在牛市买了这些基金会发生什么?

  “在熊市中凭实力赚的钱,又在牛市中凭实力亏掉了”。段子往往和真相相伴相生。身处牛市,只有掌握正确的 “迎牛姿势”,才不枉费牛市走一遭。

  牛市有几个典型的特征:

  特征一:成交量是巨大的。

  特征二:指数一定会在波动中不断创下新高。

  特征三:盘中会有大幅度的跳水。

  牛市需要一些基础:

  一是愿意投入股市的资金越来越多。(也就是所谓的“增量资金”)

  二是政策面比较支持。(比如说19年、20年科创板的推出,注册制的推进等)

  三是整个国际市场相对稳定。

  回顾过往的美好牛市名场面,基本上我们可以发现市场会有上述表现。那么既然指数经常能创出新高,市场环境这个友好,为什么还会有刚开始说的段子呢?

  这是因为虽然牛市给了赚钱的机会,要把握这个机会,我们仍然要面对一些考验。比如:我们要争取在市场“假摔”的时候不被甩下车,在板块轮番上涨的结构性行情中上对车

  掌握不好节奏和车道,牛市挣不到钱也是很正常的。

  进入正题,前面的文章已经说过了为什么要进行基金投资,而不是自己买股票冲就完事儿了(对普通投资者而言),那么牛市中什么基金操作手法比较有效?

  建议一,买指数基金或指数增强类基金。

  上面提到,牛市中会出现行业轮动上涨的情况,为了把握市场的整体机会,上证50指数基金、沪深300指数基金、中证500指数基金是优选。如果你相对看好大盘股在牛市中的机会,那么就可以配置代表了最具影响力的优质企业的上证50基金、沪深300指数基金。如果你看好科技型、成长型的中盘股,便可以配置一些中证500指数基金。如果你认为以医药、新能源等行业的权重较高的创业板比较有机会,那就可以配置一些创业板指数相关基金。

  如果说指数基金是力求去取得平均的市场回报,而指数增强基金,其实就是在跟踪的基础之上,力求实现超额的市场回报。买指数基金是最简单的把握牛市的方法,如果追求更精细化的投资,我们可以选择指数增强类基金。

  截至目前,全市场共有指数增强公募基金231只。最受市场青睐的是易方达上证50增强A这只指增基金,截至2021年1季度,最新的管理规模是234.26亿。此外,汇添富沪深300基本面增强A,富国沪深300增强、兴全沪深300指数增强、景顺长城沪深300增强等基金的管理规模均在45亿以上。

  指数增强是一种主动投资和被动投资的有机结合,主动的方法不限于基本面选股、量价选股等方面,基金经理还可能会利用打新、大宗交易、可转债等方法进行“增强”的操作。我们在选择这类基金时最好还是要比较公司、基金经理的主动管理能力。事实证明,像易方达、汇添富、富国、兴全、景顺长城等主动管理能力较强的公募基金指增类产品在过去确实也更受偏爱。

  建议二,买厉害的主动型基金。

  对比指数型基金,厉害的主动管理型基金在牛市中更有优势。筛选厉害的主动基金就是筛选厉害的主动投资基金经理。主动型基金经理的风格类型大致可以分为这么几类:价值型、成长型、行业主题型、均衡型、股债平衡型。

  厉害的基金经理的特点可以总结为:

  业绩好,业绩一直好,管理的基金规模不小,业绩还能好。

  怎么去找这样的基金呢,市场上这类总结的文章已经非常之多,找出主动管理能力历经牛熊考验的基金经理并不难。需要注意的是,即便是在牛市,我们仍然建议各位在选牛基的时候相对均衡。“刘彦春(白酒) +张坤(白酒)”这样的组合不是分散的组合,因为单一行业如果已经涨得太多,就容易出现泡沫,只买泡沫太多的基金,就容易亏钱!

  真正的分散至少应当是“刘彦春(行业)+董承非(均衡)+傅鹏博(成长)+朱少醒(价值)”。这里只是举个例子,到底怎么排列组合,还是一门大学问。但最基础的一点是,咱们至少要买厉害的,这里给了个实用的表格,几乎囊括了全市场管理资金最多,实力上乘的公募基金经理及其代表产品。

  建议三,切忌频繁操作。

  在牛市中,频繁操作容易错过连续的上涨,这几乎是一条铁律。牛市中不仅是市场容易屡创新高,个股同样如此。

  在波动中上涨是牛市的主要特征之一。波动意味着,狂风暴雨和风和日丽都会有。

图片

  图片说明:蓝色是一直持有深证成指/红色是在涨幅最大的5天未持有的收益

  如图所示,蓝色是一直持有深证成指到现在的收益曲线图。有人做了一个计算,截止到2020年末,如果过去20年一直持有深证成指,你的投资回报年化在10.38%。红线是去掉其中涨幅最大5天的收益曲线图,回报下跌到了每年6.83%,收益相差了接近一半左右。

  也就是说市场只有闪电劈下来的时候,你在场,彩虹来临时你才能看到。这是把投资时间拉长来看的情况。单看牛市,频繁操作和一直在场差异只会更大。

  投资市场提供的回报在时间分布上是不均匀的,不要在上涨的趋势中轻易卖出。

  总结下来,牛市可以买点指数基金或者指数增强型基金,牛市要选最牛的基金,牛市要控制自己频繁操作的冲动。做到这三点,你猜你在牛市中能收获啥?

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