下跌过后 迅速回血的基金有什么特点?

  在前段时间的大范围下跌之后,近期大盘终于迎来了阶段性上涨,基金开年以来的颓势也开始得以扭转。在隐隐反弹的势头中,不少小伙伴的投资热情又被点燃了,想寻找新的投资机会,参与基金投资或者调整配置。

  今天我们就来看看历史上那些“柳暗花明又一村”的时刻,以及大跌后迅速回补的基金长啥样。

  A股近15年,5次大震荡期

  回顾近15年,A股历史上,主要经历了5个“股灾”级别的下跌时期

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  (沪深300指数来源wind,统计区间:2006/5/12-2021/5/12)

  2008年:在全球金融危机笼罩下,全年上证指数、深证成指分别下跌65.39%、63.36%

  2011年二季度到四季度末:在通胀持续上行背景下,股市遭遇估值业绩双杀,上证综指从4月份开始下跌,截至年末,上证指数下跌24.89个百分点

  2015年三季度:当年的股灾从6月15日开始,上证指数从5170点高位掉头向下,出现连续数日千股跌停局面,三季度上证指数暴跌28.63%

  2016年1月份:当月两次熔断机制重创广大投资者,上证指数下跌22.65%

  2018年四季度:美股连续暴跌,受此影响,A股国庆后逐渐走弱,仅四季度,上证指数下挫11.61%

  从春节至今,上证指数最大下跌幅8.14%,放在漫长历史长河中看,这次的下跌其实也不过是短暂掀起的小小浪花。

  市场反弹时, 超90%基金强势回补

  每逢A股暴跌之际,投资者最期盼的莫过于市场强势回升、收复失地。物极必反,股市也离不开这个规律。在历史的几次大跌后,无一例外,大盘都涨了回来。

  2019年最近一次大幅下跌到低谷后,从2400点强势回升到3200点以上,只用了三个月时间

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  数据来源wind。

  当大盘上涨时,基金也有不俗表现,同期有90%以上的基金上涨,其中不少基金涨幅超越大盘。

  反弹区间基金涨幅概况

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  数据来源wind。

  迅速回补的基金有什么特征

  跌得越多,涨得越快

  我们测算了最低点前一个月所有基金的平均跌幅,和反弹期涨得最好的10只基金同期跌幅做对比。结果发现那些涨得多的基金,前期跌幅都大于全市场平均,由此推测跌得多的基金反弹力或更强

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  数据来源wind,数据区间1为2008/11/4-2008/12/8,区间2为2011/12/30-2012/3/2,区间3为2015/7/6-2015/7/23,区间4为2016/1/28-2016/4/14,区间5为2019/1/3-2019/4/19。

  涨得快的基金多为偏股混合型

  选取过去五个反弹区间里涨得最快的10只基金,统计他们的基金类型,发现数量最多的三类分别是偏股混合型基金、灵活配置型基金、被动指数型基金

  主投权益的基金反弹力非常明显,而债券型基金和货币基金并未上榜。固收类资产净值的变动受证券市场的影响较小,或者基本不受影响,所以会缺乏反弹动力。

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  数据来源wind,基金分类为证监会二级基金分类。数据区间1为2008/11/4-2008/12/8,区间2为2011/12/30-2012/3/2,区间3为2015/7/6-2015/7/23,区间4为2016/1/28-2016/4/14,区间5为2019/1/3-2019/4/19。

  各类基金平均收益率

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  数据来源wind,基金分类为证监会二级基金分类。

  船小好调头,小规模基金反弹快

  除了2015年那次大跌外,其他每次反弹区间里涨幅最大10只基金,平均规模都小于全市场基金的平均规模,并且越来越小。

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  数据来源wind,规模数据为区间前一季报数据。数据区间1为2008/11/4-2008/12/8,规模截至2008/9/30;区间2为2011/12/30-2012/3/2,规模截至2011/9/30;区间3为2015/7/6-2015/7/23,规模截至2015/6/30;区间4为2016/1/28-2016/4/14,规模截至2015/12/31;区间5为2019/1/3-2019/4/19;规模截至2018/12/31。

  牛市是诞生百亿基金的摇篮,不过,在大跌之后,反弹最快的基金普遍规模较小。牛市来临前,小规模基金成为孕育希望的摇篮。究其原因,是因为当市场风格变化时,小规模基金又能够及时调整,换仓更快、更敏捷。

  老基金更能涨

  我们常常听说“牛市买老、熊市买新”,就认为成立时间短的基金,涨得快。但数据显示,反弹快的基金,大多是成立时间较长的基金。

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  数据来源wind,表格中数字为基金成立时间。

  在统计的基金中,成立时间少于一年的有10只,成立1年-3年的15只,成立3年以上的多达25只,成立最久的一只基金,是一只成立了8年多的长跑基。

  投资是场马拉松,老基金经过了长期的沉淀和积累,不仅经得起时间的考验,在下跌后反弹也不甘示弱。

  以上统计了历史上五个大跌后反弹的区间中表现较好的基金特征,看完是不是对选基有了新的认识?但我们仍然要明白,这些反弹快的基金并不一定长期业绩优秀,对于投资者来说,最重要的还是不断优化自己的选基方法,关注基金的长期业绩,以及拿住好基金。

  理财,本身就是一个长期坚持的过程,不必急于求成,更多是厚积薄发。

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