免费研报精选:不宜交出便宜筹码!“喝酒吃药”、“煤飞色舞”行情又来了?

  今日(3月10日)A股三大股指全线高开,盘初一度出现惯性下挫,好在机构抱团股回归,及时助力股指企稳拉升,随后维持震荡整固态势。从盘面上来看,市场风格再度切换,“茅台们”卷土重来,中小盘科技股补跌,局部赚钱效应仍存。

  上海证券认为,在本次大幅下跌中,各种担忧和下跌逻辑正在被市场吸收消化并强力释放风险,各主要指数2成以上的跌幅正是对这些因素的叠加释放,而预期释放充分后,短期利率难以快速上行,滞胀逻辑尚不充分等市场反击因素也会聚集和叠加。综合本次调整来看,最近前期机构重仓股调整的比较明显,从资本市场的健康发展的角度出发,部分估值偏高的个股向更加理性的方向回归是正常的事情,市场不需要太过担心。

  另外,东方证券提到,A股本轮杀跌主要源于情绪宣泄,短期看,情绪释放或接近尾声,叠加主要指数跌入前期大级别盘整区,下方或有较大支撑,阶段性底部已经若隐若现,此时不宜交出便宜筹码;配置方向上,防御为上,金融地产或是全年主线,性价比较高的中游制造板块亦值得逢低布局。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】煤炭

  华西证券提到,看好工业需求的韧性。电厂已开始去库,港口累库亦基本到位,目前煤价已修复至600元/吨,此前超跌反弹的情绪已基本释放,未来走势主要需观察1)下游需求的强度和持续情况;2)两会结束后的供给释放情况。我们认为短期煤价仍在上行趋势中,后续主要看需求持续性,我们维持今年煤价中枢抬升的判断。

  安信证券表示,港口动力煤价格已经出现反弹,且板块估值处于历史底部,我们认为煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。

  【主题二白酒

  渤海证券分析,食品饮料板块自去年初积累一定涨幅,整体估值处于历史高位,但是行业仍属景气赛道,在流动性预期收紧的前提下,希望板块能够以时间换空间,消化估值行稳致远。投资策略方面,我们认为可从以下三个维度入手:其一,自下而上寻找具有估值优势且经营改善的个股;其二,中期关注后疫情时期业绩同环比将持续改善的景气行业;其三,长期布局优质赛道,紧盯高成长性个股。在细分子行业方面,仍然建议优选高端白酒及乳制品。

  招商证券指出,3-4月淡季价格攻坚,酒企控货挺价。企业供给端来看,高端白酒更重视价格上移,预计将调控淡季发货节奏,控货挺价,我们判断3月五粮液批价有望在强势区域站上1000元,1573紧紧跟随。次高端价格带来看,水晶剑、井台的批价(河南)节后均有10元左右的上行,若今年淡季不淡,存在场景回补,次高端价格也有一定上行空间。

  【主题三医美

  东莞证券此前分析,中国医美行业正快速发展,轻医美火热程度稳超传统整形医美,行业增长的驱动因素主要为当代年轻人的抗老热情以及对医美观念的良性转变。中国人均GDP水平维持高增长,消费升级支撑医美行业扩张。医美行业景气度高,企业拓张意愿明显,未来发展潜力巨大,首次给予医美行业整体“推荐”评级。建议优先关注综合实力较强的企业。

  安信证券表示,医美行业的商业模式介于医药行业和化妆品行业之间,有一定的产品技术和牌照门槛,但又较依赖于营销和渠道,从医美龙头发展历程可得,其成功共性在于兼顾产品和经营,但出身不同打法各有侧重。

  【主题四有色

  万联证券认为,宏观条件依然支持具备金融属性商品价格周期表现,可预见的通胀也不满足美联储收紧流动性的条件,变数未至,新能源车产销量向好预期继续,能源金属及材料基本面表现如预期强化,分子端顺周期量价表现有望对冲分母端美国国债收益率上行压力,续call工业和能源金属。有色板块机构关注度和投资力度明显提升,合力行业持续景气和相关公司业务增长,有望凝聚更大共识,看好有色板块2021年相对和绝对收益,顺周期推荐相关成长性公司。

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