抄底赚钱的“淡水泉时刻”来了?真的灵验吗?

K图 000001_0

  春节后,截至3月19日,已有两成偏股型基金(包括偏股混合型、平衡混合型、灵活配置混合型及普通股票型基金)回撤幅度超过20%。在这样的情况下,投资江湖上被戏称为抄底法则的“淡水泉时刻”,又逐渐成为投资人茶余饭后的热议点。

  那么,以“淡水泉时刻”作为买点来申购明星基金到底能不能赚钱?

  “市场上所说的‘淡水泉时刻’更多指的是逆势布局思路,虽然不一定能100%保证盈利,但拉长时间看,运用这一法则的盈利几率较大,且在部分情况下赚钱效应还不错。”有第三方基金销售人士说。

  多只明星基金回撤冲向20%

  何为“淡水泉时刻”?

  “之所以会流传这一说法,是因为历史上每当淡水泉旗下基金净值大幅回撤时,就几乎是市场见底的时候,也是买入权益类资产的好时候。所以,有人将它总结成规律,就称作‘淡水泉时刻’。”

  有私募基金人士说,比如2008年淡水泉产品回撤40%,2015年淡水泉产品回撤30%,2018年淡水泉产品回撤20%等,回头来看这些都是低位布局的好时点。之后,“淡水泉时刻”也被延伸应用在其他明星基金产品上,当出现超过20%的回撤时,可能就到了可以逐步买入的时候。

  上证指数历史走势图:

图片

  春节以来,A股市场大幅调整之下,多数公募权益类基金遭遇较大回撤。数据显示,截至3月19日,相较前期高点,偏股型基金的平均回撤幅度高达13%以上,两成产品回撤率超20%。

  其中还包括不少明星产品,比如易方达基金张坤、中欧基金葛兰、景顺长城基金刘彦春等所管理的基金。

  张坤管理的易方达中小盘混合:

图片

  葛兰管理的中欧医疗健康混合:

图片

  不仅如此,有着长期历史业绩验证的一些行业老将也在这波调整中,出现不同程度的回撤。

  统计显示,成为基金经理5年以上,且几何平均收益率超20%的“老司基”,目前共计有70人。许多老牌明星基金经理的名字均出现在这个名单上,比如朱少醒、曹名长、周蔚文、傅鹏博、谢治宇、萧楠等等。

  部分任期5年以上,且几何平均收益率超20%的基金经理:

图片

  然而,像傅鹏博这样基金经理年限超过10年,且年化收益率名列前茅的老牌明星基金经理,近期也经历了幅度较大的业绩回撤。

  截至3月19日,傅鹏博管理的睿远成长价值混合动态回撤已经超过15%,接近2020年3月下旬时的最大回撤值;同为行业“老将”的朱少醒、周蔚文,其所管理的一些产品近期回撤幅度也超过了10%。

  傅鹏博管理的睿远成长价值混合:

图片

  周蔚文管理的中欧匠心两年持有期混合:

图片

  按“淡水泉时刻”抄底靠谱吗?

  据好买基金统计,对于一些知名基金经理管理的产品,若按“淡水泉时刻”法则买入并长期持有,有较大几率获利。

  以兴全合润混合为例,谢治宇从2013年1月接手以来,共有3次从高点回撤超过20%,其中2015、2018年的最大回撤均在30%左右,2016年熔断期间回撤接近25%。如果投资者在回撤20%后买入兴全合润,持有半年有可能会亏损,但持有一年后均取得了正收益,平均收益为16%;在2018年这波买入并持有两年的收益最高,可达到85.86%。

  兴全合润混合的“淡水泉时刻”买入盈亏情况:

图片

  而在春节后的这波调整中,截至3月19日,谢治宇管理的基金回撤多在11%左右,距离20%还有不小差距。

  兴全合润混合历史回撤情况:

图片

  “‘淡水泉时刻’法则的背后是均值回归的胜利。对于选股型基金经理而言,由于市场情绪而下跌的股票,未来的潜在回报率提高了,在这个时候买入赔率会更划算。”好买基金人士说。

  但是,“淡水泉时刻”法则就一定能保证抄底准确吗?

  同样以20%回撤为“抄底标准”来看,若以朱少醒管理的富国天惠成长混合为例,该基金2008年回撤接近60%,2015年时回撤超40%,直到2019年下半年才重新创下新高。这也意味着,如果在该基金回撤20%后买入,很可能抄底过早。

  富国天惠成长混合历史回撤情况:

图片

  好买基金人士认为,对于投资风格一致的选股型基金经理,最大回撤指标在帮助投资者判断买点时有一定的参考价值,但是不同基金经理之间的风控能力差异较大,大家需要根据自己的风险偏好来确定买入时的回撤指标。

  值得注意的是,虽然投资者在富国天惠成长混合历次回撤20%后买入并持有一年,平均会亏损5%。但是,若拉长持有时长,盈亏情况就能出现好转:持有两年平均收益可达到28%,若持有三年(有足够时长统计的情况下)就都能盈利。

  富国天惠成长混合的“淡水泉时刻”买入盈亏情况:

图片

  “基金的长期持有可以加大‘淡水泉时刻’买入的‘容错率’。没有什么问题是长期持有不能解决的,如果有,就再增加一年。”上述第三方基金销售人士说。

  好买基金人士提示,若要根据基金的回撤幅度来判断买卖时点,还有两个前提需要注意:

  1、基金经理最好是优秀的选股型选手,这样产生回撤才意味着潜在回报率的提升;

  2、基金经理的投资风格需要保持相对一致,那么基金历史上的最大回撤才有参考意义。

© 版权声明
THE END
喜欢就支持一下吧
点赞0
分享