本周股市三大猜想及应对策略

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  猜想一:市场震荡磨底?

  实现概率:90%

  具体理由:上周A股市场呈震荡走势,沪指、深证成指、创业板指分别累计下跌1.40%、2.09%、3.09%。

  数据显示,上周北向资金累计净流入87.08亿元,其中沪股通资金净流入6.76亿元,深股通资金净流入80.32亿元。北向资金加仓846只个股,减仓740只个股。3月15日北向资金净流入36.87亿元,3月16日净流入55.72亿元,3月17日净流入1.65亿元,3月18日净流入33.15亿元,3月19日净流出40.32亿元。

  安信证券最新研报指出,上周市场先延续温和反弹趋势,但上周五投资者对美债收益率上行、新兴市场加息等外部因素担忧上升,市场再次显著调整。对此,A股市场的内因是第一位的,如果市场估值修正至疫情前水平或者说和盈利增长更为匹配时,预计市场对外部利空因素的敏感度将显著降低。

  总的来说,A股在完成估值修正以前,战略上仍需以防御为主。过去两周的市场以交易性机会为主,操作难度较高,短期如果市场再有显著调整,可以更为积极地去把握阶段性反弹,除了关注前期超跌反弹的品种外,整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种,对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻。当前行业重点关注:银行、房地产、化工、有色、家电家居、医药、食品饮料、军工等。主题关注:碳中和等。

  应对策略:投资者宜耐心持有底仓,切勿急于加仓,等待调整结束信号出来以后再考虑加仓。

  猜想二:碳中和概念持续走强?

  实现概率:80%

  具体理由:尽管大盘调整,但碳中和概念继续走强,国金资源与环境中心撰写联合专题《碳中和投资布局全景图》,认为碳中和在碳达峰阶段(2021-2030年)带来的主要投资机会包括:

  (1)产业升级催生的新一轮供给侧改革带来的钢铁、煤炭等行业去产能与效益改善;

  (2)节能环保要求进一步催生数字化建设与改造需求;

  (3)建筑领域中节能技术与保温材料需求促进节能保温材料与阻燃剂市场迎来高增长;

  (4)电气化与新能源汽车带动的铜、铝、镍、钴等有色金属行业增长。包括地沟油生产燃料油、钢铁、铝、塑料等再生资源利用;

  (5)低碳转型带来的零碳能源大发展,推动核电建设与风光电大发展以及氢能领域科技攻关发展。

  从调研主题看,机构目光仍主要聚焦于“碳中和”概念板块,上周至少有15家公司的机构调研记录中涉及到该主题,占比超过获调研公司数量的1/5。以钢铁板块公司为例,三钢闽光在调研中谈到了碳中和以及碳达峰对钢铁行业格局的影响。公司称影响深远重大。钢铁行业碳排放占到全国碳排放总量的 15%(也有数据说是18%),占比很高,钢铁行业在未来的碳减排领域承担的责任很重、压力很大。

  应对策略:投资者可挖掘碳中催生的高耗能产业升级、智能电网升级、保温材料发展、数字化改造、电气化带来的铜、钴需求增长等相关行业龙头。

  猜想三:年报分红行情开启?

  实现概率:70%

  具体理由:数据统计显示,截至3月20日,A股共有300家上市公司对外披露了2020年年报。其中,224家上市公司在年报中披露拟进行现金分红,占已披露年报上市公司数量的74.67%。

  随着分红季来临,哪些上市公司分红比较“豪横”?而从短期市场表现来看,部分豪气分红的高股息率个股涨势喜人。券商机构表示,目前仍然建议以战略性防守为主,低估值、高股息策略具备较高安全边际。

  从派现金额看,爱美客(300896)分红最为慷慨,公司2月9日公布10转增8派35元(含税)的分配方案;其次是英科医疗(300677),每10股派现金额为30元;拱东医疗(605369)、华宝股份(300741)、中国平安(601318)等7家公司每10股派现金额也在10元以上。

  粤开证券首席策略分析师陈梦洁表示,上市公司宣布分红计划,表明企业整体资金面向好,可流动资金充裕,能够定期给予投资者一定的现金红利。另外也可以体现出公司业绩较为稳健,并不存在经营现金流紧张的问题。对于投资者来说,上市公司分红金额和持续性也是投资者选择标的时的考量标准之一,分红稳定的公司会增强投资者对未来收益的信心,进而获得更多青睐。

  应对策略:目前仍然建议以战略性防守为主,估值和股息两个因子可能存在超额收益的机会。重点关注低估值高股息龙头,以及性价比高的低估值、中小市值绩优股。

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