晨会精华:一季报预告披露的高峰时段来了 业绩将成驱动行情的关键变量

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  回顾周一A股行情,沪深两市开盘涨跌不一,盘初迅速走高之后,股指此后受阻于上方压力,创业板指、深成指甚至一度翻绿,随后又震荡回升;午后股指维持高位震荡格局。整体来看,A股市场表现为震荡反弹走势,金融护盘,碳中和带来的市场情绪高涨,其它题材板块也是纷纷迎来小涨,好一个普涨行情。

  正如中原证券所述,周一A股市场高开高走、小幅震荡上扬,上周五的单边下跌基本消化了短线的利空因素,周一在银行、保险、券商以及碳中和等概念板块轮番走强的带动下,两市展开反弹。在核心资产继续表现低迷的同时,更多的板块展开超跌反弹,环保工程、电力以及公用事业等碳中和板块持续走强,提振场外资金继续在低价股中寻找更多的反弹机会。

  山西证券表示,初步推断市场调整已进入后段,出现再次大幅调整概率不大,中期我们维持震荡走势判断。近期,以北向资金为首的交易型资金的抄底行为仍在持续,短期市场的恐慌情绪基本消退,波动率将继续下降,建议投资者适当关注基本面良好,拥有中长期逻辑,受前期情绪影响导致超跌的板块和标的。

  就后市而言,浙商证券表示,站在当前,我们判断调整已近尾声,二季度的市场将在震荡中开始分化。对投资者而言,重点是结构,科创板步入战略性底部区域,个股将开始登场;白马股急跌阶段结束,后续借助反弹,去伪存真。

  值得关注的是,东吴证券指出,今年的业绩披露期,或将成为反弹重要窗口期。本周开始至4月15日前,市场将进入一季报预告披露的高峰时段,业绩将成为驱动行情的关键变量。题材上,建议关注次新活跃的机会,谨慎追涨。

  中金公司提到,重结构、轻指数,自下而上。短期震荡反弹中可能下跌多的板块反弹会相对多:1)短期内估值低、此前涨幅低的板块可能略显韧性;2)中期来看,消化估值压力后,我们仍建议关注结构性的趋势,消费仍是自下而上选个股的重点,新能源、科技、医药等领域结合景气程度自下而上逢低吸纳。

  在操作策略上,国金证券认为,中期视角来看,市场仍呈现结构型行情,向上空间有限,向下调整幅度同样有限,指数将呈现区间波动趋势。市场逐步从聚焦远期业绩转向重视近期业绩,估值分化继续收敛。

  具体行业配置,国金证券进一步分析,“低估值、顺周期涨价、困境反转、地产竣工链”。1) 低估值:银行、保险等:估值修复叠加受益于利率曲线陡峭化;2)顺周期涨价:化工、有色、造纸、玻璃等。在需求扩张的背景下,产能利用率维持高位,过去几年资本开支不足,短时间内产能扩张不足;3)困境反转:航空、机场、酒店、旅游等。行业最坏的阶段已经过去;4)地产竣工链:家具、消费建材等。中美地产竣工高景气延续。

  另外,渤海证券指出,业绩是对抗流动性压力的最有效支撑,可沿着一季报有望超预期的方向进行挖掘。行业配置方面,可向低估值板块和低预期板块倾斜,关注银行、地产、建筑建材、交运、化工等板块的低位配置价值;全球产业链恢复正常下,需求在海外,且供给端更容易出现问题的细分品种,如有色、化工,以及机械设备等受益于海外生产需求扩张的中间品及设备领域。

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