持有基金一个亏一个赚 先卖哪一个?

  问:基金到底应该先卖赚钱的,还是先卖亏损的?

  基民A:

  当然是卖掉赚钱的呀,万一之后下跌岂不白忙一场,“落袋为安”才放心!基金亏损只是暂时的,未来说不定能回本呢,让我“割肉”实在是舍不得……

  基民B:

  我认为应该当断则断,果断止损!让盈利能力强的基金继续奔跑,为我赚钱~

  小编科普时间

  心理学中有两个名词——“心理账户”和“沉没成本”。这其实是一种普遍存在的投资者非理性行为,也就是面对亏损时所产生“认知失调”,是指人们在买卖基金或股票时,倾向于把盈利的资产迅速兑现,而继续持有“浮亏”的资产,在盈利的时候是风险回避者,而在亏损的时候又变成风险偏好者。

  卖掉赢利的基金,把账面盈余转为实际盈余,对应的心理感觉是“快乐”,但如果卖掉亏损的基金,把账面浮亏变成实际亏损,则是“痛苦”的;震荡市中,大家或倾向于卖出表现相对较好的确认收益,留下表现不佳的并期待它可以回本,因为“得到”的快乐或远小于“失去”的痛苦。

  止盈容易止损难,大家在面对亏损的时候,既不能死守到底,也不能随意放弃,投资人应该如何正确照料自己“投资的花园”呢?何时卖掉基金,或许可以思考以下几点:

  投资目标是否已经实现?

  市场风格是否发生转换?

  基金经理的能力够不够?

  第一步

  看市场环境

  市场大环境和基金表现息息相关,资产价格的未来走势与基本面、市场供需等客观因素有关,小财认为,判断卖出手中资产的衡量标准,或是资产目前的价格是否合理、未来是否还有上涨空间,要学会适当忘记自己的投资成本,客观冷静的去分析市场,才能力争实现最大回报。不要以市场短期走势为指标判断入场时机,更多的要从基本面出发,并养成长期跟踪和持有的良好投资习惯。

  第二步

  看中长期业绩

  虽然基金的历史业绩并不能代表未来收益,但至少能够帮我们“去伪存真”,有的产品短期的业绩表现或不突出,但从中长期维度来看,却一直处于同类领先位置,暂时的“蛰伏”或是为了下一次的“厚积薄发”。用放大镜审视每天的净值涨跌或是不可取的,相对于“短期冠军”,那些连续每年排名都在前1/2的及格基金,拉长时间维度来看,或大概率能在投资长跑中跑出屈指可数的好成绩,更适合作为投资的长期伴侣。

  第三步

  看基金经理能力

  当持有基金出现亏损的时,排除市场主题轮动所导致的短期下跌,基金“舵手”同样值得关注,因为基金经理的管理能力,或直接决定了产品的收益水平。

  需要关注的是,基金管理人的投资方法和理念是否有长期的业绩验证,是否在穿越不同的市场周期之后,依然稳步向上,管理人的投资风格和投资方式是否发生了重大变化,当你投资的管理人足够优秀,短期浮亏或终会转正,短期浮盈也会通过长期的持有不断累积,或无需过度关注当下盈亏,我们需要关注的是,持有基金在未来是不是能够取得更高的预期收益,是不是具备更好的收益风险比。

  小财最后想说的是,凡事都有两面性,每一个当下的后悔或都源于历史冲动的决定,就像彼得·林奇理论,如果你有一座花园,每天都摘掉鲜花而去给杂草浇水,那么最终你就只有杂草了;既然是精挑细选的产品和基金经理,在卖出时不妨多问自己几个为什么。

  不要在亏损面前做冒险家,在利润面前成为胆小鬼,市场涨涨跌跌或是规律,往往耐心持有时“不涨”,恩断义绝时“飙升”,我们在投资的过程中要不断除掉杂草,并且给鲜花浇水,价值的兑现需要时间,子弹需要足够的射程,收益较好的往往是那些长期持有、心态良好的持有人,小财相信这并不是一种偶然,及时调整投资心态,对时间多一点耐心,投资不是百米赛跑,而是一场比拼耐力的“马拉松”,持续以平和的心态看待基金投资才是正途。

  风险提示:市场有风险,投资需谨慎;本报告中的信息均来源于公开可获得资料,管理人力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此做出投资决策,应自行承担投资风险。提及行业不构成任何推介。

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