A股逼近3700点 牛年投资机会如何把握?

  “牛年”总给我们一种好的寓意,A股诞生30年来,历史上曾经有过2次牛年,这两年市场表现也是格外“牛”!

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(来源: wind, 统计时间: 1997、2009年, 以上证指数为例)

  2020年基金频频上热搜,今年又是满怀期待,很多新手摩拳擦掌准备大干一场的一年,我们该如何看待今年的A股市场,又该如何把握住牛年的投资机会?本文总结了一些观点和建议,供大家参考!

  全球经济复苏,警惕通胀风险

  疫情下半场,全球经济在2021年将逐步复苏,以钴、锡、铜为代表的有色金属均出现不同程度的上涨,有了通胀的迹象。就在18日,央行开展了2000亿元MLF操作和200亿元7天期逆回购操作,全天实现资金净回笼2600亿元,流动性将是2021年影响资本市场走势的重要因素之一。

  对于全年宏观经济,中欧基金首席宏观分析师任飞认为,2021年流动性总体为“货币中性,信用偏紧”。货币中性体现在政策不会急转弯,在全球疫情控制住之前,保持观望态度,银行间利率始终维持在官方逆回购利率附近;信用偏紧体现在社融缓慢下行,政府融资收紧,一般贷款利率企稳上行。当然,今年可能会存在货币也收紧的触发因素:一是海外美债利率不断上行带来的压力,另一点是国内PPI超预期上行带来的压力,我们需要在Q2-Q3持续保持对于通胀的观察,以做进一步跟踪和判断。

  基金经理: 牛年投资要比过去两年更难一些

  在众多基金经理看来,牛年投资比过去两年要更难一些,投资预期、资产价格以及估值带来的挑战要比往年更大。开年第一天,我们来看一下两名基金经理的市场观点,也对我们在今年的投资有一些启发。

  周应波认为:

  2021年宏观经济从复苏走向繁荣,需要警惕通胀威胁。国内经济依然处在向上轨道,从复苏走向繁荣,主要动力来自出口、制造业投资和消费的逐步恢复。展望2021年,主要看好三大方向。一是受到经济提振、经营好转的可选消费品,如汽车、家电等;二是高端制造业,在疫情考验下,中国制造业产业链已凸显竞争力;三是新兴经济领域,如智能汽车、全真互联网、云计算等。

  但需要注意的是,随着疫情缓解,全球经济的复苏到2021年下半年可能面临考验,同时通胀的压力已经在较多商品中表现出来,可能对2021年二季度之后的宏观和流动性环境造成压力。

  王培认为:

  短期市场仍将维持震荡上行,但波动将明显放大。春节前市场维持去年12月以来的强势表现,结构分化仍非常显著,短期市场仍将维持震荡上行,但波动将会放大。目前市场的核心变量是宏观流动性预期和市场增量资金。流动性转向是一个循序渐进的过程,短期不会对市场带来大的冲击。增量资金入市仍在继续,未来一段时间市场仍将维持上行趋势,但考虑到个别板块短期的涨幅过大和流动性预期的扰动,市场波动将放大。

  在投资上主要关注两个方向,一是资产价格相对低估的香港市场,核心资产的性价比突出;二是部分年报一季报业绩预期相对好的公司。

  普通基民需要做好那些准备?

  面对可能“更难”投资的一年,我们需要做好哪些准备?

  尤其是在基金频繁上热搜,成为大众社交的热门话题之后,肯定有不少新加入的投资小白,如果我们身边也有类似新基民朋友,我们可以给他们怎样的建议?

  敬畏市场,不要一下子冲的太猛

  未来,基金上热搜、新基金被大范围讨论等等声音可能是一个常态,我们千万不要一听某某是爆款基,就撸起袖子满仓干,保持理性,做好基金筛选最最关键的一步。

  不要盲目买基金!也不要一下子买很多基金!!搞清楚基金投资范畴、运作模式等,选择适合自己资金使用周期且匹配自己风险承受力的,最重要挑选优秀的管理者帮你管理。此外,要分批操作,降低波动,提高自己的投资胜率。

  成功投资从来都是逆人性的,希望投资者保有一颗敬畏市场的心,以纪律性的投资行为应对不确定的市场变化。

  做好合理的投资预期管理

  2019、2020年都是基金大涨之年,如果仅以这两年的基金涨幅来定义对2021年的收益预期,显得太不客观了。

  未来是未知的,我们没法知道2021年的市场是否真的如过去两年一样好,但好在公募基金发展已经超过20年了,我们有相对较长的周期可以参考,我们应以长期的视角来看具体基金产品存在的投资机会、可能遇到的波动和回撤,尽可能以一个相对客观的阈值,做个合理的预期管理。

  建议大家考虑以过去10年或者15年的历史平均成绩作为参考,比如你投的是偏股基金,那么看近15年偏股基金平均年化收益率多少,以此作为预期参考。

  当然,考虑收益预期时建议同步考虑投资时长,市场是变动的,为此我们也特别建议大家至少持有偏股基金1-3年,如果持有时间太短,可能还没遇到或者错过了它最高光的时刻。

  资产配置不是一句空话

  牛年刚开始的两个交易日,再一次提示我们要均衡投资,比如开市首日,前期大热的“抱团股”出现了普跌,反而受益于宏观经济复苏的有色金属、采掘等板块带头领涨。导致投资者真实亏损的其中一大因素就是“追热点”,在波动加剧的市场中,除了做好预期管理,同样重要的事情就是分批买入资产、分散买入不同类别的资产。

  资产配置从来不是一句空话,而是在震荡市场下降低我们普通基民账户波动的重要法宝之一。

  投资是件长期的事儿,不要太在意短期收益。

  我们正处在公募基金快速发展时期,需要理解消化的各种产品类型越来越多、基金发行的数量也越来越多,当下如何筛选一只好基金一点也不比挑选一只好股票简单,甚至可能更难。我们一定要弄清楚自己选基金的标准、投资的目的是什么…去繁取简,不忘初心,纪律投资,坚持资产配置与长期投资,追求长期稳定的投资收益

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