建信基金陶灿:A股或将以结构性行情为主 积极把握智能生活领域投资机会

  近期A股市场波动加剧,上证综指围绕3500点震荡,后市行情成为投资当前关注的焦点。建信基金权益投资部执行总经理、建信智能生活拟任基金经理陶灿表示,2021年或将以结构性行情为主,本轮估值调整将为长期布局提供介入机会,看好我国数字经济发展带来的智能生活投资机会。

  陶灿进一步分析称,市场震荡为投资提供布局机会,长期来看中国经济正处于结构转型、产业升级的阶段,存在非常多的结构性机会,尤其是在智能生活领域,智能化使消费公司能够通过技术进步和效率提升创造出人们原先没有的需求,传统消费既定的市场天花板被打破,新的市场空间理论上是无限的。建信智能生活基金关注智能化为传统消费行业带来的“促销售、提价值、降成本”,寻找利用数字化和智能化洞察客户、转化数据并最终提升销售效率的公司;寻找借助核心硬件技术实现产品智能化升级,创新提升产品附加价值的公司;寻找借助AI和大数据实现流程标准化、提效降本实现利润率提升的公司,为投资者挖掘优质标的。

  具体到生活场景来看,陶灿指出,智能生活涉及衣、食、住、行、康、乐等众多细分领域,是一个较为广泛丰富的投资主题。

  例如,在“衣”方面,服装行业的传统模式缺乏对需求端的考量,而借助电商平台等智能化手段,行业形成了定制化、小批量生产模式,最终在业务指标、财务指标上呈现出更高的存货周转率和资产周转率。在“食”方面,餐饮行业通过大数据等智能化方式了解食客的口味偏好和用餐习惯,进一步优化菜品、店内布局等,同时支付宝、微信等支付数据使得财务数据更加透明,能帮助餐饮企业获得资本市场认可。在“行”方面,智能汽车让人们的生活变得更加舒适,而智能驾驶也是目前人工智能技术最前沿和应用最广阔的方向。在“住”的方面,家电领域发展已经进入智能时代,在硬件的互联网化探索、智能家居平台的配合建立过程中都具有较好投资机会。

  据了解,在日常投资中,陶灿注重基本面投资,在他看来股票收益的来源,分别是股息率、核心指标增长率、估值变动率,前两者是“共同致富”,第三个是“零和博弈”,投资时主要关注前两者,但也会注意不要使估值变动率成为收益的负向拖累。他善于从行业的商业模型、竞争格局、景气趋势三方面优选好赛道,并根据企业家格局与思维、企业文化与管理层执行力、研发创新效率、以及竞争优势精选个股,并利用“止盈止损策略”提升投资体验。

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