二季度投什么?医药主题基金了解一下

  回顾刚刚过去的一季度,生物医药行业逆势走强,涨幅在所有行业中位列第二。具有防御属性的生物医药行业,二季度又将如何演绎呢?

  对此,富安达基金经理李守峰表示,从全行业角度看,生物医药行业一季报业绩下滑幅度相对较小,仍具有比较优势。随着全国复工复产的进行,被压抑的医疗需求有望得到释放,相关上市公司实现全年业绩目标的概率较大,看好符合转型升级方向的医药核心资产的中线配置价值。

  生物医药行业逆势走强

  随着油价超预期下跌,各国股市同步下跌。在此背景下,生物医药行业却逆势走强,一季度涨幅达8.39%,跑赢沪深300指数,后者同期下跌10.02%,并且在所有申万一级行业中位列第二位。(数据来源:东方财富Choice)

数据来源:东方财富Choice数据

  医药行业二季度展望

  一季度业绩仍有比较优势

  4月上旬,部分上市公司将陆续披露一季报业绩,由于各地在疫情爆发期都采取了封城及停工停产等措施,相关上市公司一季度业绩预计将受到不同程度的影响。

  这对生物医药行业来说是喜忧参半的:

  一方面,部分上市公司由于新冠疫情的爆发带来了需求的短期增长,包括医疗防护、医疗器械、血液制品、药店类等在内的上市公司,一季度业绩有望实现正增长,部分上市公司的单季度业绩增速甚至有可能超过去年同期。

  另一方面,受疫情期间公立医院大部分科室患者流量减少、临床试验短期搁置、封城措施人口流动降低等因素的影响,部分医疗服务类、医疗消费类、临床外包类等公司,预计一季度业绩将受到影响。

  从近期已公布的业绩预告看,部分医药上市公司一季度业绩下滑10-20%,从全行业的角度看,我们认为医药行业的一季报业绩下滑幅度相对较小,仍具有比较优势。

  另外,生物医药行业的需求是刚性的,从草根调研数据看,部分医疗需求正在逐步恢复,疫情对行业的影响是一过性的,预计医药行业上市公司实现全年业绩目标的概率仍较大。

  部分核心资产年初至今涨幅较小

  从结构上看,生物医药行业涨幅居前的个股,主要集中在受益于疫情的个股,由于一季报业绩受到不同程度影响,部分符合转型升级方向的核心资产年初至今的涨幅是落后于医药指数的,这部分核心资产包括临床外包行业、医疗服务类、中药消费品、创新药等

  随着全国复工复产的进行,被压抑的医疗需求有望得到释放,相关上市公司实现全年业绩目标的概率较大,我们看好符合转型升级方向的医药核心资产的中线配置价值。

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