跌了这么多 现在是否是“击球”时刻?

  从2月18日算起,股市调整已持续了20天,现在值得入场吗?

  我们今天就用数据说话。

  01

  看回撤幅度

  与历史回撤相比,目前基金跌得算不算多?

  首先以代表股票型基金平均收益水平的——股票型基金总指数为例:

  截至3月9日,2021年以来,股票型基金总指数最大回撤为-10.47%(再次声明,这个股票型基金总指数数据不一定与每个人的实际相吻合,但能代表平均水平),

  这个幅度已经超过2017年的回撤幅度,接近2019年、2020年的回撤幅度,但相比2016年、2018年的回撤情况还有一定距离。(来源:wind,2006.01.01-2021.03.09)

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  来源:转载自网络,过去数据不代表将来,投资需谨慎

  02

  看市场估值

  主要股指的估值还高吗?

  其实当前A股估值的核心问题,不是“高不高”,而是“极度分化”

  1)首先从总体上,A股总体估值水平不算高:

  除了深证成指和沪深300之外,上证指数、中证500、中证1000的市盈率都处于历史分位点30%以下。

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  2)但是从结构上,部分行业指数的估值处于历史高位。

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  03

  看股债性价比

  股债性价比目前到了什么水平?

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  从理论上说,这个值越大,代表权益市场到期收益率更高,反之则债券市场更具投资吸引力。

  观察历史走势可以发现,该项指标在偏离均值过大时往往具备较好的指向作用。

  例如在2006年初、2008年底、2014年中、2019年初、2020年中相对性价比来到了2%以上,甚至是超过4%的高点,对应的是权益市场的阶段性低点,并在后续开启了指数级行情。

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  数据来源:江海证券《目前股债性价比如何?——江海证券债市策略2021-3-9》。历史过往不预示未来,投资需谨慎。

  对于目前而言,股债相对性价比从去年3.66%的高点一路下行至0.99%,由于近来权益市场杀估值,曲线又拐头向上来到了接近1.4%的水平,也就是说经历了快速杀跌后,股市性价比在提升。

  投资讲究模糊的正确。

  希望通过对上述数据,帮助您对当下股市形成基本的认知,并对接下来是否加仓或减仓等具体操作策略,心中有底。

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