抱团反攻!700亿龙头涨停 核心资产卷土重来?

  今日三大指数集体反攻,但成交额不足7400亿,个股跌多涨少,但白马股重新领涨两市,小票受到一定抑制。

  从上涨指数日内分时看,见到了久违的白线全天压制黄线的走势,

  从个股层面看,抱团总龙头贵州茅台收涨近2%,招商银行、五粮液、宁德时代、美的集团、中国中免,比亚迪等前期大幅回调的机构集中抱团品种纷纷收阳。

  “各种酒”纷纷回暖

  今日贵州茅台总市值重回26000亿,有基民对此表示,“今天白酒股继续大涨,今晚基金收益又稳了,估计张坤该松口气了。”

  国金证券食品饮料行业分析师刘宸倩认为,近期白酒板块调整主要受资金面、情绪面影响,但行业基本面依旧强劲。

  一方面从春节后行业销售情况来看,来自终端的白酒销售数据依然喜人——供销两旺、价格稳中有升,产品结构也在升级,显示景气度向上方向不变。

  但另一方面值得注意的是,从估值上看,历史上白酒行业估值整体市盈率长期在35倍左右。而目前白酒两大龙头贵州茅台估值达57倍,五粮液为54倍。目前白酒股估值明显高于历史平均水平。

  而今日市值超500亿的“鸡尾酒茅”涨停,可谓是惊碎了一地的眼镜。

  百润股份目前动态市盈率高达百倍,虽然业绩预告中净利润增长区间在70%-85%,但由于目前市场估值定价体系从DCF模型重回PEG,在PEG大于1的情况下,目前该股的高估值是否合理值得商榷。

  方正证券认为,公司已经连续第八个季度业绩超预期。预计四季度业绩超预期主要原因是预调酒收入保持高速增长,低度酒饮趋势愈发明显,年轻人悦己和自饮需求不断升温,推动预调酒消费习惯逐步养成。另外,收入扩张也进一步带来费用端规模效应凸显。

  东北证券表示,2019年我国啤酒市场规模达4543万千升,预调酒规模仅为其0.2%,参照墨西哥、德国、巴西等国家预调酒对啤酒的替代关系,我们认为未来10年预调酒规模至少有望提升至啤酒的1%以上,即实现至少5倍增长,对应年复合增长率17.5%。随着行业规模的快速扩张,公司有望尽享龙头效益,持续稳健增长。

  700亿医美龙头涨停

  而医疗美容板块也开启大反攻。虽然整体估值较高,但今日可以明显看出,主力资金主打板块内部估值较低的华东医药,该股虽然市值超700亿,但目前市盈率仅24倍,今日强势涨停!

  此外哈三联、朗姿股份、览海医疗等等也纷纷涨停,东宝生物也大涨超11%。

  根据艾瑞咨询发布的数据显示, 2018年国内医美市场规模将为 1448 亿元, 2013-2018 年 CAGR 为 30.81%,预计到2022 年,市场规模将突破 3000 亿元,国内医美市场处于高速发展阶段。随着轻医美的受欢迎度越来越高,颜值经济时代已然到来,特别是受社交媒体网红文化的影响, 消费者对于医美的认知和接受度均有所提高,更进一步促进了医美消费增长。

  东吴证券指出,国内医美产品日趋丰富,目前玻尿酸和肉毒毒素为最大的两个品种,经测算估计2025年玻尿酸终端市场规模约515亿元,2019-2025年均复合增速22%;估计2025年肉毒毒素终端市场规模可达190亿元,2019-2025年均复合增速27%。发现目前国内企业的医美产品线基本和国际同步,新上市产品潜在放量机会较大。

  核心资产复苏机构有分歧

  不过对于核心资产是否复苏。目前机构观点之间存在分歧。

  东北证券认为,目前美联储已经明确2023年前不会加息,核心资产的估值压力有望得到一定缓解。预计美债收益率将趋势性下行,主要源于全球经济潜在增速中枢下移,以及各国杠杆率高企,使得利率难趋势性上行;因此从穿越货币政策周期的长视角来看,核心资产仍是配置的主线。

  中银证券认为,核心资产的调整可能还未完全结束,中证500相对调整到位,但由于标的质量较沪深300有差距,可能后期反弹幅度有限。整体来看,2021年二季度大类资产配置的难度很高,建议相对轻仓,重点关注近期美联储的议息会议,后续局势会在二季度后更加明朗。

  财信证券认为,由于存量资金在各个板块间博弈,市场风格切换加快,碳中和、抱团板块、顺周期等前期市场冷门主线均缺乏持续性,操作层面不宜追涨,更宜低吸。

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