市场“打折” 基金究竟怎么加仓才科学?

  当市场“打折”时,

  如果依旧看好某基金长远表现,准备逆市加仓,那怎么加仓才科学呢?

  案例假定

  假定1:我们假定手上可用于投资的金额为10万元。

  假定2:基金先跌后涨,初始净值为1元/份,最低跌至0.7元,随后基金展开反弹,直至1.20元/份

  假定3:在下跌周期逆市加仓,在进入反弹周期后则“卧倒不动”

  接下来,我们来算算,不同初始仓位、不同加仓幅度、不同期间最大跌幅,对最终基金投资的收益率有啥影响?如何“逆市加仓”才科学?

  方案1:初始仓位10%(1万元),每下跌10%加仓10%(1万元)

  当基金净值最低跌到0.7元时,你已累计投入4万元;

  最终当净值反弹到1.2元时,你用4万元获得了17476元的利润,最终相对于10万元可用资金,你的整体收益率17.48%,期间最大亏损-6.47%。

  模拟数据仅为举例,不代表实际情况。

  方案2:初始仓位30%(3万元)、每下跌10%加仓10%(1万元)

  其他条件不变,初始仓位改为30%(3万元),

  当基金净值最低跌到0.7元时,你已累计投入6万元;

  最终当净值反弹到1.2元时,你用6万元获得了21476元的利润,最终相对于10万元可用资金,你的整体收益率21.48%,期间最大亏损-12.47%,最终收益率和期间最大亏损幅度较方案1都扩大了。

  模拟数据仅为举例,不代表实际情况。

  方案3:初始仓位60%(6万元)、每下跌10%加仓10%(1万元)

  初始仓位提高到60%(6万元),总收益率将继续提升至27.48%,期间承担的最大提失继续提高至21.47%。

  模拟数据仅为举例,不代表实际情况。

  方案4:假设下跌通道更深

  假设期间基金最大下跌幅度超过30%,期间跌幅扩大到50%,其他条件与方案1保持不变最终累计投入6万元,总收益率为41.48%。

  模拟数据仅为举例,不代表实际情况。

  模拟逆向投资的几个启示

  结论1:初始仓位的大小与账户的波动性成正比

  这条很好理解,如果入市时就选择重仓位乃至“一把梭”,那么投资者必须要做好后续账户大幅波动的心理准备。

  从这个角度来说,除非市场已经处于极端低位,否则建议投资者,先用部分仓位试探建仓,后续再根据市场波动调整。

  结论2:逆向加仓布局大概率对提升收益率有帮助

  基金“打折”过程中勇敢地逆向加仓布局,是“反败为胜”的有效路径。

  结论3:逆向加仓要选择一只长期向上的优质基金

  逆向加仓虽然可以通过在下降通道中,逐渐加仓摊低成本,但最终能否盈利、盈利多少,还根本取决于该基金能否反弹,能否创下新高。

  所以逆市加仓策略,只适用于优质基金。

  不过不必太过担心,历史数据证明,大部分优秀的主动权益基金表现出了穿越市场震荡,创造长期价值的能力。

  据我们此前统计,截至2020年三季度末,69.09%的普通股票型基金、61.23%的偏股型基金超越了2015年6月12日的历史净值,而同期沪深300指数依然下跌13.55%。(数据来源Choice,截至20200930)

  总而言之,“逆市加仓”本质上是定投的一种变化,优点在于在下跌市场中,可以摊低成本,有助于在熊市中搜集筹码,而且能保持一个相对平稳的心态。

  而逆向加仓策略的最大缺点则是时间上的未知性,因为何时见底、何时反弹始终是一个谜,在市场中“逆行”的确需要承受较大的心理压力。

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