晨会精华:4月是验证景气的重要时点!机构称聚焦四条投资主线

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  回顾上周A股行情,沪深两市前四个交易日弱势调整,周五出现一波反弹,市场暂时解除了再次破位下行的风险,交投热情延续萎靡,目前市场整体仍然处于筑底期间。

  正如华龙证券所述,指数经过二次测试后出现止跌企稳信号,并且在上周五的合力进攻下反弹50个点,但是量能未有效放大,证明依旧是存量资金在用指标股调整指数走势,既然明面上走出双底形态,那第一压力位自然来到3460点的颈线位置,反弹高度需量能保证。操作上,短期来看,沪指在此位置反弹是大概率事件。操作上建议投资者将仓位维持五成左右,在保持谨慎的前提下,把握抱团股反弹的节奏,短线交易。

  就后市而言,财信证券表示,当前市场已经接近变盘节点,考虑到前期市场套牢盘较多,在指数反弹期间,基金赎回压力可能增加,指数突破仍需增量资金入场、成交量持续放大的配合。经过前期盘整,A股市场机会大于风险,机构抱团股大概率将逐步迎来回暖。

  山西证券指出,短期指数还是以横盘震荡走势为主,部分高景气板块有望呈现震荡向上走势。中期来看,在宏观经济维持高景气的背景下,市场盈利增速预期维持高位,两市进一步大幅调整概率较低,高估值板块或在支撑位附近止跌,基金赎回压力有望缩减,但对于抱团的高盈利预期、高估值板块仍需要后续的业绩兑现来逐步消化,我们维持指数呈宽幅震荡走势、板块轮动持续的判断,建议投资者继续关注基本面良好,拥有中长期逻辑,受前期情绪影响导致超跌的板块和标的。

  安信证券表示,近期和机构沟通交流,越来越多机构认同市场急跌过去并且反弹已在进行中。在此强调的是仍应把这轮反弹看成是一季报行情,其性质依然是战术层面的,依然认为A股在完成估值修正以前,战略上仍需以防御为主,整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种,对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻,并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉,因此,投资者需要考虑的是利用这轮反弹去调整仓位和结构。

  在操作策略上,开源证券认为,市场进入波动收敛期,而4月将迎来财报密集发布下景气验证的机会,结构重于方向,杜绝熊市思维。未来一段时间,可能会进入总量问题的模糊期,波动率收敛下结构定价又会上升成主要逻辑。开源策略团队从上周起,已经调整了2月以来“持币过节”的悲观观点。4月开始2020年报、2021年一季报预告迎来密集披露期,是验证景气的重要时点。

  开源证券进一步分析,聚焦四条主线:(1)“碳中和”主线下,传统行业的产能价值将在景气中验证:钢铁、煤炭;(2)2020Q4形成的新共识的验证,机械、银行、化工;(3)价值回归:建筑,房地产;(4)中小市值中的TMT已经有了挖掘的意义。

  另外,中原证券提到,展望4月,市场或有较强反弹,整体依然为箱体震荡行情,市场区间大概率在3300-3500点。建议仓位小幅提升至6成左右。建议关注板块:新能源、食品饮料、交通运输、商贸零售、通信、非银金融。

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