秦洪看盘:美国国债收益率又回升 风险资产再受考验

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  周五A股市场出现探底企稳走势。长江电力(600900)为代表的清洁能源产业主线在碳中和、碳达峰等诸多新题材刺激下有所活跃,成为A股市场新的支撑点。

  不过,A股市场盘后的港股恒生指数出现杀跌走势,给下周A股市场带来新的压力信息。

  新题材释放做多活力

  经过前期大幅杀跌、周三以及周四的大力反抽,核心资产股的筹码已经开始松动,意味着核心资产股主线在短线难有大的作为,毕竟浮筹太多,且后续新增边际买盘力量明显萎缩。所以,抱团股、赛道股为代表的核心资产股在短线难以充当大盘涨升引擎,这可能也是周五A股市场碌碌无为走势的诱因。

  不过,游资热钱不甘寂寞,迫切需要寻找新的投资方向。巧合的是,A股市场迎来一个新的催化剂,那就是碳中和、碳达峰等题材,这些题材的背后其实是减少碳排放以及碳可以交易,这就给两类个股带来业绩改善的预期。

  一是清洁能源产业,包括核电、水电、光伏等产业股,它们可以利用碳交易而获得额外收益,进而提振其估值水平,受此影响,黔源电力(002039)冲击涨停板,新奥股份(600803)为代表的天然气产业股在午市后也是节节盘升,成为A股一个新的热点品种。

  二是以清洁能源为主要源动力的高耗能产业,比如,以水电为主要动能的铝产业链的相关企业在碳中和的背景下,就远优于以火电为动能的铝产业链的企业,这可能也是拥有水电优势的云铝股份(000807)强于铝业股以及整个有色金属股的逻辑前提,使得此类个股也成为短线A股市场的一个支撑点。

  短线市场难有大作为

  不过,无论是此类个股对指数的影响力,还是此类个股所对应的碳中和、碳达峰等题材,虽然新颖,但难以大幅改善此类个股的业绩运行趋势,也无法给此类个股带来超预期的、持续的业绩增量。因此,这可能只是一个交易性品种,难以成为推动A股市场持续上涨的投资主线。所以,此类个股可以在某一个交易日或者数个交易日,成为活跃交易的“气氛组”成员,但难以成为A股市场的中流砥柱。

  又由于目前抱团股等核心资产股处于筹码分散、浮筹增多的周期,此类个股短线能够不给A股市场带来新的压力就算是一个最好的盘面演绎结果。所以,也不能指望此类个股迅速企稳,推动A股市场震荡前行。因此,短线A股市场缺乏强有力的投资主线牵引力量,看来,短线难有大的起色。

  更何况,在A股市场周五交易结束后,港股恒生指数的跌幅迅速放大,且新华富时A50指数也有所跳水。分析人士认为,这主要是因为美国10年期国债收益率迅速冲高,再度突破1.6%,这意味着全球无风险资产收益率再度上扬,从而降低权益资产等风险资产的比价优势。因此,下周A股市场仍然面临一定的考验。

  当然,外围市场的影响虽然会影响短线走势,或放大短线走势的波动幅度,但不会改变A股市场中长期运行方向。就目前来看,A股市场短线虽有波动,但演绎趋势、发展方向仍可期待。原因是,不仅是A股所背靠的是全球最具活力的经济体,还因为A股市场的流动性、税收制度、交易成本是全球资本市场中最具有吸引力的。在操作中,不畏浮云遮望眼,在正视短线波动的同时,积极调仓,加大对代表中国产业发展方向的核心资产股的投资比重。

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