市场调整时 我们该如何应对?

  近期大盘出现调整,涉及股票投资的基金也受到了波及。虽然我们常说“波动乃投资常事”,而面对市场的迅速调整时,投资者耳边不断充斥着“熊来了”、“留下来”等不同的声音。短期来看,大家的收益率可能没有那么理想,失望、焦虑的心情都是可以理解的。在此,我们总结了一些大家关心的话题,希望能帮您理理思路、缓解焦虑,从而更好地作出投资决策。

  市场的消极因素和积极因素

  多重因素引发市场波动,权益资产仍有长期投资价值。

  短期来看

  春节过后,美国10年期国债收益率一度上升至1.64%,全球通胀的预期上升,使得市场对通胀及流动性收紧的担忧明显升温,加之前期核心资产涨速过快,估值偏好,引发A股大幅回调。

  中长期来看

  中国坚持走高质量发展路线,“十四五”规划确定了资本市场高质量发展的新格局。资本市场制度的不断完善,使得权益资产拥有长期投资价值。着眼于绿色金融发展理念,“碳中和”目标与国内国际双循环格局,以及“十四五”规划发展目标相匹配,带来可再生能源、科技等更多优质赛道的投资机会。

  正视市场波动,无需恐慌

  波动是资本市场的常态。

  首先,我们需要清醒地认识到:人类无法准确预测股市短期涨跌。既然如此,那就不要因为一时的慌张而轻易卖出自己的筹码。

  其次,投资中收益和风险共存,市场有波动是正常现象。如果拉长时间看,短期的下跌其实只是大海中一个小浪花。

  让我们简单回顾一下上证指数近10年的走势:

图1:沪深300近十年走势图

图片

  数据来源:Wind,2011.03.17-2021.03.17

  细看近两年,从2019年至今,沪深300最多的一次调整达到了17%,超过-10%级别的调整也有4次,超-5%级别的调整有7次。纵观历史,处于国运上升期的国家股市可以带来可观的长期回报,而做多中国已经成为全世界的共识。

  关于投资的几条建议

  01

  切勿追涨杀跌

  以百米冲刺的心态和方式来跑马拉松,是不可持续的,基金投资也是如此。一遇下跌就赎回,这样的短线操作思路容易坐实亏损,且增加交易费用,得不偿失。

  明明基金整体表现优异,但很多基民没赚到钱——这个“魔咒”始终存在,很大一部分原因就在于:投资者太在意短期波动而导致持有时间过短,因而享受不到基金长期上涨带来的收益。

  02

  用长期的钱投资

  基金投资不是暴富工具。建议投资者用长期的钱进行权益投资,做时间的朋友。不建议投资者用短期的钱以及不可承受风险的钱进行权益投资。如一年内要买房,那这笔钱就不适合高风险投资。切忌抱着我赚一笔就走的心态,否则很可能变成你去抄股市的底,股市来抄你的家。尤其不建议借钱投资权益基金。

  03

  控制仓位,合理分散

  一般来说,基金投资仓位控制要考虑的因素包括市场估值、家庭收入,未来开支计划,个人心理承受能力等多方面,没有普遍标准,因人而异,以不影响工作和生活为佳。如果您目前的账户波动已经造成了您的明显焦虑,可以考虑减仓,直至自己感到舒服的程度。配置一些风险较低的“绝对收益”产品也不失为好的选择。

  每位投资者有自己的偏好,如半导体、医药、银行等,公募基金行业也为大家提供了丰富的行业主题投资工具,很多明星基金经理也都以擅长特定行业投资闻名。但基金投资的优势之一即通过多元化布局、分散化投资来改善投资组合的收益风险比,包括行业的分散和股票的分散。对于投资经验不够丰富的投资者,建议不要只选择热门主题或明星基金经理,而应考虑在充分了解基金特性和基金经理能力的基础上进行合理分散投资,或者选择中银中证100这样的宽基指数基金亦可。一般来说,投资者的组合中选择3到5只不同主题不同管理风格的基金为佳,过多不易管理,过少没有分散效果。

  04

  震荡市中定投优势凸显

  一次性投资对于择时的要求很高,基金定投则不同,分批入场,每次投入的资金有限。哪怕开始定投的时候,市场震荡下行,我们也可以在后续的投资中,逐渐摊平成本,分散投资风险。定投可以在净值高的时候“恐惧”,买入份额较少;在净值低的时候“贪婪”,买入更多的份额。面对行情不知所措时,不如采用定投这种“小步入市”的投资节奏,避免主观判断的干扰,效果可能会更好。

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