基金估值与净值不一致的原因 原来在这里!

  近期很多投资者咨询关于基金净值估算的问题,小广决定在这里跟大家聊一聊。

  有不少投资者在买入基金后,都爱去看基金的估值,估算一下当天是涨是跌。现在大部分的基金公司官方平台和第三方机构,都有针对部分权益类基金提供盘中净值估算的服务。

  但大家会发现,基金的估值与最终公布的净值往往是有点偏差的,偶尔偏差大了,还可能会出现估值涨了3个点,但最后数据出来只涨了2个点的情况。

  有人就问,估值和净值为什么不一致,是不是基金公司的净值计算出了问题?

  其实,基金估值并不等于基金净值

  基金净值是根据基金的实际持仓和股票、债券等资产的收盘价计算的,由基金公司、托管银行双方同时独立计算,数据核对一致后才能对外发布。基金公司、托管银行对基金净值准确性负责,并受监管部门监管。假如基金资产没有正当运用或者净值准确性出了问题,托管银行会第一时间站出来要求基金公司复核。

  为什么会出现基金估值和净值不一致的情况呢?

  这就要从基金净值估算的逻辑来分析了。

  基金估值,顾名思义,是对基金净值的估算。一般情况下,估值平台会根据基金定期公布的报告(如季报、半年报、年报等)的内容去提取估值需要的信息,像是基金配置的行业、前十大重仓个股/债券、具体的比例等等,再使用一定的算法对基金进行估值。

  因为基金估值只是根据报告信息和算法得出来的估算数据,所以它会存在以下的一些不足:

  1、片面性

  因为估值参考持仓信息来自于基金的定期报告,但是季报并不是把基金买了哪些股票和债券都一一列出的,它只是列出了前十大重仓的证券,信息的依据不够齐全,自然没有办法得出完全精确无误的估值。

  2、时滞性

  按规定,基金季度报告在每个季度结束之日起15个工作日内公布,半年报在上半年结束之日起60日内公布,年报则是每年结束之日起90日内公布,时间都相对滞后。所以我们看到的所谓的“基金经理最新持仓数据”,实际上至少都是大半个月之后的事情了。

  从上期季报到当期季报的发布期间,基金经理大概率会根据市场实际情况进行调仓换股,而基金估值使用的是旧数据,可想而知这中间肯定会有出入。

  3、差异性

  投资者可能会发现,不同平台的基金估值是不太一样的,它们之间存在差异性。背后的原因是平台采用一些模型和算法,根据基金过去的净值表现尽可能还原基金的真实持仓情况,各个平台采用的模型不一样,所以估值数据也会存在差距。

  其实基金的估值只是给投资者一个净值的参考,并不能代表真实的净值,我们应该意识到它存在误差的可能,理性地去看待。

  在投资中,实际涨跌幅还是要以最终公布的基金净值为准

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