长期定投 为什么要选择指数基金?

  提到定投,就不得不提一下定投的“黄金搭档”——指数基金。尤其对于长期定投来说,指数基金是尤其适合的定投标的。

  为什么很多人的定投会选择指数基金呢?它们俩是怎样成为“黄金搭档”的?

  定投,一场“长期投资战”

  定投是适合进行长期投资的策略,这里的“长期”,并非是指一轮定投周期,而是长达多少年的投资计划。

  比如,你计划用定投的方式提前为自己做养老储备,这个定投可能就会持续十年、二十年,甚至更久,这期间市场可能会经历几次大涨大跌,穿越几次牛熊,而你就是在这些市场变化中通过止盈等方式获取收益。

  所以希望通过长期定投为自己的财富保值增值,投资标的最好具备这样几个特点:

  质量不错、长期来看是上涨的、风险偏低、管理省时省力。

  指数基金,定投的“黄金搭档”

  说到指数基金,我们经常会联系到巴菲特,巴菲特作为“指数基金代言人”,一直推崇指数基金是适合普通人的投资产品。

  巴菲特之所以会推崇指数基金,是因为指数基金提供了一篮子股票,分散配置,对于没有选股能力的普通投资者而言,是一个相对可靠和有效的投资方式。

  当然,这一篮子股票中,也并不都是优质股,不过因为指数本身就比较分散,个别较差的成分股不会影响指数的整体,再加上指数会定期进行调仓“换血”,剔除较差的,纳入较好的,不断“自我纠错”,所以指数本身的质量有一定保证。

  这不仅满足了长期定投要求中的质量保证,也满足了管理省时省力的要求。

  风险方面,因为指数基金属于被动跟踪指数,相较于主动管理型基金,风险更小,所以也满足了长期定投中对风险的要求。

  巴菲特的十年赌局:指数基金大获全胜

  那指数基金长期来看是不是上涨的呢?长期投它划算吗?

  这要提一下巴菲特的10年赌局。

  2007年,股神巴菲特以50万美金作为赌注立下一个赌约:对冲基金的基金经理选择任何基金组合,十年的收益都不会超过标普500指数基金的收益。

  来自Protg Partners资产管理公司的一名职业投资经理人泰德西德斯接下了这个赌局,挑选了5只FOF基金,用组合的平均表现与巴菲特所选的指数基金做对比。

  十年过去,在2017年12月31日,这个赌约正式到期,结果是这样的:

  (数据来源,Berkshire Hathaway 2017年致投资人信)

  显而易见,S&P指数基金已125.8%的十年累计回报毫无疑问的击败了所有母基金的表现。在2008年次贷危机中,所有基金的表现都打败了巴菲特的指数基金,可在之后的9年中,随着美国经济和股市的复苏,再也没有一支基金可以打败指数基金。

  其实,这当中一个很重要的影响因素在于——管理费

  对冲基金经历的这十年是一个容易赚钱的时机,并且这些基金经理们确实也赚得了丰厚的收益,但这些基金的表现之所以不如被动的指数基金,就是因为对冲基金中存在的一层层的管理费和业绩提成造成了最后收益没有流入投资人。基金表现时好时坏,但管理费却每年都收。

  而对于巴菲特的指数基金,一方面长期来看是增长的,另一方面,它的费率低,无需雇佣大量的研究员来精选投资标的,也不用经常调仓换股,买进卖出,因此节省了费用。

  有数据统计称,被动指数型基金管理费用的均值为0.7%,而普通股票型基金的管理费用一般为1.5%,两者的总体费用相差1%~3%。数字看起来并不大, 但是在长期投资的效果中,这对基金的收益影响还是很大的。

  除了费率低,运作透明,资金利用高效也是指数基金的优势。只有当指数里的样本股发生调整时,指数基金才调仓换股,运作非常透明。另外,由于指数基金一直都保持高仓位的投资,在牛市中的优势非常明显,也会避免只赚指数不赚钱的现象。

  不管是指数基金本身的特点,还是巴菲特的十年赌约,都说明了,市场长期是理性的, 虽然短期内可能会很疯狂,但作为一个投资者,有时并不需要费尽心力弄懂所有投资中的逻辑和理论,关注本质,用指数基金做长期定投并耐心坚持,最简单的方法或许就会给你最称心的回报。

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