如其来的风险事件,人性容易把短期趋势长期化,高估某一事件的影响,而集体的非理性行为会进一步加剧市场的 “过度恐慌”,使这一影响持续的时间更长。

  投资是一件逆人性的事,基金投资也要学会逆向思维,独立思考,用客观的分析代表情绪。从历史经验来看,每一次短期剧烈波动最终会回归到正常的长期发展轨道;短期情绪影响下的大跌,往往也提供了低价购买优质标的的机会。

  第二坑:你永远踩不准市场真正的“底”和“顶”

  2020年3月,全球金融市场经历“至暗时刻”。美股时隔23年上演“熔断”行情,并在十天内熔断四次。就连股神巴菲特也直言:“我活了89年,也没见过这种场面。”

  A股也终结2月以来的反弹,跟随全球开启暴跌模式。对基民而言,比“完美”错过2月行情更惨的是在3月上旬追高买入。

  小结

  大家有没有听说过“排队魔咒”——推着购物车冲刺到看似最快的一队,结果没两分钟就后悔,刚一咬牙换条队伍,站定后原先的队伍开始往前走了……就这样循环往复,你永远站不到正确的那一条队伍。

  在投资中,大家也都试图选择正确的时点入市。不可否认,在波动剧烈的A股市场,正确择时能贡献较大的收益,但是做到这一点很难。就像“排队魔咒”,投资者往往遭遇更多的是“一买就跌、一卖就涨”,永远踩不到正确的时点入市。

  其实,投资中择时并没有想象中那么重要。无论是散户、还是机构投资者,择时收益都为负,但机构投资者通过选股,仍然实现了较为可观的整体收益。

  正如巴菲特所说:“不要紧盯着市场的风吹草动,如果投资者总是看着他买的股票,跌一点就心神不宁,涨了就卖,那他永远赚不到什么钱。”真真让我们赚到钱的,是选择了好的基金产品、好的基金管理人给我们创造了“选股收益”。当然,我们有时候要具备足够的耐心,才能看到它穿越市场,等到时间的玫瑰。

  第三坑:“牛市”是用来害人的

  7月A股一路高歌猛进,上证指数一度在8个交易日里实现了16.51%的涨幅,大批投资者跑步入场。基金发行市场也吸引了大批基民踊跃参与。统计显示,7月份基金发行数量、发行总份额分别为192只、7982.33亿份,均创年内最高。(数据来源:Choice)

  然而7月14日,疯牛行情戛然而止,A股三大股指全线调整。而对在7月上旬入市的投资者而言,接下来市场行情并未为自己带来预期中的回报。数据显示,7月14日-8月13日这一个月期间,普通股票型基金、偏股混合型基金平均回报分别为-2.32%、-1.98%。

  小结

  投资大师格雷厄姆有句名言,“牛市是普通投资者亏损的主要原因”。

  为什么呢?熊市里大家知道行情不好,习惯把风控放在第一位。而牛市里赚钱容易,造成“人人都是股神”的错觉,风控意识薄弱,且加大使用杠杆,一不留神就亏了大钱。

  “投资有风险”,这句话投资者司空见惯,但仍容易忽略其重要性。尤其是在市场繁荣时期,风险往往是隐蔽的,投资者难以察觉。而投资最危险的事,莫过于缺乏风险规避的意识。在投资中,投资者需始终牢记的是——贯穿长期投资之路的,是风险控制而不是冒进。

  第四坑:“搏一搏,单车变摩托”

  2020年A股热点切换频繁,每个月似乎都有不同的投资主线,比如一月买科技、三月买农林牧渔,五月买消费,七月买军工,九月买新能源,十一月买有色……不少基民追着市场热点买基,频繁操作。那么追逐热点买基,真能提升赚钱效率吗?

  我们以申万一级行业指数为例,假设每月1日买入上月表现最好的行业指数,比如2020年1月买入2019年12月涨幅最好的有色金属行业;2020年2月买入1月涨幅最好的电子行业,申赎费用不予考虑,以此类推,那么全年收益如何呢?

  数据统计显示,每月买入上月涨幅最高的行业,全年收益29.62%。而今年股票型基金、混合基金的平均回报双双超过35%真真“一顿操作猛如虎,一看收益面如土”!

  可见,基民每月追着市场热点频繁换基,最终投资收益或许还不如买入并持有一只基金。

  小结

  A股热点频出,每一个热点的涨幅也确实能带来可观收益。但这类收益不是靠“追”获得,而需要花费大量时间和精力深入研究,才能抢占先机。

  不少基民跟着热点买基,背后是一种“赌场思维”——“搏一搏,单车变摩托”,即将对收益的预期寄托于运气,而不是付出努力来提升投资水平。要知道,频繁跟热点换基金,投资成本也不低呢。

  对于大部分基民而言,难以花时间和精力对热点进行深入研究,也难以把握热点更替的市场节奏,与其盲目追热点炒短线,不如托付一位优秀的基金经理,选择长期确定性较高的好赛道长期持有。

  以上2020年投基的“四大坑”,基民们有中枪吗?

  “人不能两次踏进同一条河流”。2021年即将开启,希望小伙们不要再重蹈这些“覆辙”啦~

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THE END
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