为什么你买的基金不赚钱?要卖吗?

  我们常以为买到一只优秀的基金,就可以坐等收益入账,如果更幸运的踩对了入场时点,那么就稳赚不赔不是梦。

  但是事实的真相真的如此吗?为什么还是有多人精挑细选买入了基金,但是最后依然不赚钱呢?

  1、基金赚钱≠时时刻刻赚钱

  为了直观的看懂这个问题,我们选取了成立10年以上且净值增长率排名靠前的10只基金,分别测算不同持有时长下的收益表现。随后发现:

  数据来自于基金定期报告,成立以来截止到2020年,经托管行复核,历史业绩不代表未来表现。注:1、涨幅为正数计入上涨次数,涨幅为负数计入下跌次数;2、年周期按照完整年度计算涨跌幅、5年周期按照完整连续5年计算累计涨跌幅;3、年化收益率计算公式=POWER(1+累计净值增长率,1/年数)-1。

   以天为单位,这些绩优基金成立以来上涨的天数有2千多次,而下跌的天数竟然也接近2千次,如果只持有一天赚钱的概率只有55%。

   但是如果把持有周期的拉长,10倍基金赚钱的概率会逐步提高,持有5年赚钱的概率就超过了90%,年化收益率更是达到15%。

  A股市场向来波诡云谲,波动较大,所以在买入特别是股票类基金之后,一段时期内出现盈亏再常见不过,通过基金获得收益,是绝不能和“通过基金时时刻刻获得收益”划等号的。

  以近3年的偏股混合型指数的周涨幅为例,根据Wind数据统计,2018.10.8至2021.10.14期间,按周来看,近40%的时间是下跌的,近60%时间是上涨的。市场短期行情变幻无常,没有谁能踩点入场,难度无疑“空中接飞刀”。

2018.10.8至2021.10.14

  2、入场点位

  对于一次性投资而言,同样都是买一只基金,入场时点不同,短期投资效果也会有差异,如果进场点位过高,成本就过高,后续赚取收益的空间自然就较小,甚至有很大可能会亏损。这其中也是人性中“追涨杀跌”的弱点在作祟。

  回顾历史数据,2015年5月,沪指突破4600点之时,权益新基发行量大增,人们跑步入场;而到当年9月,沪指跌至3000点左右时,权益新基发行萎缩至冰点。

2015年1月至2016年4月

  4600点疯狂买入,3000点却无人问津,最终导致高位买入的基金迟迟无法回本。

  3、市场风格轮动

  有些时候基金表现差,跟市场大环境也有很大关系。比如投资聚焦某些行业或者主题的基金,所投资的行业本身今年没有行情,那可能这段时间相对比较痛苦,这种情况导致的亏损往往是普遍性的。

  以今年为例,市场热点轮动明显,“你方唱罢我方登场”,风格几经变化。

2021年1月—9月

月度行业指数涨幅TOP3

统计区间2021/1/1-2021/9/30

  以最为典型的新能源行业与白酒行业为例,自2021年6月以来,新能源车指数和细分食品指数走势极致分化,涨跌幅度最高也差出80%之多。

  统计区间2021/1/1-2021/11/24,指数历史业绩不预示未来表现,不代表投资建议。

  但是如果我们把时间线拉长,对比近十年新能源指数与中证白酒指数的走势,白酒无疑就是人们心中的yyds了,累计涨幅相差近200%。

  统计区间2011/11/25-2021/11/24,指数历史业绩不预示未来表现,不代表投资建议。

  殊不知,风格轮动是客观长期存在,里边既有长期的宏观经济周期,又有中长期的产业周期,也有相对短期的库存周期,还有政治、突发事件等带来的情绪影响。

  如果你持有的基金品质没有问题,只是因为入场时点、市场风格等问题短时间内表现较差就草草离场,很可能最后是割肉亏损,增加沉没成本。

  基金一时表现差,怎么办?小夏来给大家支招!

  第一,再耐心一些,再佛系一点。

  投资是时间的艺术,我们只能去追求长期的、大概率的确定性,导致一只基金短期表现差的原因很复杂,如果我们确信基金本身没有问题,所投资的行业长期逻辑没有发生改变,那么不妨佛系一些,淡定持有。

  也许多持有一段时间,就能熬过痛苦阶段、迎接雨后彩虹。根据《中国权益基金投资者行为金融学研究白皮书》统计,权益基金持有时间越长,获得正收益比例越高,当持有至三年时,正收益概率超过80%。

  数据来源:《中国权益基金投资者行为金融学研究白皮书》尼尔森、天天基金、华宝证券等,2021/5/25发布

  不过如果不幸买到了品质较差的基金,比如长期跑输业绩基准,基金经理频繁更换等等,也要记得及时止损,尽早更换一只综合实力较强的基金哦~

  第二,均衡持仓,不要在单个行业或主题上过多暴露。

  盈亏同源,如果我们无法承受单一行业过多的波动和回撤,那么不妨在投资风格的选择上,尽量做到价值、成长均衡配置。在基金类别上也不要持仓过多的股票型基金,多考虑一些平衡风格型基金或者固收+、FOF等相对更为稳健的基金类型。例举:不同基金的风险收益特征

数据来源:华夏基金,2021.6.30

  第三,定投,是胜率更高的策略。

  如果基金是一次性买入的,进场时点对投资收益的影响较大,同时在发生较大波动时很难拿得住。而定投并不需要精准预判,模糊正确就好,对大多数人而言,可能是胜率更高的策略。

  不仅如此,定投利用平均成本法均摊成本,低位坚持定投可以收集更便宜筹码,即使买在高点,相比一次性投入,也能帮我们更快解套。

  数据显示,从历史阶段高点开始定投,需要忍受的亏损最短为429天,最长达到592天(自然日),而且点位没有回到起始点位就已经开始盈利了,如果低位加码定投,将大幅降低亏损时间。

沪深300指数定投统计

  如果我们能在扭亏为盈后再坚持一下,到下一个阶段高点再停止定投,收益率会非常不错。特别是从2011年7月15日定投到2015年6月12日,会收获最高达257.51%的定投收益率。

沪深300指数定投统计

  定投公式:定投收益率=[(sum(每期定投金额/每期净值)*期末净值)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1。使用U8指数定投计算器计算,以沪深300为模拟定投标的,定投方式为月定投,红利再投资,此模拟为历史模拟收益率,使用历史数据对基金定投业务的模拟不代表真实收益,也不代表未来的预期收益。

  最后再敲下黑板,基金是长期投资的工具。如果选择了一只好基金,收益佳、风险控制能力优,那就将其持有时间拉长;如果觉得难坚持,可以考虑采用基金定投的方式,每月投资,会有更大概率享受到时间复利哦~

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